1 / 47

FINANZAS

FINANZAS. PROGRAMA EDUCOMMERCE CONSULTOR EN NEGOCIOS ELECTRÓNICOS. Carlos Greco Universidad del Salvador, 2007. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN. DETERMINAR EL PERFIL DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) ELABORAR UN INDICADOR

tillie
Download Presentation

FINANZAS

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. FINANZAS PROGRAMA EDUCOMMERCE CONSULTOR EN NEGOCIOS ELECTRÓNICOS Carlos Greco Universidad del Salvador, 2007

  2. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN Carlos Greco GLD Consultores

  3. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN Carlos Greco GLD Consultores

  4. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN • DETERMINAR EL PERFIL • DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) • ELABORAR UN INDICADOR • 3. COMPARAR EL INDICADOR • CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

  5. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN • DETERMINAR EL PERFIL • DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) • ELABORAR UN INDICADOR • 3. COMPARAR EL INDICADOR • CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

  6. TÉCNICAS DE EVALUACIÓNCONSIDERANDOS1. DESDE EL PUNTO DE VISTA DE SU EVALUACIÓN FINANCIERA UN PROYECTO SE INTERPRETA COMO UNASERIE DE COBROS Y PAGOS. (FLUJO DE FONDOS O CASH FLOW)2. PROYECTO DE INVERSIÓN: INDISPONER FONDOS HOY PARA LOGRAR UN RETORNO MAYOR EN EL FUTURO Carlos Greco GLD Consultores

  7. Ejemplo: Proyecto AUna pequeña remodelación en el Depósito de $600 me permite disminuir los costos. Proyecto A: Perfil de fondos Año 0 - $600 Año 1 $400 Año 2 $300 Año 3 $200 Año 4 $100 Carlos Greco GLD Consultores

  8. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN • DETERMINAR EL PERFIL • DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) • ELABORAR UN INDICADOR • 3. COMPARAR EL INDICADOR • CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

  9. TÉCNICAS DE EVALUACIÓNELABORACIÓN DE UN INDICADOR1. PERÍODO DE REPAGO2. VALOR PRESENTE NETO3. TASA INTERNA DE RETORNO Carlos Greco GLD Consultores

  10. PERÍODO DE REPAGOTIEMPO REQUERIDO PARA RECUPERAR LA INVERSIÓN Carlos Greco GLD Consultores

  11. Proyecto de InversiónPeríodo de Repago? Proyecto A Año 0 - $600 Año 1 $400 Año 2 $300 Año 3 $200 Año 4 $100 Carlos Greco GLD Consultores

  12. Cálculo del Período de Repago Cash Flow 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $300 $200 $100 Carlos Greco GLD Consultores

  13. Deficiencias y Ventajas del Período de Repago No toma en cuenta los flujos futuros (el perfil de los fondos) Es un indicador conservador y simple Carlos Greco GLD Consultores

  14. COFFEE BREAK Carlos Greco GLD Consultores

  15. 2. VALOR PRESENTE NETODESCONTAR EL FLUJO DE FONDOS Carlos Greco GLD Consultores

  16. Cálculo del Valor Presente Neto Cash Flow – Valor Presente calculado al 10%? 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $300 $200 $100 VP? Carlos Greco GLD Consultores

  17. Solución PER #0 = -$600 =-$600. #1 = $400 /(1.1)1 = $400 /(1.1) = $363.63 #2 = $300/(1.1)2 = $300/(1.21) = $247.93 #3 = $200/(1.1)3 = $200/(1.331) = $150.26 #4 = $100/(1.1)4 = $100/(1.4641) = $ 68.30 Valor Presente Neto = $230.12 Carlos Greco GLD Consultores

  18. Cálculo del Valor Presente Neto Cash Flow – Valor Presente calculado al 20%? 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $300 $200 $100 VP? Carlos Greco GLD Consultores

  19. Solución PER #0 = -$600 =-$600. #1 = $400 /(1.2)1 = $400 /(1.2) =$333.33 #2 = $300/(1.2)2 = $300/(1.44) = $208.33 #3 = $200/(1.2)3 = $200/(1.331) = $115.74 #4 = $100/(1.2)4 = $100/(1.4641) = $ 48.22 Valor Presente Neto = $105.63 Carlos Greco GLD Consultores

  20. Cálculo del Valor Presente Neto Cash Flow – Valor Presente calculado al 30%? 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $300 $200 $100 VP? Carlos Greco GLD Consultores

  21. 40% 10% Carlos Greco GLD Consultores

  22. Deficiencias y Ventajas del Valor Presente Neto • Toma en cuenta los flujos futuros (el perfil de los fondos en su totalidad) • Los valoriza según su valor en el tiempo. • NO Es un indicador simple • DEBEMOS ELEGIR LA TASA DE INTERÉS A LA QUE DESCONTAR! Carlos Greco GLD Consultores

  23. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN:TASA INTERNA DE RETORNO Carlos Greco GLD Consultores

  24. TIR Carlos Greco GLD Consultores

  25. TASA INTERNA DE RETORNOES LATASA DE INTERÉS A LA QUE EL VALOR PRESENTE NETO SE HACE CERO Carlos Greco GLD Consultores

  26. Deficiencias y Ventajas de la Tasa Interna de Retorno • Toma en cuenta los flujos futuros (el perfil de los fondos en su totalidad) • Los valoriza según su valor en el tiempo. • ES un indicador simple • NO DEBEMOS ELEGIR LA TASA DE INTERÉS A LA QUE DESCONTAR! • PERO SI DEBEMOS ELEGIR UNA TASA DE CORTE PARA COMPARAR Carlos Greco GLD Consultores

