IL GRANDE FUTURO DELLA PREVIDENZA PRIVATA: DA UN MERCATO D’ÉLITE AD UN MERCATO DI MASSA

1. IL GRANDE FUTURO DELLA PREVIDENZA PRIVATA: DA UN MERCATO D’ÉLITE AD UN MERCATO DI MASSA GIOVANNI PALLADINO CONSULENTE PREVIDENZIALE DI BANCA FIDEURAM BERGAMO, 29 MARZO 2006

2. LA GENEROSA RIFORMA BRODOLINI DEL 1969 SI PASSA DAL SISTEMA CONTRIBUTIVO (“MANICA STRETTA”) AL SISTEMA RETRIBUTIVO (“MANICA LARGA”)

3. SE SI SPEZZA LA CATENA …… SISTEMA CONTRIBUTIVO La pensione dipende dai contributi versati e dalla speranza di vita al momento del pensionamento (SISTEMA ATTUARIALE) SISTEMA RETRIBUTIVO La pensione dipende dall’importo medio degli ultimi anni di retribuzione (SISTEMA “CATENA DI SANT’ANTONIO”)

4. UNA PROFEZIA SBAGLIATA “Questa riforma non chiede niente ai padroni, niente, neppure una lira!” On. G. POLOTTI (21 Marzo 1969)

5. INFATTI … (Aliquota di contribuzione INPS per i lavoratori dipendenti del settore privato) % 35 32,7% 30 RIFORMA BRODOLINI 25 20% 20 1969 15 10 5 0 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2005

6. SE NON CI FOSSE IL TESORO … ENTRATE DA CONTRIBUTI IN % DELLA SPESA PENSIONISTICA DIFFERENZA PAGATA DAL TESORO 1990 71,0% 29,0% 1995 65,8% 34,2% 2000 76,2% 23,8% 2005 75,1% 24,9% Fonte: Nucleo di Valutazione della Spesa Previdenziale

7. L’ANOMALIA ITALIANA 18 24 1,33 ITALIA FRANCIA 14 26 1,86 GERMANIA 19 38 2,00 11 29 2,64 G.B. 45 150 3,33 U.S.A. A. NUMERO PENSIONATI (MILIONI) B. NUMERO CONTRIBUENTI (MILIONI) C. RAPPORTO (B/A)

8. LA CORREZIONE E’ DIFFICILE 1) TROPPO GENEROSO Ha incentivato i pre-pensionamenti, le pensioni di invalidità e di anzianità CONSEGUENZA: TROPPI PENSIONATI 2) TROPPO COSTOSO PER LE IMPRESE Ha incentivato il lavoro nero CONSEGUENZA: POCHI CONTRIBUENTI I DUE DIFETTI DEL SISTEMA:

9. LA DURA (A REGIME) RIFORMA DINI DEL 1995 1) I FORTUNATI DEL REGIME RETRIBUTIVO Il 31/12/95 avevano più di 18 anni di anzianità contributiva 2) I MENO FORTUNATI DEL REGIME MISTO Il 31/12/95 avevano meno di 18 anni di anzianità contributiva 3) GLI SFORTUNATI DEL REGIME CONTRIBUTIVO Hanno iniziato a lavorare dopo il 31/12/95 Nel 1995 sono stati creati 3 tipi di pensionati:

10. LA “MANNAIA” DEL SISTEMA CONTRIBUTIVO 2010 54,5% 47,2% 42,5% 2020 54,7% 46,3% 42,4% 2030 49,5% 37,7% 35,0% 2040 42,1% 28,1% 26,3% 2050 39,4% 21,5% 20,5% (Pensione media in % dell’ultimo reddito medio di lavoro) LAVORATORI DIPENDENTI ARTIGIANI COMMERCIANTI Fonte: INPS

11. RIFORME INUTILI? (Previsione degli attuari dell’INPS sulla situazione del FPLD nel 2030) a) N° contribuenti : 11.543.000 b) N° pensionati : 10.756.000 c) Rapporto a/b : 1,07 d) Disavanzo d’esercizio : 35,7 miliardi e) Disavanzo patrimoniale : 313,4 miliardi

12. LA SOLUZIONE OBBLIGATA • LE TRE OPZIONI DELLA PENSIONE PRIVATA: • A) FONDO “CHIUSO” • B) FONDO “APERTO” • C) POLIZZA PREVIDENZIALE

13. IL MERCATO STENTA A DECOLLARE I PRIMI FONDI PENSIONE CHIUSI E APERTI SONO PARTITI NEL 1998 E I PRIMI FIP NEL 2001. AL 31/12/2005 AVEVANO ADERITO SOLO 2,6 MILIONI DI LAVORATORI, PARI AL 14% DEI POTENZIALI ADERENTI.

