Gesti ón Financiera

1. GestiónFinanciera AOY

2. PASIVO CIRCULANTE Pasivocirculante = Financiamiento de cortoplazo con terceros Estospueden ser: • Cuentasporpagar: Generalmentees la mayor fuente de fondospara la empresa. Y corresponde a un tipo de créditocomercialquetambiénpuedenrecibir el nombre de cuentasabiertas, documentosporpagaroaceptacionescomerciales. Términos de la venta: - Pago contra entregaopago antes de la entrega - Periodo de pago - Descuentos • Créditos en el mercado del dinero - Préstamos con y sin garantía - Líneas de crédito

3. Leasing Financiero Leasing financiero: Es un contrato de arrendamiento con opción de compra, quefaculta a la empresa a usar los bienespor un periodo, a cambio del pago de unaarriendomensual. Constituyeuna forma de financiamientopara la adquisición de bienes de capital, tales comoinmueblesymaquinarias. Permiteadquirirbienes de alto costo a través del pago de unapequeñacuotamensual, queesposiblefinanciar en el tiempo a través de los flujosfuturos de ingresosoperacionalesquegeneranlasempresas, con la ventaja de que no se afecta la liquidez de la empresani se compromete el financiamiento de cortoplazo. Su granventajaesque no considera el endeudamientofinanciero, la empresaconservasu capital de trabajo, mantienesuslíneas de crédito, no se pagaimpuestos de timbres yestampillasy el monto del arriendo se puederebajar de la base imponible.

4. Leasing Operativo Leasing operativo: Se trata de un contrato de arrendamiento en el que no se contempla la posibilidad de que el arrendatarioadquiera el dominio del bien al final del contrato. El leasing operativoesofrecidoporaquellasempresasquetienen un stock previo de bienes, porejemplo la minería, donde hay maquinariaespecializadaquerequiereunacapacitación, serviciotécnicoymantenciónconstantes, que en estecasopuede ser entregadapor la mismaempresa de leasing opor un terceroque se hayaespecializado en dichosservicios. La mayor virtud del leasing operativoesquepermite a lasempresascontratantesconcentrarse en susnegocios, delegando a agentes "especializados" la administración de aquellosbienesque son necesariosparasufuncionamiento, previopago de unacuotamensual de arriendo.

5. Las principalesventajas del leasing operativo son: 1) Acondicionamientopermanente: lasempresastienen la ventaja de poderadecuarse de maneramásrápida a lasinnovacionestecnológicasqueimponen los mercados, sin tenerquedestinartiempo a vender la maquinariaantiguaniarriesgarse a la obsolescencia de susequipos. 2) No máshistorialfinanciero: la deudaasociada a este leasing no figura en los registros de la industriafinanciera, lo quepermite a aquellasempresas en crecimientomantener el créditoypoderoptar a otrotipo de financiamiento, comopodría ser un créditobancario (lo quemejorasusindicadoresfinancieros de deuda) 3) Disminución de impuestos: al considerarse la cuota del leasing como un arriendo, la empresatiene la posibilidad de rebajarsuimpuesto.

6. Apalancamientoo Leverage • Se refiere al enfoquerespecto de la composición de DEUDA _ CAPITAL parafinanciar los activos. (riesgo de la empresa) El apalancamientooperativoes la sustitución de costos variables porcostosfijosquetraecomoconsecuenciaque a mayoresniveles de producción, menor el costoporunidad AO = Margen de contribucion / Utilidadoperativa El apalancamientofinancieroescuando la empresarecurre a deudapreferentementeque a capital común de accionistasparafinanciarsuempresa. AF = Utilidadoperativa/ Utilidad antes de impuestos

7. Decisiones de Inversión • VAN • TIR