1 / 18

Güncel Ekonomik Sorunlar 19.02.2014

Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Modellerle Reel Faiz Paritesi Koşulunun Test Edilmesi: G7 Ülkeleri Analizi. Güncel Ekonomik Sorunlar 19.02.2014. Okyay UÇAN. Çalışmanın Amacı Kuramsal ve Ampirik Model Literatür Taraması

sumi
Download Presentation

Güncel Ekonomik Sorunlar 19.02.2014

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Modellerle Reel Faiz Paritesi Koşulunun Test Edilmesi: G7 Ülkeleri Analizi Güncel Ekonomik Sorunlar 19.02.2014 Okyay UÇAN

  2. Çalışmanın Amacı Kuramsal ve Ampirik Model Literatür Taraması Veri Seti ve Ekonometrik Yöntem Uygulamalı Analiz Çıktıları Sonuç ve Değerlendirme İçerik

  3. Kuramsal ve Ampirik Model • Feldstein – Horioka Koşulu • Güvencesiz Faiz Paritesi Koşulu Sermaye akımlarının tahvillerin beklenen getiri oranını, değişim riskine maruz kalmasına bakmaksızın eşitleyeceği • Güvenceli Faiz Paritesi Koşulu Sermaye akımlarının, belirli bir para cinsinden sözleşme yapıldığında ülkeler arasındaki faiz oranını eşitleyeceği • Reel Faiz Oranı Paritesi Koşulu Uluslararası sermaye akımlarının ülkelerarasındaki reel faiz oranlarını eşitleyeceği Sermaye Hareketliliğinin Ölçümü

  4. Çalışmanın Amacı • Bu çalışmada gelişmiş G7 ülkelerinde reel faiz paritesi hipotezinin geçerliliğinin birim kök testleriyle sınanması amaçlanmaktadır. Reel faiz paritesi hipotezinin (RIP) geçerliliğini yapısal değişime olanak tanıyan doğrusal ve doğrusal olmayan birim kök testleri çerçevesinde ele almak çalışmamızın önemli bir yönünü oluşturacaktır.

  5. Kuramsal ve Ampirik Model RIP ve Varsayımları • Güvencesiz Faiz Paritesi Koşulu ( ) • Beklenen Satınalma Gücü Paritesi( ) • Yurtiçi Ülkede Beklenen Fisher Denkliği( ) • Yurtdışı Ülkede Beklenen Fisher Denkliği( ) İktisat kuramı, finansal piyasaların artan uluslararası entegrasyon derecesinin ulusal reel faiz oranlarını eşitleyeceği yönünde eğilim sergileyeceğini öngörmektedir.

  6. Kuramsal ve Ampirik Model Reel Faiz Oranı Farklılığı

  7. Kuramsal ve Ampirik Model Analiz yöntemi olarak Ferreira ve Leon Ledesma (2007) ile Holmes ve Wang (2008) gibi araştırmacılar takip edilerek birim kök testleri kullanılmıştır.

  8. Kuramsal ve Ampirik Model

  9. Literatür Taraması

  10. Literatür Taraması

  11. Veri Seti Çalışmada G7 (Almanya, Kanada, Fransa, İtalya, Japonya, İngiltere, ABD)ülkelerine ait 1974:Q1-2008:Q3 dönemini kapsayan üçer aylık veriler IFS (International Financial Statistics) veri setinden alınmıştır. Kısa vadeli faiz oranı: Hazine bonosu faiz oranı Uzun vadeli faiz oranı: Hazine tahvili getiri oranı

  12. Uygulamalı Analiz Sonuçları

  13. Uygulamalı Analiz Sonuçları

  14. Uygulamalı Analiz Sonuçları

  15. Uygulamalı Analiz Sonuçları + -

  16. Uygulamalı Analiz Sonuçları + -

  17. Uygulamalı Analiz Sonuçları

  18. Sonuç ve Değerlendirme Literatürdeki araştırmalardan elde edilen bulguların büyük çoğunluğu kısa dönem reel faiz paritesinin sağlanmadığını göstermektedir. Bu duruma, ticarete konu olmayan malların varlığı ve işlem maliyetlerinin neden olduğu ileri sürülmüştür. Fiyat yapışkanlığı ve mal piyasasındaki katılığın varlığında RIP ilişkisinin araştırılmasında geleneksel analiz yöntemlerinden ziyade uyarlama mekanizmasındaki olası asimetrileri hesaba katan testlerin uygulanması esastır.

More Related