14. COME SI “NUTRE” LA PREVIDENZA COMPLEMENTARE • TFR MATURANDO • CONTRIBUTO DEL DATORE DI LAVORO • SE PREVISTO DA CONTRATTO O DA ACCORDO AZIENDALE • CONTRIBUTO DEL LAVORATORE • SE PREVISTO DA CONTRATTO O DA ACCORDO AZIENDALE • RICAVI DEL FONDO REINVESTITI

15. DUE TERZI DEL TFR VIENE DALLE PICCOLE IMPRESE N° DIPENDENTI FLUSSO TFR DIPENDENTI AZIENDE Da 1 a 9 45% 48% 94,0% Da 10 a 19 12% 11% 3,0% Da 20 a 49 10% 10% 2,0% Da 50 a 249 12% 13% 0,5% Oltre 250 21% 18% 0,5% 100% 100% 100,0% Fonte: MEFOP

16. PICCOLE IMPRESE LONTANE DAI FONDI PENSIONE CHIUSI Distribuzione dei partecipanti per dimensione delle imprese Da 1 fino a 49 dipendenti 21,3% Da 50 a 499 dipendenti 34,1% 44,6% Oltre 500 dipendenti

17. I PIÙ INTERESSATI PARTECIPANO POCO Distribuzione dei partecipanti ai fondi per classi di età Più di 50 anni Meno di 35anni Più di 50 anni Meno di 35anni 24,2% 20,9% 26,6% 18,9% 52,5% 56,9% 35-49 anni 35-49 anni FONDI CHIUSI FONDI APERTI

18. È IN ARRIVO IL FISCO INTELLIGENTE (NEL 2008) 15 15,0 20 13,5 25 12,0 30 10,5 35 9,0 CON LA DURATA CRESCENTE LA RITENUTA D’IMPOSTA È DECRESCENTE DURATA DEL FP O DEL FIP RITENUTA D’IMPOSTA (ANNI) (%)

19. QUANTO RISPARMIO FISCALE CON LA PENSIONE PRIVATA 1) 50.000 20.000 7.590 (38%) 3.000 (15%) 1.800 (9%) 2) 40.000 15.000 5.240 (35%) 2.250 (15%) 1.350 (9%) 3) 30.000 10.000 2.700 (27%) 1.500 (15%) 900 (9%) PRELIEVO FISCALE REDDITO IMPONIBILE RENDITA VITALIZIA OGGI DOMANI

20. FORTE RISPARMIO FISCALE NEL LUNGO TERMINE 1) 4.590 5.790 45.900 57.900 91.800 115.800 2) 2.990 3.890 29.900 38.900 59.800 77.800 3) 1.200 1.800 12.000 18.000 24.000 36.000 ANNUALE SU 10 ANNI SU 20 ANNI 15% 9% 15% 9% 15% 9%

21. LA MATEMATICA NON E’ UN’OPINIONE LASCIARE IL TFR IN AZIENDA VORRÀ DIRE: • OTTENERE UN BASSO RENDIMENTO • REGALARE TANTI SOLDI AL FISCO

22. ALTRI INCENTIVI FISCALI DAL 2008 L’IMPORTO DEDUCIBILE (MAX. € 5.164,57) NON SARÀ PIÙ SOGGETTO AL TETTO DEL 12%

23. LA DIFFERENZA REDDITO IMPONIBILE MASSIMO DEDUCIBILE RISPARMIO FISCALE 20.000 2.400 552 OGGI 30.000 3.600 828 40.000 1.584 4.800 20.000 5.164,57 1.187 DAL 2008 30.000 5.164,57 1.187 40.000 1.704 5.164,57

24. MISURE COMPENSATIVE PER LE IMPRESE 1) DEDUCIBILITÀ DALL’IRES DI UN IMPORTO PARI AL 4% (6% SE L’IMPRESA HA MENO DI 50 DIPENDENTI) DEL TFR TRASFERITO 2) ESONERO DAL VERSAMENTO DEL CONTRIBUTO AL FONDO DI GARANZIA INPS (0,20%) 3) RIDUZIONE DEGLI ONERI IMPROPRI SECONDO MODALITÀ STABILITE CON DECRETO DEL MINISTERO DEL LAVORO (0,50%) 4) ISTITUZIONE DEL FONDO DI GARANZIA PER FACILITARE L’ACCESSO AL CREDITO

25. LA GIUSTA RIFLESSIONE DELL’IMPRENDITORE PREVIDENTE SE CEDO IL TFR: • HO MINORE AUTOFINANZIAMENTO OGGI, • MA TANTO DEBITO IN MENO DOMANI SE NON CHIEDO I SOLDI PER IL TFR ALLA BANCA • HO UN MAGGIORE RISPARMIO FISCALE, CONTRIBUTIVO E QUINDI FINANZIARIO • NON PRODUCO UN DANNO FINANZIARIO • AI MIEI DIPENDENTI E PERTANTO FACCIO • I LORO INTERESSI

26. LA VALUTAZIONE E’ DELLA COVIP 400 350 300 250 200 150 100 80 2000 2001 2002 2003 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 2004 1999 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 Rivalutazione del TFR e proiezione all’indietro del rendimento dei fondi pensione. Valori depurati dall’inflazione. Base 31 maggio 1981 = 100 Fondi Pensione Scala logaritmica TFR Fonte: COVIP

27. MA CHI PAGHERÀ LA PENSIONE PRIVATA? LO SVILUPPO DELL’ECONOMIA MONDIALE ANNI 50 ANNI 60 ANNI 70 GUERRA FREDDA ANNI 80 DIALOGO ANNI 90 COOPERAZIONE INTEGRAZIONE ECONOMICA CRESCENTE 21º SECOLO – IL SECOLO GLOBALE

28. FINALMENTE ANDIAMO VERSO IL CROLLO DEL SOTTOSVILUPPO ! OGGI 2050 2100 20% 50% 80% 80% 50% 20% POPOLAZIONE POVERA POPOLAZIONE BENESTANTE

29. IL SORPASSO È VICINO SVILUPPO DEL COMMERCIO MONDIALE IN MILIARDI PAESI SVILUPPATI PAESI IN VIA DI SVILUPPO $ 19.600 33% 67% 40% 30% 27% 70% $ 10.100 73% 60% $ 3.800 $ 1.700 1975 1985 1995 2005