Programa Global de Valores Fiduciarios “ROSFID” FIDEICOMISO FINANCIERO “AGRARIUM I”

1. Diciembre 2004 Programa Global de Valores Fiduciarios “ROSFID” FIDEICOMISO FINANCIERO “AGRARIUM I” V.N. $ 22.387.430 V.N. CPA $ 17.909.944 V.N. CPB $ 4.477.486 t Asesor Financiero del Fiduciante Fiduciante Fiduciario

2. Seminium S.A. Participantes de la emisión Fiduciante Seminium S.A. Fiduciario Asesores Legales Nicholson & Cano Abogados Colocador Asesor Financiero

3. Seminium S.A. Temario de la presentación • Descripción del Fiduciante • Descripción de Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. • Estructura de la operación • Colocación por Oferta Pública

4. DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIANTE

5. Seminium S.A. ¿Quién es Seminium S.A.? • Es una compañía argentina dedicada a la producción y comercialización de insumos destinados a la producción agrícola. • Nace en el año 2001 como una escisión de la Tijereta, incorporando un socio estratégico y enfocándose principalmente en la comercialización de semillas. • Tiene alianzas estratégicas con: • Monsanto • Forage Genetics • Helianthus • MMR • Posee los últimos avances biotecnológicos • MG • CL • RR

6. Seminium S.A. ¿Quién es Seminium S.A.? • Seminium S.A. tiene principalmente dos líneas de productos: • las semillas, híbridos de Maíz, Girasol, Sorgo y Sorgo Forrajero, así como también Soja y Alfalfa. • los Agroquímicos, dentro de los cuales se encuentran los Herbicidas (Glifosato, Atrazina, Acetoclor, Fluorocloridona) y los Insecticidas (Cipermetrina).

7. Seminium S.A. ¿Quién es Seminium S.A.?Constitución de la cartera crediticia • Necesidad de financiar al productor • Plazos relacionados con cosecha • Búsqueda de mejores alternativas financieras • Análisis crediticio de clientes • Diversificación del riesgo • Canjes, garantías, cesión de cultivos, etc.

8. Seminium S.A. ¿Quién es Seminium S.A.?Perspectivas del mercado agropecuario • Dos años de rentabilidad • Precios estabilizados en valores actuales a cosecha • Rentabilidad similar a la campaña 2002-2003 • Estabilidad entre cultivos

9. Seminium S.A. Descripción de la Cartera • Ventas 2004: U$S 24.000.000 • Monto de Cartera Total: U$S 12.000.000 • Cartera Securitizada: U$S 8.000.000 • Características: • Monto Promedio de Créditos: U$S 29.700 • Plazo Original Promedio: 230 días • Antigüedad Promedio 90 días • Pérdida Campaña 2003/2004: < 2%

10. DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIARIO

11. Rosario Fiduciaria Seminium S.A. • Sociedad Fiduciaria fundada en Mayo 2003. • Sociedad Fiduciaria con registro y habilitación de CNV para actuar como Fiduciario financiero. • Cuenta con Programa Global ROSFID.

12. Seminium S.A. Accionistas

13. Accionistas Seminium S.A. • La Bolsa de Comercio de Rosario • Es una asociación sin fines de lucro, fundada el 18 de agosto de 1884 • Su objetivo principal es promover la realización de todo tipo de negociaciones lícitas • cereales, • oleaginosos • productos y subproductos agrícolas • de títulos valores • otros activos. • Es la entidad más representativa de los intereses agroindustriales de la denominada zona Rosafé.

14. Accionistas Seminium S.A. • El Mercado de Valores de Rosario S.A. • Fundada el 22 de Noviembre de 1927 • Posee una amplia trayectoria en el campo de la actividad bursátil, participando activamente en la colocación de diferentes emisiones de títulos valores privados y públicos. • El Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX), • Fundado el 19 de noviembre de 1909 • Es una institución vinculada con las actividades y negocios agropecuarios. • Es el primer Mercado de Futuros y Opciones de Argentina que utilizó • la negociación electrónica • un sistema de escenarios de precios y volatilidad.

