Poldy Paola Osorio Alvarez Asesora oficina de presidencia 2 de octubre de 2012

1. ASPECTOS LEGALES, TÉCNICOS Y PRÁCTICOS DE LA ASOCIACIÓN PÚBLICO PRIVADA (APP) 4ta Generación de concesiones de carreteras Poldy Paola Osorio Alvarez Asesora oficina de presidencia 2 de octubre de 2012

2. Contenido • OBJETIVOS DE GOBIERNO • PROGRAMA DE CONCESIONES 2012-2014 • ELEMENTOS 4TA GENERACIÓN • Pagos por disponibilidad • Estandarización contractual

3. Contenido • OBJETIVOS DE GOBIERNO • PROGRAMA DE CONCESIONES 2012-2014 • ELEMENTOS 4TA GENERACIÓN • Pagos por disponibilidad • Estandarización contractual

4. Objetivos de Gobierno

5. Estrategia APPs Profundizar la inversión requiere la participación del capital privado • Agrega Valor=> Distribución de riesgos, eficiencia en la gestión e innovación • Permite acelerar la inversión con un perfil de pago por servicios a largo plazo • Asegura buen estado de la infraestructura y niveles de servicio en un periodo largo de tiempo

6. Objetivos Niveles de inversión 14.000 13.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 Espacio próximos programas Nota: Cifras en Miles de Millones de pesos de 2011 Las cifras son generales y preliminares, sujetas a modificaciones, ajustes y correcciones

7. Estrategia Proceso integral Requerimientos principales Estrategia • Consolidación del marco legal para APPs en una Ley: Prestación de servicios • Incentivos para iniciativa privada • Marco regulatorio con mejoras para la gestión Marco legal apropiado • Gobernabilidad: Independencia técnica, transparencia y altos niveles éticos • Esquema de contratación laboral acorde al negocio • Agilidad y oportunidad en contratación de estudios Esquema institucional robusto • Criterios para adecuada maduración de proyectos • Estandarización de pliegos y contratos • Estructuración de un primer programa ambicioso: 4ta generación • Gerencia de proyectos efectiva con sistema de control y monitoreo fortalecido Implementación de mejores prácticas

8. Marco Legal Fortalecimiento en proceso

9. Marco Legal Ley de APPs *Plazo superior solo cuando se cuente con concepto previo favorable del CONPES Fuente: DNP

10. Marco Legal Reglamentación Ley de APPs Fuente: DNP

11. Contenido • OBJETIVOS DE GOBIERNO • PROGRAMA DE CONCESIONES 2012-2014 • ELEMENTOS 4TA GENERACIÓN • Pagos por disponibilidad • Estandarización contractual

12. Concesiones Nuevas Férreo Dibulla Santa Marta Ciénaga Chiriguaná La Mata Cúcuta La Vizcaína Sta Sofía Cabañas La Felisa Pto Berrio Belencito Zipaquirá La Dorada La Tebaida BOGOTÁ Zarzal Buenos Aires Buga Granada Buenaventura Potosí Fuente: Vicepresidencia de Estructuración

13. GUAJIRA SANTA MARTA BARRANQUILLA SAN ANDRES CARTAGENA TOLU COVEÑAS TURBO BUENAVENTURA TUMACO Concesiones Nuevas Portuarias Dragado del segundo canal de acceso a 19 mts. Bahía de Cartagena 2012- IV Dragado a 16 mts. Bahía de Buenaventura 2013-I

14. SANTA MARTA BARRANQUILLA Concesiones Nuevas Aeroportuarias AEROPUERTO DE BARRANQUILLA SANTA MARTA. 2013-II AEROPUERTOS DE ARMENIA, CARTAGO, NEIVA Y POPAYÁN 2013-II ARMENIA CARTAGO NEIVA POPAYÁN Fuente: Vicepresidencia de Estructuración

15. Concesiones RIOHACHA PARAGUACHON Carreteras SANTA MARTA BARRANQUILLA VALLEDUPAR CARTAGENA Cuestecitas CARMEN DE BOLIVAR Buenavista SAN ROQUE San Juan SINCELEJO SAN PELAYO Ponedera La Paz Achí Cruz del Viso Carreto NECOCLÍ MONTERIA San Marcos Toluviejo PALO DE LETRAS CAUCASIA La Yé Simití Aguachica CUCUTA Aguaclara Pamplona Planeta Rica El Tigre B/MANGA ARAUCA BARRANCAB. REMEDIOS Tunel de Occidente Santa fé de Ant. Pto. Berrío TAME SOGAMOSO MEDELLIN Camilo C Barbosa PTO CARRENO Bolombolo SOGAMOSO ZIPAQUIRA PTO. SALGAR TUNJA La Manuela YOPAL VILLETA Sisga MANIZALES Sopó PEREIRA EL SECRETO CARTAGO Pto. Arimena CALERA BOGOTA ARMENIA Cáqueza GIRARDOT LA PAILA IBAGUE PUERTO GAITAN ESPINAL VILLAVICENCIO BUENAVENTURA VILLAVICENCIO BUGA Granada CALI CALI STDER. QUILICHAO NEIVA POPAYAN CHACHAGÛÍ MOCOA RUMICHACA PASTO

