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Immer optimal investiert.

GAMAX Broker Pool. Mediolanum Banking Group. We care more. Immer optimal investiert. Flexible Steuerung der Aktien- und Rentenquote in dynamischen Märkten Günther Gerstenberger Fondsmanager Fonds-Kongress Mannheim 01. Februar 2007. Ausblick.

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Presentation Transcript

  1. GAMAX BrokerPool Mediolanum Banking Group We care more Immer optimal investiert. Flexible Steuerung der Aktien- und Rentenquote in dynamischen Märkten Günther GerstenbergerFondsmanager Fonds-Kongress Mannheim01. Februar 2007

  2. Ausblick • Flexible Mischfonds können die Aktien- und Renten-quote vollkommen frei variieren, d.h. optimal steuern • Die Steuerung der Aktien- und Rentenquote im Gamax Flexible Strategy Fonds • Wie gehen wir vor? • Welche Instrumente setzen wir ein? • Wie lautet unsere aktuelle Einschätzung?

  3. Abgrenzung der Fondskategorie „Flexible Mischfonds“ Quelle: Definitionen von S&P

  4. Top Ten flexible Mischfonds Global (2000 - 2004) schlagen MSCI –Welt deutlich Top Ten S&P Fondsanalyst Dezember 2004 Top 10 Flexibel (EUR) MSCI Welt (EUR) Quelle: S&P Fondsanalyst, DatastreamStand: Dezember 2006

  5. Outperformance vor allem in schwierigen Marktphasen Quelle: S&P Fondsanalyst, DatastreamStand: Dezember 2006

  6. Rendite-Risikovergleich (2000-2006):Deutlich höhere Rendite zum halben Risiko! Alle Angaben in % Quelle: S&P Fondsanalyst, DatastreamStand: Dezember 2006

  7. Ausblick • Flexible Mischfonds können die Aktien- und Rentenquote vollkommen frei variieren, d.h. optimal steuern • Die Steuerung der Aktien- und Rentenquote im Gamax Flexible Strategy Fonds • Wie gehen wir vor? • Welche Instrumente setzen wir ein? • Wie lautet unsere aktuelle Einschätzung?

  8. Gamax Flexible Strategy Fonds(aufgelegt am 23. Januar 2006) • Flexibler Mischfonds, d.h. Aktien- und Rentenquote können vollkommen frei variiert werden • Die Festlegung der Quoten erfolgt mittels einer computer-basierten Anlagestrategie • Aktienanlagen erfolgen weltweit in aussichtreiche Länder und Branchen, Beimischung von Emerging Markets möglich • Rentenanlagen nur in hoch liquide Staatsanleihen (Eurozone, USA, UK und Japan) • Anlageziel: Weitgehende Partizipation an steigenden Aktienkursen und Vermeidung großer Kursverluste in negativen Aktienmarktphasen

  9. Wie gehen wir bei der Bestimmung der Aktien- und Rentenquote vor? • Die Anpassung der Aktienquote steht im Mittelpunkt • Mit unseren Instrumenten beobachten wir die maßgeblichen Risikofaktoren für die Aktienmärkte: • Werden keine Risikofaktoren ausgemacht, ist der Gamax Flexible Strategy Fonds zu 100 Prozent in Aktien investiert • Je mehr Risikofaktoren signalisiert werden, desto stärker wird die Aktienquote reduziert und die Rentenquote erhöht

  10. Im Vorfeld großer Korrekturen an den internationalen Aktienmärkten ... Risikofaktoren ... gab es eine Boomphase in der Konjunktur ... war die Inflation spürbar angestiegen ... erhöhten die Notenbanken die Leitzinsen deutlich und führten so eine Wachstumsabschwächung herbei ... waren die Aktienmärkte teuer ... gab es exogene Schocks hoher Inflationsdruck, Wachstums-abschwächung Hohe Über-bewertung Finanzkrisen,Ölkrisen, Krieg

  11. Unsere Instrumente Zyklusanalyse WöchentlicheKonjunktur- undFinanzdaten TechnischesSystem Aktien Fed-Modell Risikofaktoren technische Schwäche, exog. Schocks Hohe Überbe- wertung an Aktienmärkten Zinsentwicklung, Ölpreis, Welthandel Inflationsdruck,Wachstumsab-schwächung Unsere Instrumente überwachen die Risikofaktoren für die Aktienmärkte

  12. Zyklusanalyse: Aktien sind aktuell die attraktivste Assetklasse Phase II: Wachstum ohne Inflationsgefahr Phase III: Wachstum mitInflationsgefahr /Boom Phase I: Abschwung ohne Inflationsgefahr Phase IV: Abschwung mit Inflationsgefahr Stand: Dezember 2006

  13. Fed-Modell: Aktien sind aktuell sehr günstig Aktien teuer Aktien günstig Stand: Dezember 2006

  14. Technisches System reagiert verhalten auf aktuellen Kursanstieg aktuell: 94% Stand: 19.01.2007

  15. Die Aktienquote des Gamax Flexible Strategy in 2006 Maximum 90% kurze Reaktionszeit Minimum 20% Stand: Dezember 2006

  16. GAMAX BrokerPool Mediolanum Banking Group We care more Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. GAMAX BrokerPool AG Holbeinstr. 11 81679 München Telefon: +49 89 / 20 80 36 - 0 Telefax: +49 89 / 20 80 36 -149 e-Mail: info@gamax.de Internet: www.gamax.de

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