15. Seminium S.A. Roles de Rosario Fiduciaria Definición de criterios de selección de las cuentas a ceder al Fideicomiso Emisor de los Valores de Deuda Fiduciaria y el Certificado de Participación Administrador de los fondos líquidos Administrador del patrimonio fideicomitido (contabilidad y balance del fideicomiso) Seguimiento de la cobranza de los créditos fideicomitidos Rendición de cuentas a inversores

16. ESTRUCTURA DE LA OPERACIÓN

17. Seminium S.A. Estructura de la transacción SERIE I: $22.387.430 V.N. Activo subyacente: Créditos comerciales sin garantía originados por el Fiduciante en la venta de productos para el agro a productores y distribuidores.

18. Monto: VN $17,90 MM Tasa Cupón: 7,50% Nominal Anual Duration: 5,89 meses Pago de Servicios: Mensual de capital y rendimiento a partir del 15/05/05 Vencimiento final: 15/08/05 (8 Meses) Calificación: A+ Se paga capital y rendimiento de la Clase A junto con capital y rendimiento de la Clase B. Flujo de Fondos Clase A 80% Seminium S.A. Estructura de la transacciónTítulo de Deuda Clase A

19. Monto: VN $4,47 MM Tasa Cupón: Variable Duration: N/A Pago de Servicios: Mensual de capital y rendimiento a partir del 15/05/05 Vencimiento final: 15/08/05 (8 Meses) Calificación: N/A Flujo de Fondos Clase A 80% Clase B 20% Seminium S.A. Estructura de la transacciónTítulo de Deuda Clase B

20. Seminium S.A. Fortalezas del Producto • Margen de protección de los Certificados de Participación Clase A “CPA” • Tasa de rendimiento superior a otras alternativas de inversión • Calificación de Riesgo Investment Grade con calificación de A+ otorgada por Standard & Poors. • Estructura Secuencial • Evolución histórica de la cartera • Fondo de Liquidez y Fondo de Gastos • Cobertura de Tipo de Cambio

21. Seminium S.A. Fortalezas del ProductoMargen de protección CPA Certificado Clase B Certificado Clase A

22. Seminium S.A. Fortalezas del ProductoRendimiento superior a otras alternativas Duration

23. Seminium S.A. Fortalezas del ProductoFondos de Reserva y Cobertura de Tipo de Cambio • Fondo de Gastos: $ 30.000 que serán integrados con el producido de la colocación. • Fondo de Liquidez: $ 615.654 o el próximo servicio de interés de acuerdo al flujo de fondos teórico. El mismo será retenido del producido de la colocación. • Cobertura de Tipo de Cambio: Dado que las facturas son en dólares y la emisión es en pesos, el fiduciario contratará una opción de venta de dólares por el monto total emitido de acuerdo al cronograma de pagos.

24. COLOCACIÓN

25. Seminium S.A. Colocación por Oferta Pública Los Certificados de Participación serán colocados a través del régimen de oferta pública cotizando en: BCR Bolsa de Comercio de Rosario

26. Seminium S.A. Colocación por Oferta Pública Mecanismo de Adjudicación: Sistema Holandés, adjudicando de menor a mayor TIR a un único precio de suscripción para todas las ofertas. (*) El monto acumulado al 6,25% (Tasa de Corte) alcanza a $18.000.000 – superando el monto subastado

27. Seminium S.A. Colocación por Oferta Pública Sobre-suscripción: A prorrata proporcional, sin prioridad por ninguna oferta (*) Se prorrateó al 71% las ofertas recibidas al 6,25%

28. Seminium S.A. Colocación por Oferta Pública Cronograma de la colocación(*) Inicio Período de colocación Liquidación Closing / Adjudicación (*) Cronograma tentativo sujeto a la aprobación de la CNV

29. Seminium S.A. Contactos • Sr. Miguel A. Cogneta – Gerente del Mercado de Valores de Rosario S.A. • mervalger@bcr.com.ar • CPN Daniel Miño – Jefe de Contaduría Mercado de Valores S.A. • danielm@mervaros.com.ar • Tel/Fax: 0341 – 421 0125 0341 – 424 7879