16. Centro Sur Grupo 1 La Dorada Pto Salgar Honda CARACTERISTICAS Pto Bogotá Mariquita P BOGOTA Ibagué Girardot P • CORREDORES: P P • Ibagué – Puerto Salgar – Girardot ( 313 km) P Neiva • Girardot - Neiva (166 km) • Neiva – Mocoa- Santana (400 km) P Mocoa Santana Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

17. Centro Occidente Grupo 2 Ibagué CARACTERISTICAS La Paila P P Loboguerrero B/ventura Buga P Dagua Mulalo Cali • CORREDORES: • Ibagué – La Paila (135km) StderQuilichao P • Buga – Buenaventura ( 118km) • Mulaló – Loboguerrero (90km) P • Santander de Quilichao –Chachagüí/Pasto Rumichaca (440km) P Chachagüi P Pasto P Rumichaca Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

18. Centro Oriente Grupo 3 ARAUCA PTO CARREÑO Tame Hato Corozal Pore Guasca Sisga CARACTERISTICAS YOPAL Briceño P La Calera Aguaclara P P P Choachí P PteArimena P P Caqueza P P P • CORREDORES: P P Pto Gaitán El Tablón P Villaviecio • Villavicencio – Arauca (823km) Pto López Chirajara P • Corredor Perimetral del Oriente (154km) • Doble calzada Bogotá – Villavicencio ( 72km) Granada • Malla Vial del Meta (340km) Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

19. Norte Grupo 4 Paraguachón Sta Marta La Florida CARACTERISTICAS B/quilla Ye de Ciénaga Cuestecitas Distracción P P P Malambo P Valledupar San Juan Del Cesar P Cartagena P Ponedera La Paz P Arjona Carreto • CORREDORES: P Cruz del Viso San Juan Nepomuceno • Cartagena – Barranquilla - Malambo ( 152 km) P Puerta De Hierro • Barranquilla – Santa Marta (93km) P • San Roque - Paraguachón (474 km) San Roque Corozal • Caucasia – Cruz del Viso(434 km) Yatí P Sincelejo • Cereté - Ponedera (334 km) Sahagún Cereté El Burro Tamalameque Ciénaga De Oro San Marcos El Viajando Caucasia Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

20. Cordillera Oriental FondoAdaptación Pto Santander CARACTERISTICAS Ocaña Aguaclara P CUCUTA P B/MAGA Pamplona P • CORREDORES: P Pto Araujo • Manizales – Honda –Villeta (220km) P • Bogotá –Bucaramanga – Pamplona (543 km) Pto Boyacá Tunja –Chiquinquirá – Puerto Boyacá (315 km) P • Puerto Gaitán – Puerto Araujo (571 km) Duitama P P P • Duitama – Pamplona –Cúcuta (309 km) Honda TUNJA • Cúcuta –Aguaclara- Puerto Capulco(257 km) P P P Cúcuta – Puerto Santander (51km) MANIZALES BOGOTA Villeta Pto Gaitán Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

21. Autopistaspara La Prosperidad Caucasia CARACTERISTICAS El Tigre P Remedios • CORREDORES: P T. Dolores • Grupo 1 Pto. Berrio P Sta. De Antioquia P • Grupo 2 Porcesito Portal Occidental T. de Occidente • Grupo 3 MEDELLIN S.JNus P Ancón Sur P Camilo C P Bolombolo P La Pintada P P Irra La Virginia Peaje Existente Victoria Temprana La Manuela P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

22. OtrosCorredores Tibu CARACTERISTICAS La Mata Convención • CORREDORES: CÚCUTA • Cúcuta –Tibú – La Mata (331 Km) • Bucaramanga – Barrancabermeja – Yondó (128 Km) B/Bermeja P P Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

23. Cronogramas VictoriasTempranas Cronograma Victorias Tempranas ESTUDIOS COMPLEMENTARIOS Y ESTRUCTURACIÓN Estructuración integral del proyecto Dic 2012 CONCESIÓN - ANI Precalificación Dic 2012 – Ene 2013 Adjudicación Jun 2013 Apertura Licitación Ene 2013 Cierre Mayo 2013 DESARROLLO DEL PROYECTO DE CONCESIÓN Operación y mantenimiento 20-25 años Construcción – 2-5 años Diseño FASE III - Estudios y licencias ambientales - Adquisición de predios -Jul 2013-Jul2014 23

