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Riesgos Macroeconómicos

Riesgos Macroeconómicos. Sergio Clavijo Director de ANIF Octubre 20 de 2006. Crecimiento económico Sector Externo Mercados Financieros Situación Fiscal. Crecimiento anual del PIB por sectores (oferta) Primer Semestre 2006 (%). 5,7. PIB. 5,2. 2005. 2006. 17,3. Construcción. 9,5.

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Presentation Transcript

  1. Riesgos Macroeconómicos Sergio Clavijo Director de ANIF Octubre 20 de 2006

  2. Crecimiento económico • Sector Externo • Mercados Financieros • Situación Fiscal

  3. Crecimiento anual del PIB por sectores (oferta) Primer Semestre 2006 (%) 5,7 PIB 5,2 2005 2006 17,3 Construcción 9,5 10,3 Transporte 4,8 8,9 Comercio 9,9 6,7 Industria 4,1 2,4 Servicios Sociales 4,3 1,8 Electricidad, gas y agua 2,1 1,0 Agropecuario 3,5 -0,5 Est. Financieros 3,8 -2,0 Minería 3,2 -5 0 5 10 15 20 Fuente: Dane

  4. Crecimiento anual del PIB por demanda Primer Semestre 2006 (%) 5,7 2005 2006 PIB 5,2 DEMANDA INTERNA 29,7 Formación Bruta de Capital 22,7 5,3 Consumo de los hogares 4,6 2,2 Gobierno 5,2 SECTOR EXTERNO 20,9 Importaciones 24,6 3,9 Exportaciones 10,9 0 5 10 15 20 25 30 Fuente: Dane

  5. Proyección de crecimiento del PIB de 2006 por sectores (%) 2006 5,5 PIB 2005 5,2 12,0 Construcción 12,1 8,9 Comercio 9,4 7,5 Transporte 5,0 6,5 Industria 3,9 4,2 Serv. Sociales 4,0 3,0 Est. Financieros 3,6 2,7 Electricidad, gas y agua 3,2 1,5 Minería 2,4 0,8 Agropecuario 3,1 0 2 4 6 8 10 12 14 Fuente: DANE y cálculos Anif

  6. Proyección de crecimiento del PIB de 2007 por sectores (%) 2007 4,5 2006 PIB 5,5 7,5 Construcción 12,0 7,5 Comercio 8,9 6,2 Transporte 7,5 4,9 Est. Financieros 3,0 4,8 Industria 6,5 3,8 Serv. Sociales 4,2 3,0 Minería 1,5 2,5 Electricidad, gas y agua 2,7 1,0 Agropecuario 0,8 0 2 4 6 8 10 12 14 Fuente: DANE y cálculos Anif

  7. Crecimiento económico • Sector Externo • Mercados Financieros • Situación Fiscal

  8. Evolución de la TRM y promedios anuales 2650 Promedio 2004:$2628 2600 2550 2500 Promedio 2006: $2395 2450 2400 Promedio 2005: $2321 2350 $2345 2300 2250 2200 jul-06 jul-05 jun-06 jun-05 oct-06 oct-05 oct-04 dic-05 dic-04 feb-06 nov-05 feb-05 nov-04 abr-05 abr-06 ene-06 ene-05 sep-06 sep-05 sep-04 mar-06 mar-05 ago-06 ago-05 may-05 may-06 2004 2005 2006 Fuente: Banco de la República

  9. Devaluación / apreciación (tasa anual y promedio) 25 20 15 10 2.5% Promedio 5 + 3% 0 - 0.2% -5 -10 -12% Anual -15 -20 Jul-06 Jul-05 Jul-04 Abr-06 Oct-06 Oct-04 Abr-05 Oct-05 Oct-03 Abr-04 Dic-04 Dic-05 Dic-03 May-06 May-05 Mar-05 Mar-06 May-04 Mar-04 Ago-06 Jun-06 Nov-04 Ago-05 Nov-05 Jun-05 Nov-03 Ago-04 Jun-04 Feb-05 Feb-04 Feb-06 Sep-06 Sep-04 Ene-05 Sep-05 Sep-03 Ene-04 Ene-06 2003 2004 2005 2006 Fuente: Banco de la República

  10. Índice de tasa de cambio real (comercio global, a septiembre) 150 140 IPP:124.9 130 120 1994=100 IPC:111.2 110 100 90 80 Dic-05 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Mar-05 Mar-06 Mar-02 Mar-03 Mar-04 Mar-99 Mar-00 Mar-01 Jun-05 Jun-06 Jun-01 Jun-02 Jun-03 Jun-99 Jun-00 Jun-04 Sep-05 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-99 Sep-00 Sep-04 Sep-06 Fuente: Banco de la República

  11. Cuenta Corriente y Balanza Comercial (% del PIB) 3,0 Balanza Comercial 2,0 2005 2006 2004 1.3% 0.8% 1,0 1.4 % 0,0 Cuenta Corriente -1,0 2006 - 1.5 % 2004 -2,0 -1.0 % 2005 -3,0 - 1.6 % -4,0 I-05 I-06 I-04 II-06 II-05 II-04 III-06 III-05 III-04 IV-06 IV-05 IV-04 2004 2005 2006 Fuente: Banco de la República y cálculos Anif

  12. Portafolio de fondos de inversión extranjera (a agosto de 2006) US$ millones 2600 Total: US$ 2.095 mill. 2400 2200 2000 Renta Fija 623 1800 1600 Valoriz. Acciones 429 1400 1200 1000 800 600 Acciones 1.043 400 200 0 Jul-06 Jul-05 Dic-05 Mar-05 Oct-05 Mar-06 Feb-06 Feb-05 Jun-06 Jun-05 Ene-05 Ene-06 Abr-05 Abr-06 Nov-05 Sep-05 May-06 May-05 Ago-06 Ago-05 Fuente: Superintendencia Financiera y cálculos Anif

