El Camino hacia las IFRS para la Industria de Seguros en Chile

1. El Camino hacia las IFRS para la Industria de Seguros en Chile Osvaldo Macias Intendente de Seguros Superintendencia de Valores y Seguros Mayo de 2007

2. Contenido • El nuevo modelo de supervisiónde solvencia. - Importancia del Cambio de Enfoque de Supervisión. - El nuevo modelo de supervisión: SBR • Camino SVS hacia IFRS - Impacto en las aseguradoras - Gradualidad y plan de aplicación - Desafíos

3. Contenido • El nuevo modelo de supervisiónde solvencia. - Importancia del Cambio de Enfoque de Supervisión. - El nuevo modelo de supervisión: SBR • Camino SVS hacia IFRS - Impacto en las aseguradoras - Gradualidad y plan de aplicación - Desafíos

4. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Importancia del Cambio de Enfoque • Necesidad de cambiar el actual enfoque de supervisión: • Ser más eficientes en el logro de la misión de la SVS. • Acompañar de mejor forma el desarrollo y complejidad de los mercados. • Tendencia internacional, conceptual y empírica, hacia sistemas de supervisión basada en los riesgos (Basilea II, Solvencia II, IAIS, OSFI, FSA).

5. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Importancia del Cambio de Enfoque • Desafíos para la SVS: • Cambio proyectado implica nueva forma de realizar el trabajo en la SVS. • Es necesario desarrollar nuevos conocimientos y habilidades. • El cambio no es solo de forma, se requiere un cambio cultural en la forma de trabajo del organismo fiscalizador.

6. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Importancia del Cambio de Enfoque • Desafíos para la SVS: • Adoptar el nuevo método es un proceso gradual y continuo que demorará años. • Se requiere la participación del mercado asegurador y de otros agentes relevantes. • La participación es importante para alcanzar los objetivos que se persiguen con la introducción del nuevo modelo.

7. Contenido • El nuevo modelo de supervisiónde solvencia. - Importancia del Cambio de Enfoque de Supervisión. - El nuevo modelo de supervisión: SBR • Camino SVS hacia IFRS - Impacto en las aseguradoras - Gradualidad y plan de aplicación - Desafíos

8. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR • Los fundamentos del nuevo modelo están contenidos en un documento de la SVS llamado: “NUEVO MODELO DE SUPERVISION DE SOLVENCIA BASADA EN RIESGOS PARA LA INDUSTRIA ASEGURADORA CHILENA” • Fue dado a conocer en diciembre pasado para efectos de recibir comentarios de los aseguradores y de otros interesados.

9. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR 1. Objetivos y beneficios esperados. • Incentivar el fortalecimiento de los sistemas de gestión de riesgos en las aseguradoras. • < RIESGO / > SOLVENCIA • Supervisión acorde a riesgos y la gestión de estos de cada compañía. • Enfoque preventivo. • Evitar que situaciones de riesgo se cristalicen.

10. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR 1. Objetivos y beneficios esperados. • Regulación más flexible. • Mayor flexibilidad para las compañías. que cuenten con adecuados modelos de riesgo. • Sensible a los riesgos por cambios en la industria o en la compañía • Adecuación a Estándares Internacionales. • Cumplimiento de estándares favorece el desarrollo de negocios en el sector. • Focalización de los recursos de la SVS • Mejora relación entre costo y eficacia de la supervisión.

11. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR 2. Nuevo modelo de SBR para la industria aseguradora NIVEL 2 NIVEL 1

12. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR A. Nivel regulatorio: Requerimientos mínimos de solvencia sensibles a los riesgos • nuevo requerimiento patrimonial • nuevo régimen de inversiones • nuevo sistema de valoración de activos, pasivos y patrimonio.

13. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nivel regulatorio: Requerimientos de solvencia. Nuevo requerimiento patrimonial: • Nuevo modelo reemplaza actual requerimiento de patrimonio de riesgo: • Límite de endeudamiento total • Margen de solvencia • Se mantiene capital mínimo (monto fijo). • Requerimiento Patrimonial sensible a los riesgos de las compañías (capital basado en riesgo).

14. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nuevo requerimiento patrimonial: • Enfoque integral que incorpora al requerimiento de capital los riesgos relevantes tanto del activo y como del pasivo. • El requerimiento de capital basado en riesgo se calcula valorando activos y pasivos a mercado. • Modelo de requerimiento de capital estándar y autorización de modelos internos.

15. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nivel regulatorio: Requerimientos de solvencia. Nuevo régimen de inversiones: • Flexibilizar concepto de inversión representativa de reservas técnicas y patrimonio, liberalizando la inversión de las compañías. • Reducir límites y márgenes de inversión, manteniendo restricciones para inversiones de mayor riesgo (ejemplo: derivados, activos de emisores relacionados). • Perfeccionar regulación financiera para recoger en forma más precisa riesgos específicos como de reinversión y de mercado.

16. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nivel regulatorio: Requerimientos de solvencia. Nuevas normas sobre valoración de activos y pasivos • Consenso a nivel internacional la importancia de utilizar el valor de mercado o “consistente con el mercado” para el análisis de solvencia de las aseguradoras • IAA, IAIS, Solvencia II, IASB

17. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR B. Nivel de Supervisión: Complementa nivel de requerimientos básicos de solvencia, con énfasis cualitativo y sobre la base de un enfoque de Supervisión Basada en Riesgos. • evaluación de riesgos individuales de las compañías y su gestión por parte de éstas.

18. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nivel de supervisión : Evaluación de riesgos. • El supervisor evalúa la gestión de riesgos que hace la compañía con un perfil más cualitativo y de juicio, ya que: i. Existen otros riesgos que no son considerados en el modelo de requerimientos mínimos de solvencia:  Ejemplos: riesgo operacional y riesgo estratégico. ii. El capital óptimo está asociado a los riesgos de cada aseguradora.

19. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR • Perfil más cualitativo: • Existen otros aspectos propios de los riesgos, como concentración, diversificación, dependencia o covarianza, volatilidad e incertidumbre son complejos de incorporar al modelo básico. • Las actividades de supervisión están enfocadas a prevenir la materialización de los riesgos. • Incentiva y promueve que las aseguradoras adopten sistemas de monitoreo, evaluación y mitigación de los riesgos, acordes al tamaño y complejidad de sus negocios.

20. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nivel de supervisión : Evaluación de riesgos. Principios del nuevo enfoque de supervisión: a) Énfasis en la gestión de los riesgos. b) Análisis flexible y con énfasis cualitativo. c) Conocimiento del negocio de cada compañía. d) Fortalecimiento del rol de los auditores externos. e) Mayor importancia del gobierno corporativo de la compañía f) Mayor importancia a las funciones de control interno de la compañía.

21. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nivel de supervisión : Evaluación de riesgos. • Estructura del nivel de Supervisión: Etapas del Proceso de Evaluación de Riesgos • Evaluación de riesgos inicial. • Matriz de Riesgos. • Acciones del Regulador para mitigar los riesgos.

22. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Etapas del Proceso de Evaluación de Riesgos: • Evaluación de riesgos inicial. Sobre la base de indicadores de alerta temprana y análisis de impacto  un primer análisis de riesgo básico de la compañía: Supervisión de primera línea. Con el resultado de este análisis, la SVS establecerá prioridad para la aplicación de la metodología de evaluación de riesgos más profunda y que se considera como segunda etapa del nuevo proceso de supervisión.

23. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Etapas del Proceso de Evaluación de Riesgos: b) Matriz de Riesgos La matriz de riesgo considera: • el riesgo inherente • la gestión y control que realiza de estos riesgos, y • su fortaleza patrimonial y de generación de utilidades; • Resultado de la evaluación: nivel de riesgo compuesto de cada compañía.

24. El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Etapas del Proceso de Evaluación de Riesgos: c) Actividades de Mitigación de los Riesgos. • Analizado el nivel de riesgo compuesto obtenido por la compañía con la administración de ésta, • La SVS adoptará medidas de mitigación de los riesgos, sobre la base de una “guía de actuación” que establecerá las acciones a seguir, de acuerdo a los distintos niveles de riesgo detectados en la aseguradora.

25. Contenido • El nuevo modelo de supervisiónde solvencia. - Importancia del Cambio de Enfoque de Supervisión. - El nuevo modelo de supervisión: SBR • Camino SVS hacia IFRS - Impacto en las aseguradoras - Gradualidad y plan de aplicación - Desafíos

26. Camino SVS hacia IFRS: El nuevo Modelo de Supervisión  SBR Nuevo modelo de SBR para la industria aseguradora NIVEL 2 NIVEL 1

27. Camino SVS hacia IFRS: El modelo SBR de la SVS contempla avanzar hacia la adopción de las normas internacionales de contabilidad. Porqué adoptar las NIC? • Comparabilidad de la Información • Comprensión de la información • Homogenización de la información

28. Camino SVS hacia IFRS: Porqué adoptar las NIC? • Eliminación de barreras al flujo de capitales • Disminución costos de elaboración de Información, en especial si operan a nivel internacional y cotizan en otros mercados • Facilita proceso de consolidación de la información de grupos multinacionales • Ayuda a la correcta evaluación de riesgos crediticios

