Fondos Mutuos

1. Fondos Mutuos

2. ¿Qué es un Fondo Mutuo? • Es una empresa que reúne el dinero de muchos inversores para realizar inversiones en los mercados de valores (Acciones, Bonos, etc.) • Cada inversor es propietario de acciones (llamadas certificados o cuotas) del fondo • Es administrado por profesionales cualificados • Diversificación Automática

3. FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN EN VALORES • Un Fondo Mutuo es un patrimonio integrado por los aportes voluntarios de personas naturales y jurídicas, conocidas como partícipes, para su inversión en instrumentos financieros que se negocian en el mercado de valores tales como acciones, bonos e instrumentos de corto plazo, así como en depósitos bancarios. • El fondo mutuo es administrado por una sociedad anónima denominada sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en valores, quien actúa por cuenta y riesgo de los partícipes del fondo.

4. CARACTERISTICAS PRINCIPALES • Unión de recursos en propiedad colectiva • Políticas de administración y de inversión predefinidas: • el grado de diversificación, • perfiles de riesgos. • Administración profesional.

5. Transparencia • La Transparencia: es primordial y se obtiene mediante... • Elaboración de un prospecto: se definen límites de inversión. • Leyes y regulaciones: establece los requisitos que deben de cumplir los fondos y su administrador, tales como reglas de operación, parámetros mínimos de diversificación, etc. • Derecho de los inversionistas para revisar información acerca de las operaciones del fondo, en cualquier momento. El éxito de un fondo de inversión radica en tener una organización sencilla, transparente y de eficiente operación.

6. VENTAJAS DE LOS FONDOS MUTUOS • Manejo profesional de una cartera de valores. • Diversificación de inversiones • Ideal para el pequeño inversor. • Servicio, tiempo y capacidad de información. • Costos, propia cartera supone unos costos relativamente altos. • Variedad de modalidades de fondos: diferentes niveles de riesgo. • Liquidez canjear cuotas por efectivo.

7. TIPOS DE FONDOS • FONDOS DE INVERSION CERRADOS ("closed-end funds") (Fondo de Inversión) • En este tipo de fondo, se emite una cantidad limitada de patrimonio (acciones, títulos de participación o cuotas). • Esta emisión se coloca en el mercado y una vez que ha sido vendida en su totalidad, el fondo se cierra.

8. TIPOS DE FONDOS • FONDOS DE INVERSION ABIERTOS ("open-end funds") (Fondo Mutuo) • En este tipo de fondos no hay límite de emisión; tampoco hay plazo límite de colocación. • Los títulos de propiedad deben ser recomprados por el fondo y no son negociables en el mercado secundario si los inversionistas quieren salir de él. • La gran diferencia con el fondo cerrado es que el capital del fondo abierto varía día a día, dependiendo de las operaciones que realice con sus inversionistas.

9. Qué es el Net Asset Value (NAV)? • El NAV es el precio que el fondo paga por una participación. • Se calcula como: Valor de los activos N° de acciones = NAV Exemplo: $52,500,000 3,500,000 = $15 por acc

10. Historia en el Perú • Los Fondos Mutuos fueron creados por Ley en 1993. • Interfondos con 21 partícipes 440,432 soles. • Inversiones Perú 580 partícipes y 6,826,920 soles. Ambos 1994. • Credifondo con 28 partícipes y 404,773.84 soles. • Los FM no tienen una persona jurídica sino que son administrados por un SAF.

11. Fondos de Inversión • Los Fondos de Inversión fueron creados por ley en 1999. • Nuevo Mundo S.A.F.I • Credifondo S.A.F.I • Progreso S.A.F.I • En La actualidad • FI Multirenta Inmobiliaria de AC Capitales. • FI Inmobiliario de Credifondo SAF • Grupo Coril administra 3 fondos de corto plazo.

