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10. Internationale Wirtschaftsbeziehungen I. Allgemeines. Preisnotierung des Wechselkurses. Konvertibilität von Währungen. Devisen und Valuten. Wo ist der Markt für Währung / Währungen? Kein zentralisierter Markt. Submärkte. Hauptakteure: Banken und Zentralbanken.
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10. Internationale Wirtschaftsbeziehungen I. Allgemeines. Preisnotierung des Wechselkurses. Konvertibilität von Währungen. Devisen und Valuten. Wo ist der Markt für Währung / Währungen? Kein zentralisierter Markt. Submärkte. Hauptakteure: Banken und Zentralbanken. WS 2001/2002
Welche Faktoren bestimmen Währungsangebot und -nachfrage? 1. Außenhandel. Importe von Waren und Dienstleistungen führen zu Devisennachfrage... In welcher Währung fakturiert wird, hat keinen Einfluß auf den Effekt am Devisenmarkt... Aber: Wechselkursrisiko nur für den, in dessen Währung NICHT fakturiert wird... Exporte führen zu einem Angebot an Devisen sowie zu einer erhöhten Nachfrage nach der Inlandswährung... WS 2001/2002
Welche Faktoren bestimmen Währungsangebot und -nachfrage? 2. Unterschiedliche Zinsniveaus im In- und Ausland. Werden keine Wechselkursveränderungen erwartet, wird vermehrt die Währung jenes Landes nachgefragt werden, in dem die Zinsen höher sind... Bsp. Finanzanlagen... Bsp. Kredite... 3. Unterschiedliche Inflationsraten im In- und Ausland. Heimische Güter werden für das Ausland immer teurer, falls die Inflation im Inland dauerhaft höher ist als die ausländische... WS 2001/2002
Welche Faktoren bestimmen Währungsangebot und -nachfrage? 4. Wechselkurserwartungen. Kursspekulation... Self-fulfilling prophecies... 5. Langfristiger Kapitalverkehr. Direktinvestitionen. Bei international unterschiedlichen Investitionsrenditen... WS 2001/2002
Welche Faktoren bestimmen Währungsangebot und -nachfrage? 6. Interventionen der Notenbanken. „Stützen“ der eigenen Währung... Besonders bedeutend in Systemen fester Wechselkurse. 7. Psychologische Faktoren. zB erwartete politische Krisen... WS 2001/2002
Graphische Darstellung. WS 2001/2002
Beispiel für Abwertung des Euro. WS 2001/2002
Zahlungsbilanz Leistungsbilanz Vermögensübertragungen und Kapitalbilanz (... weitere Unterbilanzen ...) Regel für die Zahlungsbilanz: Jeder Vorgang, der Nachfrage nach inländischer Währung generiert, scheint in der Zahlungsbilanz als positiver Eintrag auf. Jeder Vorgang, der Angebot an inländischer Währung generiert, scheint in der Zahlungsbilanz als negativer Eintrag auf. WS 2001/2002