Projet : Evaluation de produits structurés

1. Projet : Evaluation de produits structurés Le Meilleur de Profilio

2. Plan de la présentation • Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. • Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. • Conception et réalisation de l’application. • Librairie de calcul développée. • Utilisation de l’application. • Ce que nous n’avons pas eu le temps de faire … ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

3. Sens du calcul de la formule DJ Eurostoxx 50 Agressor Tricolore rendement Richelieu Spécial Carmignac Investissement Latitude 1 Ixis Inflation Ixis AM emrging Europe ING (L) Renta … DNCA Europe Elan Euro Crédit Robeco Lux-ORente Performance du profil Prudent Performance du profil Equilibre Performance du profil Dynamique 2 Max Performance du Meilleur Profil PMP(t) 3 Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. 10 OPCVM +Indice ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

4. PMP(1) PMP(2) PMP(3) PMP(4) PMP(5) PMP(6) PMP(7) PMP(8) 1 Moyenne arithmétique Moyenne des Performances des Meilleurs Profils 2 Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

5. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. Pouvoir suivre la valeur de son portefeuille. Pouvoir suivre la valeur des actifs et des profils d’investissement. Pouvoir obtenir des informations sur les actifs(tendance, volatilité) Pouvoir donner un prix à une part du fond. • Calcul de la VL du fond ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

6. II. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. Pouvoir calculer les positions à prendre pour être en mesure de répliquer le flux à l’échéance. • Calcul des positions de la stratégie delta-neutre. Pouvoir tester la couverture sur un scénario de marché • Afficher les valeurs des trackingerror pour une simulation future des actifs. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

7. Conception et réalisation de l’application. • Génie Logiciel • Utilisation de Subversion • Architecture découpée en projets • Test de non régression • Stabilité de l’architecture l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

8. Conception et réalisation de l’application. • Objectifs de l’architecture • Evolutivité et modularité • Performance • Efficacité • Passage à l’échelle l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

9. Base de données ComputeLibrary : Dll de calcul C++ GlueCS : Modèle de l’application WrapperCsCpp : Lien C# / C++ DataAccessLayer : Lien Database DllExcel : Lien VBA/C# Vue ASP.NET Vue Excel ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

10. Conception et réalisation de l’application. • Fonctionnalités et points forts de l’application • Evolutivité et modularité • Tout est paramétrable • Suit l’utilisateur sur toute la vie du produit • Gestion d’utilisateurs multiples • Tient compte des coûts de transaction l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

11. Conception et réalisation de l’application. • Interaction Fininfo / Base de données ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

12. Conception et réalisation de l’application. • Les prochaines étapes • Créer des interfaces • Ajout de fonctionnalités • Amélioration du chargement des données • Profiling l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

13. Librairie de calcul développée. • Diagramme de classe de la librairie • Technique de simulation des actifs • Technique de simulation du taux court • Valorisation du produit • Calcul des deltas des actifs • Calibration des modèles • Résultat de la couverture ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

14. Diagramme de classe de la librairie ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

15. Technique de simulation des actifs • Simulation d’un brownien standard : • Simulation d’un brownien multidimensionnel corrélé : ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

16. Technique de simulation des actifs • Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité historique : • Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité risque neutre : ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

17. Technique de simulation du taux court • Utilisation du modèle de Vasicek Implémention du modèle ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

18. Valorisation du produit • Valeur liquidative théorique • Calcul de cette valeur avec Monté Carlo ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

19. 5) Calcul des deltas des actifs • Le delta d’un actif correspond au nombre de parts de cet actif à obtenir pour le portefeuille de couverture • Nécessité d’utiliser le même chemin pour les browniens ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

20. 6) Calibration du modèle • Calibration du modèle de taux par maximum de vraisemblance • Valeur des paramètres ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

21. 6) Calibration du modèle • Détermination des tendances avec les rendements logarithmiques • Détermination de la matrice de corrélation • Corrélation entre les actifs i et j: ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

22. 7) Résultat de la couverture • Rebalancement hebdomadaire ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

23. 7) Résultat de la couverture • Rebalancement mensuel ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE -LEQUIER

24. Utilisation de l’application. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

25. Ce que nous n’avons pas eu le temps de faire • Couverture Gamma neutre • Méthode de calibration de la volatilité pour les actifs simulés ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER