1 / 30

Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság

Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság. Célok, stratégiák, eredmények 2004. május 6. Horváth Zsolt a BÉT vezérigazgatója. A Tőzsde gazdasági szerepe. tőkeallokáció - megteremti a kapcsolatot a befektetők és a tőkét kereső társaságok között

Download Presentation

Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Célok, stratégiák, eredmények 2004. május 6. Horváth Zsolt a BÉT vezérigazgatója

  2. A Tőzsde gazdasági szerepe • tőkeallokáció - megteremti a kapcsolatot a befektetők és a tőkét kereső társaságok között • gazdasági indikátor - gazdasági ciklusok előrejelzője • átlátható piaci viszonyok biztosítása

  3. A pénzügyi közvetítői rendszer PÉNZPIAC BANKOK HITELEK BETÉTEK MEGTAKARÍTÁSOK VÁLLALATOK BIZTOSÍTÓK TŐKEPIAC TŐKEPIACI KÖZVETÍTŐK BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÓK BEF. ALAPOK PÉNZTÁRAK

  4. A Tőzsde szerepe Magyarországon Sajátos nemzetgazdasági felépítés • Multinacionális nagyvállalatok - Top 100 vállalat jelentős része ilyen (39), nem kerülnek tőzsdére. • Magyar nagyvállalatok - tőzsdeképesek és nagyrészt ott is vannak. • Állami tulajdonban lévő nagyvállalatok - privatizáció után tőzsde? • A rendszerváltás után induló vállalkozások - még nem érték el a tőzsdeérettséget. Mit tehet a Tőzsde? - TCK • - szemléletmód formálása

  5. A BÉT stratégiai célkitűzései • a hazai befektetői bázis erősítése – szemléletformáló program és hatékonyabb kommunikáció a hazai befektetőknek • további erőfeszítések az új kibocsátók megnyerésére (Tőzsdeképes Cégek Klubja) • befektetői bizalom erősítése – Felelős Vállalatirányítási Ajánlások (Corporate Governance) • az együttműködés és szinergiák erősítése a KELER-rel • BÉT-BÁT integráció • európai integráció és globális piaci elérés biztosítása az ügyfeleknek • együttműködés a kormánnyal a tőkepiac fejlesztése érdekében

  6. Kereskedés a BÉT-en • háromoldalú piac • részvénypiac - „A” és „B” kategóriás részvények, befektetési jegyek, kárpótlási jegy • hitelpapír piac - állampapírok, jelzáloglevelek, vállalati kötvények • származékos (határidős és opciós) piac – egyedi részvények, index alapú határidős termékek, devizák, kamatok • szabadpiac a tőzsdére be nem vezetett (elsősorban külföldi) papírok számára. • kereskedés 33 kereskedő cég (köztük 15 bank) részvételével • elektronikus távkereskedési rendszer • nyitva tartás (9.00 - 16.30)

  7. Elektronikus kereskedési rendszer Kereskedési felület Kereskedési munkaállomás Telefonon Személyesen Brókercég Interneten Ajánlat Kötés visszaigazolás Központi ajánlati könyv Az ajánlatok párosítása megfelelő ellenajánlattal Központi rendszer

  8. A BÉT 2003. éve számokban • sajáttőke: 4,7 mrd Ft • bevétel: 1,55 mrd Ft • mérleg szerinti eredmény: 128 M Ft • a napi átlagforgalom 1 Mrd Ft-os növekedése a BÉT-nek 70 m Ft plusz bevételt jelent

  9. A piac teljesítménye önmagáért beszél Jelentős áremelkedés a részvénypiacon • A BUX index 20 százalékkal emelkedett forint alapon. • Euró alapon pedig 8,2 százalékkal nőtt. Forgalombővülés az azonnali piacon • A részvénypiac likviditása 22 százalékkal javult. • A jelzálogpapírok forgalma 400 százalékkal ugrott meg. Exponenciális növekedés a származékos piacokon • A devizapiac aktivitása 400 százalékkal erősödött. • A részvény alapú határidős termékek forgalma 30 százalékkal növekedett.

