CONFERÊNCIA SOBRE SECURITIZAÇÃO DO BRASIL MERCADO IMOBILIÁRIO NOVAS PERSPECTIVAS

1. CONFERÊNCIA SOBRE SECURITIZAÇÃO DO BRASIL MERCADO IMOBILIÁRIO NOVAS PERSPECTIVAS APRESENTAÇÃO: FERNANDO PINILHA CRUZ IMN OUTUBRO/ 2.007

2. UMA NOVA VISÃO DO MERCADO IMOBILIÁRIO

3. Mercado Imobiliário Mercado de Capital $ • Fragmentado • Não regulado • Pouco arbitrado • Falta transparência • Falta de financiamentos • Grandes oportunidades de lucro • Poucos mecanismos para mitigação de riscos • Organizado • Desenvolvido • Regulado • Líquido • Transparente • Profissional • Instrumentos de proteção • Arbitrado • Riscos controlados $ Securitização: CRI F.I.I A IMPORTÂNCIA DO MERCADO IMOBILIÁRIO - UMA NOVA VISÃO – UMA NOVA FILOSOFIA - - INTEGRAÇÃO DO MERCADO IMOBILIÁRIO COM O MERCADO DE CAPITAIS -

4. A IMPORTÂNCIA DO MERCADO IMOBILIÁRIO • SECURITIZAÇÃO • CRI – • ACESSO DO MERCADO IMOBILIÁRIO • AO MERCADO DE CAPITAIS

5. FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE EXCESSO DE LIQUIDEZ MUNDIAL MAIS DE R$ 12 BILHÕES CAPTADOS

6. FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE MAIOR CONCENTRAÇÃO DA POPULAÇÃO NA FAIXA ETÁRIA PRODUTIVA PIRÂMIDE ETÁRIA DO BRASIL – 1980(EM MILHÕES DE HABITANTES) PIRÂMIDE ETÁRIA DO BRASIL – 2010(EM MILHÕES DE HABITANTES) FONTE: IBGE

7. FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE TENDÊNCIA DA ESTABILIDADE ECONOMICA E REDUÇÃO DAS TAXAS DE JUROS

8. FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE CRESCIMENTO DA DEMANDA POTENCIAL PARA AQUISIÇÃO DE NOVAS MORADIAS MERCADO PARA UNIDADES DE R$ 100.000,00 INÍCIO 2.006 INÍCIO 2.007 Inclusão de + 7 milhões de famílias • RENDA MENSAL • R$ 4,8 mil 4,7 MILHÕES DE FAMÍLIAS • RENDA MENSAL • R$ 2,6 mil 11,7 MILHÕES DE FAMÍLIAS 10 % 24 % RENDA MENSAL ENTRE R$1,2 mil e R$ 4,8 mil 19,0 MILHÕES DE FAMÍLIAS RENDA MENSAL ENTRE R$1,2 mil e R$ 2,6 mil 12,0 MILHÕES DE FAMÍLIAS 39 % 25 % RENDA MENSAL < R$ 1,2 mil 24,9 MILHÕES DE FAMÍLIAS RENDA MENSAL < R$ 1,2 MIL 51 % 51 % 24,9 MILHÕES DE FAMÍLIAS 24,9 MILHÕES DE FAMÍLIAS Condições de Financiamento Juros 12% + TR Prazo : 10 anos Condições de Financiamento Juros 9 % + TR Prazo : 20 anos

9. FATORES QUE NOS PROJETA UMA NOVA REALIDADE COMO ACESSAR ESTE NOVO MERCADO

10. ►MAIOR AGILIDADE ►MENOR CUSTO ►DESENVOLVIMENTO DO MERCADO PADRONIZAÇÃO AUTOMAÇÃO DE CONTRATOS E PROCESSOS Vantagens para os Originadores

11. Características dos créditos CARACTERÍSTICAS PADRÃO DOS CRÉDITOS SECURITIZÁVEIS ► Créditos originados em Escritura Definitiva com Alienação Fiduciária ► Créditos representados por Cédulas de Crédito Imobiliário ► Previsão de seguros de DFI e MIP e taxa de administração ► SD / V.I máximo de 80% ( o cliente já deve ter pago pelo menos 20% do valor do imóvel ) ► Histórico de pagamento adimplente de 12 meses ou demonstração de renda ► SERASA limpo quando da cessão da carteira ► Taxa de juros do contrato : 1,00% ao mês Correção Monetária : IGPM mensal Prazo : até 30 anos

12. Estrutura do CRI SERVICER CVM TRUSTEE ANÁLISE DA CARTEIRA SEGUNDO PADRÃO ESTABELECIDO PELA SECURITIZADORA REGISTRA A OPERAÇÃO E AUTORIZA A EMISSÃO AGENTE FIDUCIÁRIO NA ADMINISTRAÇÃO DO PATRIMÔNIO SEPARADO Clientes Recebíveis CBLC/CETIP Análise Recebíveis Investidor Externo Cia. Hipotecária Liquidação Financeira CRI SECURITIZADORA Mercado Secundário Construtoras R$ Rating EMP. RATING Bancos Investidor Local ANÁLISE DO PORTFOLIO E ESTRUTURAÇÃO DO RATING

13. Estrutura do CRI • Baixo Risco garantido por : Criteriosa seleção das carteiras e pulverização do risco Estrutura de subordinação dos CRI’s Formação do Fundo de Reserva Alienação ou Hipoteca do Imóvel

14. APRESENTAÇÃO: FERNANDO PINILHA CRUZ BRAZILIAN SECURITIES CIA. DE SECURITIZAÇÃO Endereço: Avenida Paulista, 1.728 – 7º andar São Paulo / SP – CEP 01310-919 Tel.: 0XX.11.4081-4477 Fax: 0XX.11.4081-4652 E-mail: fernando.cruz@braziliansecurities.com.br Site: www.bfre.com.br