12. Fondos de inversión Perú

13. Fondos de inversión USA

14. Fondos Según su Composición FONDOS DEL MERCADO DE DINERO Incluyen exclusivamente instrumentos con vencimiento inferior a 18 meses. • Por ello, su valor liquidativo evoluciona con escasísimas fluctuaciones y en función de los rendimientos fijos y siempre positivos de sus activos. • Su rentabilidad está en línea con los tipos de interés a corto plazo en el mercado.

15. Fondos de Renta Fija • Invierten, mayoritariamente, en los mismos activos que los Fondos de Mercado de Dinero. • Incorporan desde un 10% a un 40% en activos a medio plazo, que disfrutan de mayor rentabilidad pero con mayor riesgo. Fondos de Renta Fija a Medio/Largo Plazo

16. Fondos de Renta Variable • Fondos de más del 70% de renta variable en su cartera. • El resto es a corto plazo. • Su valor liquidativo evoluciona de acuerdo con la variación en el precio de las acciones.

17. Fondos Mixtos o balanceados • Los fondos mixtos o balanceados son fondos que combinan diferentes porcentajes de inversión tanto en activos de Renta Fija como de Renta Variable. • Variedades en función del porcentaje de la cartera en renta variable: • Fondo Mixto al 60: Sería uno de los fondos más agresivos de los mixtos. El 60% del fondo estar invertido en renta variable y el 20% restante en renta fija. • Fondo Mixto al 40: Sería un fondo más conservador que el anterior. El 40% de la inversión es a renta variable y el 60% a renta fija.

18. Fondos Garantizados • Son fondos en los que los que se emite una carta, garantizando el comportamiento (rentabilidad) del Fondo. • Es necesario tener la propiedad del fondo durante un periodo mínimo. • Estos fondos son muy seguros, pero también el inversor puede no obtener plusvalías.

19. Fondos internacionales • Son fondos cuyas carteras incorporan renta variable, renta fija a corto, medio y largo plazo, cotizada en las bolsas de otros países y, por lo tanto, denominada en otras divisas. • Variables: • rendimientos y variaciones de los tipos de interés y cotizaciones bursátiles. • la apreciación o depreciación de la moneda local frente a dichas divisas.

20. Comisión de Administración • TODOS los fondos mutuos cobran comisión de administración (management fees) • Viene expresada como un % de los activos del fondo • NO se carga directamente al inversor pero se sustrae de los activos del fondo antes que las ganancias sean distribuidas a los inversores • Compara siempre Expense Ratios (%) • Cuanto más bajo es mejor

21. COMISIONES • Comisión de entrada (frond end). • Comisión de salida (back end). • Comisiones 12b-1 (en los fondos de USA) – es una comisión anual que se cobra del fondo para compensar a los agentes de ventas y dar servcios a los partícipes (folletería) • http://apps.nasd.com/investor_Information/ea/nasd/mfetf.aspx

22. Tipos de acciones • Tipos de acciones • Class A • el Front-end suele ser 5% • puede tener una pequeña comisión 12b-1. • Class B • No tiene comisión de entrada (front-end load), • Comisiones anuales 12b-1 más altas, • Comisión de salida declina con el tiempo. • Normalmente se convierten en acciones tipo A despues de los 6-8 años. • Class C • No tiene comisión front-end, • Tiene una alta comisión 12b-1.

23. EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO de los fondos en el Perú

24. EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE PARTÍCIPES de los fondos en el Perú

25. ¿Qué es un ETF? • Exchange-Traded Funds, o ETFs, son fondos sobre índices sobre los mercados más importantes del muldo. • También hay ETFs para • empresas de US, • inversiones en el sector inmobiliario real estate investment trusts, • bonds, • and even gold. • La comisión anual es muy baja (.09% de los activos, la cual está muy por debajo de la media de los fondos mutuos que es 1.4%).

26. ETF vs. Fondos Mutuos MER = (Fees + Expenses) / Fund Size *100

27. BLDRS Asia 50 Index Fund. El fondo invierte en las 50 acciones asiáticas que componen el índice. Ejemplo de ETF:BLDRS Asia 50 ADR Index (Asia)