  27. TIR Carlos Greco GLD Consultores

  28. PERÍODO DE REPAGODESCONTADO • EL PLAZO PARA RECUPERAR EL MONTO INVERTIDO DESCONTADO A LA TASA DE CORTE DEL NEGOCIO O DE LA EMPRESA. Carlos Greco GLD Consultores

  29. CRITERIOS DE DECISIÓN • 1. PERÍODO DE REPAGO / • PERÍODO DE REPAGO DESCONTADO: • “ACEPTE EL PROYECTO CUANDO EL MONTO INVERTIDO SE RECUPERA EN EL PLAZO CONSIDERADO CONVENIENTE. Carlos Greco GLD Consultores

  30. CRITERIOS DE DECISIÓN • 2. VALOR PRESENTE NETO • “ACEPTE EL PROYECTO CUANDO EL VALOR PRESENTE NETO ES POSITIVO” • 3. TASA INTERNA DE RETORNO • “ACEPTE EL PROYECTO CUANDO LA TASA DE RETORNO SEA MAYOR A LA TASA DE INTERÉS REQUERIDA Carlos Greco GLD Consultores

  31. EVALUACIÓN DE PROYECTOS • EVALUEMOS ALTERNATIVAS ..... Carlos Greco GLD Consultores

  32. HIPÓTESIS DE TRABAJO • “AL EVALUAR UN PROYECTO SIEMPRE DEBEMOS CONSIDERAR UNA ALTERNATIVA BÁSICA CON LA QUE COMPARAR” • EL CASO BÁSICO ELEMENTAL ES SEGUIR COMO ESTAMOS ES DECIR NO HACER NADA. Carlos Greco GLD Consultores

  33. Proyectos de InversiónCriterios de Decisión Ejemplo: Proyecto A Proyecto B Año 0 -$600 -$1600 Año 1 $400 $700 Año 2 $300 $700 Año 3 $200 $700 Año 4 $100 $700 Carlos Greco GLD Consultores

  34. Carlos Greco GLD Consultores

  35. COMPARACIÓN DE VALORES PRESENTECUÁL ES EL VALOR PARA TASA DE INTERÉS 0% Carlos Greco GLD Consultores

  36. QUÉ SIGNIFICA LA TASA DE INTERÉS EN LA QUE LA CURVA CORTA EL EJE X? Carlos Greco GLD Consultores

  37. QUÉ PROYECTO ELIJO? • QUÉ CRITERIO APLICO? • 1. PERÍODO DE REPAGO • 2. VALOR PRESENTE NETO • 3. TASA INTERNA DE RETORNO Carlos Greco GLD Consultores

  38. TASA DE CORTE • ES LA TASA DE INTERÉS A LA CUAL DESCUENTO LOS FLUJOS DE FONDOS PARA ANALIZAR EL VALOR PRESENTE NETO DE UN PROYECTO. ES EL COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL Carlos Greco GLD Consultores

  39. Análisis Financiero • Actividad #3: Tenemos un lote de Producto que podemos vender a 30 y 60 días pagaderos en 2 cuotas de $10.000.- o bien venderlos a 180 días a 22.000.- Un cliente nos ofrece $18.000.- al contado. Cuál es nuestra decisión? Carlos Greco GLD Consultores

  40. TÉCNICAS DE EVALUACIÓN • DETERMINAR EL PERFIL • DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) • ELABORAR UN INDICADOR • 3. COMPARAR EL INDICADOR • CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

  41. Análisis Financiero • Actividad #3: FLUJO DE FONDOS: A B C MES 0 $18000 MES 1 $10000 MES 2 $10000 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 $22000 Carlos Greco GLD Consultores

  42. Análisis Financiero • Actividad #3: QUÉ TÉCNICA PUEDO APLICAR? Carlos Greco GLD Consultores

  43. Análisis Financiero • Actividad #3: QUÉ TÉCNICA PUEDO APLICAR? NO PUEDO UTILIZAR : NI PERIODO DE REPAGO NI TASA INTERNA DE RETORNO PORQUE NO HAY INVERSION Carlos Greco GLD Consultores

  44. Análisis Financiero • Actividad #3: QUÉ TÉCNICA PUEDO APLICAR? EL ÚNICO CRITERIO UTILIZABLE ES EL DEL VALOR PRESENTE “DESCONTADO A LA TASA DE CORTE DE LA EMPRESA” Carlos Greco GLD Consultores

  45. Análisis Financiero • Actividad #3: FLUJO DE FONDOS: A B C 0% $18.000 $20.000 $22.000 TASA 1% $18.000 $ 19.704 $20.725 2% $18.000 $ 19.416 $19.535 3% $18.000 $ 19.135 $18.425 4% $18.000 $ 18.861 $17.387 5% $18.000 $ 18.594 $16.417 6% $18.000 $ 18.334 $15.509 7% $18.000 $ 18.080 $14.660 Carlos Greco GLD Consultores

  46. Análisis Financiero • Actividad #3: Carlos Greco GLD Consultores

  47. EVALUACIÓN de PROYECTOSAgenda CONCEPTOS FINANCIEROS TÉCNICAS DE EVALUACIÓN ESTIMACIÓN DE LAS VARIABLES DEL PROYECTO CALCULAR UN INDICADOR DESARROLLAR SENSIBILIDADES COMPARAR EL INDICADOR CON UN CRITERIO DE ACEPTACIÓN DECIDIR Carlos Greco GLD Consultores

More Related