ACSDA Leadership Forum New York, Octubre de 2007.

1. FORO DE DISCUSION: SERVICIOS DEL CENTRO DEPOSITARIO Byron Martinez, Project Manager ACSDA Leadership Forum New York, Octubre de 2007.

2. Inició de Operaciones: 3 de noviembre de 1998. Capital Social: US$1.02 millones. Acciones inscritas en Bolsa. Calificación: AA+ (estable), otorgada por: Fitch Ratings. Areas Funcionales. Operaciones Servicio a Participantes Unidad de Registro de Accionistas Desarrollo de Proyectos Custodia Local e Internacional de Valores Compensación y Liquidación de Operaciones Bursátiles Depósito, Retiro y Transferencia de valores Operaciones transfronterizas Registro de Cuentas de Valores Registro de Emisiones Ejercicio de Derechos Económicos y Sociales Asignación Códigos ISIN Administración electrónica de Registros de Accionistas. Administración de Eventos de Capital:Split, Aumentos y Disminuciones de Capital. Servicios de Pago de Dividendos, Coordinación de JGA, etc. Mejores Prácticas Internacionales Proyectos Estratégicos Nuevas Líneas de Negocio. Perfil de CEDEVAL Servicio al Cliente

3. Marco Legal Ley de Anotaciones Electrónicas de Valores en Cuenta Instrumentos de Deuda Acciones OBLIGATORIEDAD DECISION DEL EMISOR • La ley faculta a CEDEVAL para prestar servicios de Registro y Administración de Valores en forma electrónica: • Emitidos Local e Internacionalmente. • Registrados o No en el Mercado de Valores Local.

4. Total Valores en Depósito: US$ 4,270 millones (Valor Nominal) US$ 5,265 millones (A precio de Mercado) CEDEVAL: Evolución de los Valores en Depósito

5. Total Valores en Depósito: US$ 4,270 millones CEDEVAL: Evolución de los Valores en Depósito • 28% del PIB de El Salvador • Por forma de emisión: 82% Desmaterializado 18% Físico • El total de Valores corresponde a: 70% Emisiones Locales 30% Emisiones Internacionales

6. Desmaterialización de Valores en El Salvador EVOLUCION DE VALORES EN DEPOSITO POR FORMA DE EMISION (Millones de US$ expresados a valor nominal) Nota: los valores físicos en su mayoría son acciones y otros valores individuales.

7. Valores en Depósito: $4,270 millones CEDEVAL posee en su Inventario valores Internacionales: Acciones internacionales, Participaciones en Fondos (ETF’s), Deuda soberana, y Deuda corporativa

8. Custodia Local (Valores del Sector Público y Privado) • Registro devalores desmaterializados emitidos por el Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva de El Salvador. 100% de Deuda Local del Gobierno • Registro y Administración de Valores de Deuda negociables en Bolsa emitidos por el Sector Privado salvadoreño. 100% de las Emisiones Privadas de Deuda • Las acciones Acciones son mantenidas en forma física y en CEDEVAL se encuentra depositado un pequeño porcentaje.(Inmobilizado) CEDEVAL asigna Código ISIN a todas las emisiones locales de valores

9. EMISOR CEDEVAL hace el requerimiento de pago al emisor El emisor efectúa depósito en la cuenta operativa de CEDEVAL CEDEVAL BANCO COMERCIAL CEDEVAL autoriza al Banco Comercial a debitar su cuenta enviando el detalle de beneficiarios a acreditar. CCB X CCB Y CCB Z CEDEVAL realiza el pago en las respectivas cuentas bancarias a favor de cada participante directo y este a cada inversionista. Inver. Inver. Inver. Inver. Operatividad del Pago de Capital e Intereses Caso: Valores de Deuda Emitidos en El Salvador

10. Custodia Internacional Convenios de Custodia Internacional: Sub-Custodia de Valores Transferencias: Compra / Venta Pago de Intereses y Dividendos Acciones Corporativas

11. Custodia Internacional (Acciones y ETF´s) Acciones del Mercado Internacional: • Citigroup Inc. • Pfizer Inc. • Starbucks • Caterpillar • Chevron Corp. • Pepsi Co. • Office Depot, Inc • McDonald´s Corp • Microsoft Corporation • Procter & Gamble Inc. • Exxon Mobil Corp. • Bank of America Participaciones en Fondos: Exchange Traded Funds (ETF´s) • SPY (S&P 500). • QQQQ (Nasdaq) • DIA (Dow Jones)

12. Custodia Internacional (Deuda) Valores de Deuda Soberana y Corporativa de: • México • Chile • Colombia • Brasil • Venezuela • Guatemala • Costa Rica • Panamá • Uruguay • Estados Unidos de América • Turquía entre otros.

13. Operatividad del Pago de Capital e Intereses Caso: Valores Internacionales

14. El Rol de CEDEVAL en el Proceso de Transformación del Sistema Financiero Salvadoreño. CASO: EL SALVADOR.

15. Economía totalmente dolarizada. Supervisión especializada - Superintendencias: Financiera, Valores y Pensiones. Mercado de Valores en desarrollo. Excelente posición de las instituciones dentro del ranking bancario a nivel centroamericano. Conglomerados financieros en expansión a nivel regional. Contexto previo a la Transformación del Sector.

16. CITIGROUP, a su vez concluye con el proceso de adquisición de los grupos regionales Cuscatlán y Grupo Financiero Uno. (Valor transado: US$1,510 millones) 2006-2007: Transformación Financiera. • The Bank of Nova Scotia, lanza OPA para adquirir la propiedad de Banco de Comercio. • El Banco Colombiano del Grupo Antioqueño, lanza OPA para adquirir la propiedad de Banco Agrícola. • HSBC concluye la compra del panameño Banistmo, que a su vez había lanzado OPA para adquirir a Banco Salvadoreño. * Acciones negociadas en la Bolsa de Valores de El Salvador y Liquidadas a través de CEDEVAL.

17. Un mayor potencial de negocios y transacciones financieras a nivel regional. Nuevos retos y oportunidades al Mercado de Valores. Mayor competitividad del Sistema Financiero. Instituciones de Soporte más especializadas. Mejores prácticas del Negocio: Administración de Riesgos y Desmaterialización total de los valores. REGISTRO ELECTRONICO DE ACCIONISTAS. El Nuevo y Moderno Servicio de CEDEVAL al Mercado Implementación: Agosto de 2007. El Nuevo Escenario Financiero Salvadoreño.

18. Desmaterialización de Acciones de Sociedades Salvadoreñas. Administración Electrónica del Registro de Accionistas (vrs. Libro físico) Administración de Eventos Corporativos. Unidad de Atención al Accionista. Seguridad al Mercado. Eficiencia en los Procesos de Liquidación y Traspaso de la Propiedad. Beneficios al Emisor, Accionista y al Mercado de Capitales. Unidad de Registro de Accionistas

19. MUCHAS GRACIAS