  13. Producción total de crudo en Colombia (miles de bpd) 815,5 850 800 750 687,3 700 650 604,5 578,5 600 541,3 528,3 526,5 519,5 550 500 450 400 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fuente: Ecopetrol, Proyección PF 2005 y PF 2006

  14. Evolución del precio del petróleo (US$ por barril) 75 Sep. 64.4 70 WTI: 66 65 Jul. 60.8 60 WTI: 57 55 Cesta Col. : 55 WTI 50 45 Cesta Col. : 47 40 35 cesta colombiana 30 25 Jul-06 Jul-05 Jul-04 Nov-05 Nov-04 Mar-06 Mar-05 Mar-04 Sep-06 Ene-05 Sep-05 Ene-04 Sep-04 Ene-06 May-06 May-05 May-04 2004 2005 2006 Fuente: Nymex, Ecopetrol y cálculos Anif

  15. Evolución de la actividad exploratoria (número de pozos explorados) 45 Pozos programados 40 40 35 33 Contratos Firmados 28 30 25 25 21 20 17 14 14 15 10 10 5 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 * Hasta el 6 de septiembre de 2006 Fuente: Ecopetrol, Ministerio de Minas y Energía, ANH

  16. Inversión Extranjera Directa Neta (US$ miles de millones) 20 18,2 17,8 18 16,6 2004 15,1 16 14 2005 12 10 7,6 8 7,2 5,8 4,7 6 2,9 4 2,5 3,0 1,5 1,8 1,4 1,1 1,2 2 0 Chile Perú Brasil México Colombia Ecuador Argentina Venezuela Fuente: CEPAL y Banco de la República

  17. Inversión Extranjera Directa Neta (% del PIB) 9 8,1 8 2004 7 6,2 2005 6 4,7 5 4,1 4,0 4 3,2 3,1 3,0 3 2,6 2,5 2,3 2,1 2,0 1,9 2 1,2 1,0 1 0 Chile Perú Brasil México Colombia Ecuador Argentina Venezuela Fuente: CEPAL y Banco de la República

  18. Crecimiento económico • Sector Externo • Mercados Financieros • Situación Fiscal

  19. Comportamiento de la inflación : (a septiembre de 2006) 7,5 7,0 6,5 Inflación total 6,0 5,5 5.0 5,0 4.6 4.58 4,5 4.3 Inflación sin alimentos 3.94 4.0 4,0 3.7 3,5 3,0 Dic-06 Dic-04 Dic-05 Dic-03 Jun-06 Jun-05 Jun-04 Oct-06 Abr-05 Oct-05 Abr-06 Abr-04 Oct-04 Feb-05 Feb-04 Feb-06 Ago-06 Ago-05 Ago-04 Fuente: Banco de la República, DANE

  20. Crecimiento Anual de M3 (%) a 22 de septiembre de 2006 21 19 17 16.3 15 13 11 9 7 5 1 9 5 1 13 25 37 13 25 37 49 21 33 45 17 29 41 2003 2004 2005 2006 Fuente: Banco de la República

  21. Tasas nominales: DTF y Repos a 1 día (a septiembre de 2006) 12 11 10 9 DTF 8 7.0 7 6.5 6.4 Repos 6 6.0 5 Jul-06 Jul-02 Jul-05 Jul-03 Jul-04 Nov-05 Nov-02 Nov-03 Nov-04 Mar-06 Mar-04 Mar-05 Mar-02 Mar-03 Sep-06 Ene-06 Sep-05 Sep-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-02 Sep-03 Sep-04 May-06 May-04 May-05 May-02 May-03 Fuente: Banco de la República

  22. Evolución de la cartera bruta (variación % anual a agosto de 2006) Microcrédito 55 50 48.4% 45 40 Consumo 36.3% 35 30 28.6% 25 Total 24.2% Comercial 20 15 10.4% 10 5 0 -5 con titularización - 3.4% -10 -15 Hipotecaria -20 -25 -30 -35 Jul-04 Jul-05 Jul-03 Jul-06 Nov-04 Nov-03 Nov-05 Ago-06 Mar-06 Mar-05 Mar-03 Mar-04 Ene-06 Ene-05 Ene-03 Ene-04 May-06 May-04 May-05 May-03 Sep-04 Sep-03 Sep-05 Fuente: Superintendencia Financiera

  23. Profundización Financiera (1970-2006) % del PIB 45 M3: 38% 40 35 M2: 35% 30 25 20 15 M1: 10% 10 5 0 2000 2002 2004 1998 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 2006-II Fuente: Banco de la República y cálculos Anif

  24. Evolución de la cartera bruta total del sistema financiero (Cartera / PIB, %) 45% 40% 35% II-2006: 26.1% 30% 25% 20% 15% 10% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Fuente: Superintendencia Financiera y cálculos Anif

  25. Crecimiento económico • Sector Externo • Mercados Financieros • Situación Fiscal

  26. Situación Fiscal - Déficit total (% del PIB) 0.0 0,0 (-) -1,0 -1.3 -1.5 Consolidado -2,0 -2.0 No financiero -3,0 -4,0 -4.8 - 5.0 Gobierno Central -5,0 -5.5 -6,0 -6.4 -7,0 2002 2003 2004 2005 2006 (py) Fuente: Confis- Ministerio de Hacienda

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