1 / 20

Paweł Sobstyl Łukasz Zieliński

Przykłady zastosowania kontraktów terminowych, koszty zawarcia pozycji na polskim rynku i za granicą. Paweł Sobstyl Łukasz Zieliński. Umowy kupna lub sprzedaży określonych instrumentów bazowych w określonym czasie w przyszłości oraz na warunkach określonych w kontrakcie

shel
Download Presentation

Paweł Sobstyl Łukasz Zieliński

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Przykłady zastosowania kontraktów terminowych, koszty zawarcia pozycji na polskim rynku i za granicą. Paweł Sobstyl Łukasz Zieliński

  2. Umowy kupna lub sprzedaży określonych instrumentów bazowych w określonym czasie w przyszłości oraz na warunkach określonych w kontrakcie Instrumentami bazowymi kontraktu mogą być następujące aktywa: towary, akcje wybranych spółek m.in. KGHM, TP SA, PKN ORLEN, indeksy giełdowe np. WIG20, MidWIG, TechWIG, stopy procentowe, waluty np. USD czy EUR. Kontrakty futuresi forward

  3. Jak rozpocząć grę na kontraktach terminowych ? Otworzyć rachunek praw pochodnych w biurze maklerskim (np. w DM PKO BP) Uzyskać indywidualny numer NIK Numer Identyfikacyjny Klienta nadawany prze KDPW (bezpłatnie w ciągu 3-5 dni) Wnieść depozyt zabezpieczający do biura maklerskiego zarówno w przypadku kupna jak też sprzedaży kontraktu.

  4. Rynek kontraktów terminowych Podstawowe motywy inwestowania w instrumenty pochodne typu kontrakty terminowe: spekulacja hedging arbitraż

  5. Transakcje zabezpieczające HEDGING • Ograniczanie ryzyka strat na rynku kasowym poprzez działania na rynku terminowym • Zabezpieczenie przed: spadkiem wartości posiadanych akcji, poprzez sprzedaż kontraktów wzrostem wartości akcji, które chcemy nabyć w przyszłości poprzez kupno kontraktów

  6. HEDGING Przykład zastosowania zabezpieczenia kontraktem terminowym: Inwestor A kupował od początku tego roku kilkakrotnie ryż z terminem dostawy na kilka miesięcy do przodu… Wykres przedstawia notowania kontraktu terminowego na ryż z terminem wykonania na wrzesień od początku 2010 roku.

  7. SPEKULACJA Spekulanci zajmują pozycję w oczekiwaniu, iż w przyszłości ceny kontraktów zmienią się w sposób zapewniający im zysk Spekulacja wiąże się z oczekiwaniem ponadprzeciętnych dochodów przy ponoszeniu ponadprzeciętnego ryzyka (efekt tzw. DŹWIGNI FINANSOWEJ)

  8. PRZYKŁAD Spekulant przewidujący wzrost kursów akcji na GPW kupił kontrakt na WIG20 po kursie 3100 pkt. Mnożnik dla tego kontraktu wynosi 10 PLN. Po wzroście kursu kontraktu do 3200 pkt. inwestycja przyniesie zysk:(3200 – 3100) x 10 = 1000 PLN Taką samą stratę poniesie inwestor, który nie był optymistą i zajął krótką pozycje w tym kontrakcie.

  9. ARBITRAŻ • Wykorzystywanie różnicy pomiędzy rynkowym a teoretycznym kursem kontraktu terminowego • Efekty arbitrażu: - pewna kwota zysku - minimum ryzyka - brak wstępnych nakładów finansowych

  10. ARBITRAŻ – PRZYKŁAD Kontrakty FW20 notowane są powyżej swojej teoretycznej wartości. Arbitrażysta sprzedaje zatem kontrakt FW20 kupując jednocześnie portfel akcji wchodzących w skład indeksu WIG20 odpowiadający wartości owego kontraktu. Kontrakty prędzej czy później osiągną swoją wartość teoretyczną lub będą notowane poniżej i wtedy arbitrażysta zamknie obie pozycje (na rynku kasowym i terminowym) realizując zysk praktycznie bez ryzyka.

  11. KONTRAKT FRA Kontrakt terminowy na przyszłą stopę procentową - FRA (z ang. Forward Rate Agreement) Instrument finansowy ograniczający ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych, pozwala na osiąganie dodatkowych zysków przy wykorzystaniu zmiany oprocentowania rynkowego. Celem zawierania kontraktów FRA jest możliwość ustalenia z góry (z wyprzedzeniem) kosztu pożyczki lub stopy zwrotu z przeprowadzanych inwestycji w przyszłości.

  12. KOSZTY ZAWARCIA POZYCJI W DM PKO BP

  13. KOSZTY ZAWARCIA POZYCJI W DM BOŚ SA

  14. KOSZT ZAWARCIA KONTRAKTU W DM BOŚ SA – KONTRAKTY ZAGRANICZNE Standardowa prowizja od kupna lub sprzedaży 1 kontraktu wynosi 15 USD lub EUR (w zależności od waluty kontraktu). Biorąc pod uwagę wartościową zmienność indeksów odpowiada to ok. 5 PLN dla kontraktów na WIG20. Dodatkowe opłaty to ew.: - koszty wymiany walutowej (przy kwotach powyżej 10 000 USD/EUR, ceny waluty zbliżone do rynku międzybankowego), - koszty zagranicznego przelewu (0,25% wartości, min 20 PLN max 140 PLN). Prowizja dla kontraktów na ropę i złoto wynosi 15 USD/EUR od jednego kontraktu.

  15. KOSZTY ZAWARCIA POZYCJI W DM BZ WBK – RYNKI ZAGRANICZNE

  16. Prowizja za usługi związane z obrotem zagranicznymi kontraktami

  17. STUDENCKIE PROMOCJE Jeśli masz ważną legitymację studencką i mniej niż 27 lat i chcesz inwestować na giełdzie to możesz założyć rachunek w: DM KBC Securities (rachunek inwestycyjny KBCstudent): prowadzenie rachunku 0zł, prowizja od kontraktu 8zł DM ING Securities (rachunek inwestycyjny „Młody Lew”): prowadzenie i otwarcie rachunku 0zł, prowizja od kontraktu 7zł DM BZ WBK SA (rachunek inwestycyjny „Młody Rekin”): prowadzenie rachunku 0zł prowizja od kontraktu 7zł

  18. Dziękujemy za uwagę! … i życzymy powodzenia na jutrzejszym zaliczeniu.

More Related