  10. Forgalom és kapitalizáció

  11. A BÉT helye a világban és a régióban • emerging market helyett converging market • kis, nyitott piac - a külföldi befektetők aránya 70 százalék felett van, a régióban az egyik legmagasabb arányt képviselve • érzékeny reagálás a külföldi piacok mozgására • a térségben az egyik legfejlettebb infrastruktúra mind informatikai, mind jogszabályi téren • WFE és FESE tagság • az év tőzsdéje díj nyertese 1999-ben és 2000-ben (Euromoney magazin - Central European)

  12. A BUX és a vezető részvényindexek teljesítménye 1995-tól napjainkig Forrás: Reuters

  13. A BUX és a regionális részvényindexek teljesítménye 1995-től napjainkig Forrás: Reuters

  14. A BÉT helye a globális részvénypiacon A globális részvénypiac mérete 31 351 milliárd USD (WFE statisztika)

  15. A részvénykapitalizáció forgási sebessége

  16. A BÉT és az EU csatlakozás • A hazai piac mind infrastrukturálisan, mind pedig a szabályozás szempontjából felkészült. • Nagyobb a verseny, de nagyobbak a lehetőségek is. • Az EU csatlakozás lehetővé teszi külföldi kereskedő cégek fogadását. • „Mozgó célpont” a szabályozásban – jelenleg változik a tőkepiaci szabályozása az EU-ban.

  17. Az egységes európai piac eszméje Lámfalussy Bizottság - Az egységes európia piac megteremtésének feltétele az egységes szabályozási környezet– Financial Sercive Action Plan (FSAP) Legfontosabb elvek: • Egységes engedélyezés – „single passport” – mind a kibocsátók, mind a befektetési szolgáltatók terén. • „Best execution” a teljes piac tekintetében. • Átláthatóság, nyilvánosság kritériumainak egységesítése. Mindezek megvalósítása direktívák sorozatával jelenleg is zajlik. A végrehajtási utasítások 1-2 éven belül várhatóak.

  18. A jelszó: integráció Miért? • A likviditás növelése - a kereslet és kínálat koncentrálása. • Költségcsökkentés - optimális üzemméret elérése. • Egységes európai kereskedési platform a blue-chip papírok számára. • Verseny az amerikai piacokkal.

  19. Integrációs célok és lehetőségek a BÉT szempontjából • külföldi befektetők közvetlen bekapcsolása a rendszerbe • kínálatszélesítés a hazai befektetőknek • szövetségek más európai tőzsdékkel • kapcsolódás egy globális hálózathoz, a függetlenség megőrzése mellett

  20. Tallin, Riga, Vilnius Virt-X Tradepoint SWX Európai tőzsdék kapcsolathálózata Írország iX Bécs EUREX DB, HEX, SWX Budapest London NEWEX Prága Ljubljana Varsó Pozsony Frankfurt XETRA GLOBEX: MATIF, CME, Montreal Neuer Markt EuroNext Párizs OM - HEX LIFFE Amszterdam GEM Brüsszel NOREX Stokcholm, Koppen-hága, Oslo, Izland NASDAQ Europe Lisszabon New York, Toronto, Mexikó, Tokió, Ausztrália, Hong Kong Madrid ? NASDAQ Luxemburg ? Milánó

  21. Együttműködés a Deutsche Börse-vel • technikai kapcsolat a BÉT és a frankfurti tőzsde között - a BÉT, mint Multi-Member Front End szolgáltató • a hazai brókercégek közvetlen kapcsolata a Deutsche Börse Xetra rendszeréhez • olcsóbb kapcsolat, mint az alternatív kereskedési platformok által kínált lehetőség • kb. 10 000 értékpapír vált a magyar piaci szereplők számára közvetlenül elérhetővé

  22. A belföldi integráció fontossága A Budapesti Értéktőzsde és a Budapesti Árutőzsde integrációja • A kereskedés koncentrálása. • A liquiditás koncentrálása. • Költséghatékonyság növekedése. A BÉT KELER részesedésének növelése • A vertikálisan integrált szolgáltatás láncolat erősítése, • világszínvonalú STP (Straight Through Processing).