24. Contenido • OBJETIVOS DE GOBIERNO • PROGRAMA DE CONCESIONES 2012-2014 • ELEMENTOS 4TA GENERACIÓN • Pagos por disponibilidad • Estandarización contractual 24

25. Elementos diferenciadores 4ta Generación de concesiones de carreteras

26. Pagospor unidadfuncional El proyecto es estructurado en etapas considerando unidades funcionales (UF) Niveles de servicio Operación Mantenimiento Recaudo de Peajes Estándares de calidad El derecho a recibir la retribución relacionada con cada unidad funcional está condicionado a la verificación que la respectiva unidad está en óptimas condiciones para su uso Preconstrucción y construcción Uso Aportes Públicos Unidad funcional de infraestructura: Conjunto de estructuras de ingeniería e instalaciones indispensables para la prestación de servicios con independencia funcional, la cual le permitirá funcionar y operar de forma individual … Disponibilidad de la infraestructura: La infraestructura está disponible cuando está en uso y cumple con los niveles de servicio y los estándares de calidad … Fuente: Decreto 1467 de 2012

27. Pagossegún disponibilidad Flujo de pagos posterior a certificación de cada unidad funcional Flujo de retribuciones según disponibilidad de cada UF Pagos por Disponibilidad Unidad Funcional n Pagos por Disponibilidad Unidad Funcional 1 Gastos de Operación y Mantenimiento Años USO Para cada pago se verifica disponibilidad Inversión ESTÁNDARES DE CALIDAD Derecho a recibir determinado número de pagos en el tiempo por UF según disponibilidad CUF 5 CUF n CUF1CUF2 CUF3CUF4 Certificados por Unidad Funcional Validación que la unidad funcional está lista para uso y cumple con estándares de calidad NIVELES DE SERVICIO

28. Deducciones Indicadores Tipo de disponibilidad Indicadores para medir disponibilidad Periodos de cura y medición Periodicidad • Niveles de servicio Mensual por unidad funcional • - Tiempos de atención • Congestión por • actividades de O & M • Estado del equipo • Accidentalidad • Filas en Peajes y Pesajes Periodos de cura corto plazo, mediciones por km. o tiempo total Mensual y trimestral por unidad funcional • Estado del pavimento • Señalización y elementos de seguridad • Capacidad hidráulica • Conservación del derecho de vía • Estándares de calidad Periodos de cura mediano plazo, mediciones por km. • Uso Periodos de cura largo plazo, medición para toda la unidad funcional en tiempo Anual por unidad funcional - Tiempos de cierre por causas imputables al concesionario * Descuentos independientes de sanciones o multas aplicables

29. Deducciones Gradualidad Deducciones proporcionales y graduales Retribución variable (% ) Deducciones según el cumplimiento de niveles de servicio y estándares de calidad son proporcionales y no lineales 100% Deducciones por menor disponibilidad Y% Deducciones máximas reiteradas tendrían baja probabilidad y alto impacto en el contrato Acotamiento de las deducciones asociado al incumplimiento X% 100% Cumplimiento disponibilidad (%)

30. Contrato de concesión Elementostransversales

31. Contrato de concesión Elementostransversales

32. Distribución De Riesgos • Riesgos del Concesionario • Construcción (excepto túneles, cuyo riesgo será compartido con la ANI) • Operación y mantenimiento • Financiación • Variación precios insumos construcción y operación & mantenimiento • Gestión predial (con control y supervisión de la ANI) • Fuerza mayor asegurable • Tráfico (liquidez) • Macroeconómicos • Cambio de ley (salvo por la asumida expresamente por ANI) • Riesgos de la ANI • Fuerza mayor no asegurable • Cambio de ley en los temas predefinidos • Tráfico • Riesgos compartidos • Construcción (túneles) • Gestión predial: costos • Gestión ambiental / social (en análisis) • Redes de servicios públicos (en análisis) Fuente: IFC 32

33. GRACIAS posorio@ani.gov.co AGENCIA NACIONAL DE INFRAESTRUCTURA www.ani.gov.co 33

34. Anexo 1. VICTORIAS TEMPRANAS

35. Victoria Temprana Centro Sur-Grupo 1 Ibagué – Puerto Salgar – Girardot Pto Salgar La Dorada Honda Pto Bogotá Mariquita P BOGOTA Ibague Girardot Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