29. Camino SVS hacia IFRS: Porqué adoptar las NIC? • Mejora la competitividad empresarial • La UE aprobó en 2002 la transición a estándares NIIF emitidos por el “IASB”: • Garantía de claridad, credibilidad y homogeneidad de la información financiera de las compañías cotizadas. • Primer paso en la convergencia hacia estándar mundial único

30. Camino SVS hacia IFRS: • Análisis del impacto en las aseguradoras locales. • Diseño de la gradualidad y plan de aplicación. • Desafíos

31. Camino SVS hacia IFRS • Análisis del impacto en las aseguradoras locales • IFRS para industria de seguros  en parte importante está aún pendiente. • Aplicación retrospectiva en el primer año de aplicación (IFRS 1)  realización de ajustes relacionados con transacciones efectuadas en el pasado. • Ajustes contables afectarán el patrimonio.

32. Camino SVS hacia IFRS • Análisis del impacto en las aseguradoras locales. • El efecto patrimonial contable podría resultar costoso. • La información a incluir en notas explicativas es a menudo más exhaustiva que la requerida por los principios contables en Chile.

33. Camino SVS hacia IFRS • Análisis del impacto en las aseguradoras locales. • La aplicación de la metodología y criterios IFRS es un cambio conceptual radical, obligando a las empresas a disponer de los medios necesarios para la aplicación de este criterio u otros. Ej:- costo corregido por valor razonable - inversiones y reservas a valor mercado. - reserva catastrófica de terremoto

34. Camino SVS hacia IFRS • Análisis del impacto en las aseguradoras locales. • Normas Generales IFRS (cuentas no específicas de seguros)  adopción nivel país :incluye aseguradoras Ej: eliminación Corrección Monetaria

35. Balance Compañías de Seguros : IFRS que Aplica Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales.

36. Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales. Balance Compañías de Seguros al 31/Dic/06 (en MM$)

37. Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales. Principales Ajustes con IFRS

38. Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales. Principales Ajustes con IFRS

39. Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales. Principales Ajustes con IFRS

40. Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales. MEDICIÓN CONTABILIZACIÓN Activos/Pasivos a fair value A FV por resultado Préstamos y ctas por cobrar A costo amortizado Mantenidos hasta su vcto Disponibles para la vta A FV por patrimonio Otros pasivos

41. Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales. Principales Ajustes con IFRS

42. Camino SVS hacia IFRSAnálisis del impacto en las aseguradoras locales. Principales Ajustes con IFRS

43. Camino SVS hacia IFRS: • Análisis del impacto en las aseguradoras locales. • Diseño de la gradualidad y plan de aplicación. • Sociedades Emisoras • Industria Aseguradora • Desafíos

44. Camino SVS hacia IFRS: Sociedades Emisoras • La SVS está comprometida con aplicar IFRS a los estados financieros de las sociedades emisoras fiscalizadas a contar del 1 de enero de 2009. • SVS Emisoras de valores que al 31 de diciembre de 2007, cumplan los siguientes requisitos: • Que sus acciones tengan presencia o transacción bursátil ajustada igual o superior al 25% dentro de los últimos 180 días hábiles bursátiles • Que estén obligadas a constituir Comité de Directores

45. Camino SVS hacia IFRS: Sociedades Emisoras • Obligación se hace extensiva también a las filiales de las matrices que cumplan los requisitos señalados. • La adopción de IFRS deberá ser definitiva e integral. • Las sociedades inscritas en el registro de valores, que no cumplan los requisitos señalados, podrán acogerse voluntariamente a la aplicación de IFRS.

46. Camino SVS hacia IFRS: Industria Aseguradora • Hasta ahora han estado excluídas las Compañías de Seguros, debido al menor desarrollo de estándares internacionales.

47. Camino SVS hacia IFRS: Industria Aseguradora • Diseño de la gradualidad y plan de aplicación. • Grupo interno SVS  Planificación Hoja de Ruta Capacitación

48. Camino SVS hacia IFRS:Industria Aseguradora • Diseño de la gradualidad y plan de aplicación. • Equipo de Trabajo SVS Compañías de Seguros Auditores Externos • Equipo de Trabajo  Discusión Hoja de Ruta Tratamientos Contables

49. Camino SVS hacia IFRS: • Análisis del impacto en las aseguradoras locales. • Diseño de la gradualidad y plan de aplicación. • Sociedades Emisoras • Industria Aseguradora • Desafíos

50. Camino SVS hacia IFRS: Desafíos • Capacitar los recursos humanos para comprender, implementar y supervisar conversión con éxito a las nuevas normas. • Comunicar y explicar al mercado de forma correcta el impacto de las nuevas normas en los resultados de las compañías. • Adecuar los sistemas de información de gestión a los requerimientos específicos de las IFRS.