  23. Részvénypiaci kilátások • alulértékeltség és EU konvergencia • jó növekedés, vonzó fundamentumok • komoly tőkebeáramlás (megtakarítások növekedése és szerkezetváltása, nyugdíj) • globális gazdasági és piaci klíma javulása • magasabb aktivitás és árfolyamok = növekvő forgalom /= új kibocsátók/

  24. A misztikus P/E mutató • a részvény árának és a cég egy részvényre jutó nyereségének hányadosa (pl. a Matáv-részvény ára 800 Ft, a társaság múlt évi nyeresége 75 mrd Ft, a piacon 1 mrd db részvény van, így a P/E= 800/(75mrd/1mrd)= 10,6) • általánosan elfogadott eszköz egyes részvények alul- vagy felülárazottságának megítélésére • a magyar részvények P/E alapon alulárazottak Európában

  25. P/E mutató Európában

  26. A Budapesti Értéktőzsde kommunikációs stratégiája I. A megújuló kommunikáció alapelvei • A tőzsdével és a tőkepiaccal kapcsolatos téveszmék eloszlatása (háttérbeszélgetések szervezése a sajtó munkatársainak); • Nyitottság (folyamatos konzultáció az újságírókkal); • Együttműködés a médiapartnerekkel: médiatér elnyerése, az újságírók gyors kiszolgálása; • Közérthetőség: könnyen értelmezhető, világos közlemények, sajtóanyagok készítése; • Modernség – új, felhasználóbarát, információban gazdag honlap és egységes arculat kialakítása; • Depolitizálás (a BÉT független a politikától).

  27. A Budapesti Értéktőzsde kommunikációs stratégiája II. Hazai és nemzetközi rendezvények • Nemzetközi road show-k (New York, London, Frankfurt, Brüsszel, Luxemburg); • Tőzsdei nyílt napok ( Budapest, Debrecen, Pécs, Győr, Miskolc, Székesfehérvár, Szeged); • Intézményi befektetői találkozó – befektetési alapok, nyugdíjpénztárak részére, a nemzetközi road show mintájára; • Kibocsátói találkozó, a tőzsdén jegyzett cégek képviselőinek; • Vendor nyílt nap, a tőzsdei adatszolgáltató cégek részvételével; • Programok a Tőzsdeképes Cégek Klubja tagjainak; • Havi kereskedésnyitó csengetések ( Pl. Medgyessy Péter, Kornai János, Lámfalussy Sándor); • Tévhitekről szóló háttérbeszélgetések; • Rendszeres sajtótájékoztatók, részvétel konferenciákon; • Év végi fogadás a Tőzsde partnereinek.

  28. A Budapesti Értéktőzsde honlapja I. www.bet.hu

  29. A Budapesti Értéktőzsde honlapja II. A megújult tőzsdei portál főbb funkciói • hasznos információk (a BÉT története, szervezeti felépítés, tulajdonosi szerkezet, alapító okirat, tőzsdei szabályzatok, kereskedési rendszer) • Zárt információs adattár: Kibocsátói Információs Rendszer, Tőzsdeképes Cégek Klubja, Médiaközpont, Vendors only • 15 perccel késleltetett napon belüli kereskedési adatok letöltése, kötvények és részvények napon belüli áralakulásának követése • 1998. január 1. utáni historikus adatok letöltése (egyedi értékpapírok és szekciókra összegzett napi, havi vagy éves forgalmi és árfolyamadatok) • grafikonrajzolás: historikus és összehasonlító grafikonok rajzolása a részvény, hitelpapír és származékos szekció termékeire • részletes összefoglaló a tőzsdei információértékesítésről • hasznos linkek (külföldi tőzsdék, hazai és külföldi gazdasági szervezetek stb.

  30. TOVÁBBI INFORMÁCIÓK Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Információs központ Tel: 429-6857 Fax: 429-6899 info@bse.hu 2004. április 20.

More Related