36. Victoria Temprana Centro Occidente-Grupo 2 Mulaló – Loboguerrero - Cali Loboguerrero Dagua Mulalo Cali Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

37. Victoria Temprana Centro Oriente-Grupo 3 Corredor Perimetral del Oriente Briceño Sopo El Salitre Guasca P BOGOTA La Calera P Choachí Caqueza Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

38. Victoria Temprana Norte – Grupo4 BARRANQUILLA Cartagena – Barranquilla - Malambo P Malambo P CARTAGENA Peaje Existente Victoria Temprana P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

39. Victoria Temprana AutopistasProsperidad Remedios GRUPO 1 Alto de Dolores Pto. Berrio P Conexión Ruta del Sol MEDELLIN P P P La Pintada Irra La Virginia Peaje Existente Victoria Temprana La Manuela P * Cifras estimadas, valores sujetos a cambios

40. Financiamiento De largo plazo Objetivos: Financiar cerca de $32 billones en seis años Dificultad • Las necesidades de endeudamiento del nuevo programa de concesiones de carreteras son significativas para el mercado financiero colombiano Fuentes de financiamiento de largo plazo ($bn) Fuente: SFC. Cifras a junio 2012

41. Financiamiento Mercado de capitales Emisiones Infraestructura en Col (%) La financiación de infraestructura vía mercado de capitales ha sido incipiente en Colombia • Emisiones de bonos con subyacente infraestructura han sido limitados vs. el total de emisiones (2007-2011: COP 47 billones). • Prevalencia por proyectos: • Sin riesgo construcción (excepción Bogotá-Girardot): experiencia negativa falta especialización de la industria • En su mayoría sin riesgo comercial (ej.PA TM Fase III, Alianza Suba Tramo II) • Soportados por vigencias futuras o IMG (como Coviandes) • AAA en su mayoría y bonos plainvanilla • Emisiones para sustituir deuda bancaria (fase de operación) • Variedad en indexaciones (DTF, IPC, UVR) • Montos reducidos (COP 163MM*) si se compara con otras emisiones corporativas (Cemargos 1B, Avianca 500MM) • Corta duración ( 6 años*) Fuente: SFC y BVC *Mediana 2005-2012)

42. Esquema de Emisión Agente de Manejo ANI Cesión de activos Titularización Patrimonio Emisor Construcción de la Unidad Funcional Validaciones y Certificaciones Oferta y colocación de los títulos BIFs en el mercado de valores CUF USO PADI ESTÁNDARES DE CALIDAD Cesión de activos al fideicomiso emisor Cesión de una suma predeterminada (actualizable con la inflación) que es parte del pago por disponibilidad. La Agencia a solicitud del concesionario emite una certificación de la cesión (PADI). Programa de Emisión de Títulos BIFs Flexibilidad para emisiones por UF o un mixto de subyacentes de diferentes UFs (una o diferentes concesiones) Certificación de Unidad Funcional Finalizada construcción, lista para entrada en operación La cesión del pago se da únicamente cuando se ha certificado a conformidad la UF No proceden acciones revocatorias o de simulación. Separación Patrimonial (art. 63 y 68 Ley 964 de 2005) Mecanismos de cobertura: Fondos de Liquidez, empaquetamientos subordinación, sobrecolaterización, garantías externas (multilaterales), FEN, etc.

43. Estrategia de Cesión

44. Esquema general de emisión: entidad agrupadora 2. Agrupar el subyacente Emite títulos Inversionistas Institucionales AFPs Subyacente a ser descontado en el mercado Entidad Agrupadora • FEN • MultiActivos (TC) • Otros nuevas figuras Empaquetamiento de estos títulos 1. Venta Directa • Liquidez del programa • Altos volúmenes generan liquidez: varias UFs permiten emisiones mínimas alrededor de usd 200 a 300m y • Emisiones recurrentes (programa COP 32b en seis años) • AssetClass separado • Posibilidad de empaquetar por proyecto o por concesionario (diversificación riesgo?) • Otras oportunidades: • 1) Titularizar cartera infraestructura • Emisor y Gestor especializado • Otorgar mecanismos de cobertura: Fondos de Liquidez, subordinación,sobrecolaterización, garantías externas (multilaterales), garantías directas (contra patrimonio) • Duediligence para los institucionales • Underwriting • Seguimiento al subyacente • Provee liquidez en el mercado secundario • Aplicar estándares en las estructuras • Metodología de valoración • Economías de escala Bancos, fondos especializados, otros • Institucionales seguidores de • Bancos • Aprovechamiento • Grupos económicos, mayor certeza sobre el análisis del proyecto • Know- how • Duediligence • Medición del riesgo Fuente: World Bank