Chapitre 3 - La prise en compte du temps dans le modèle de marché

1. Chapitre 3 - La prise en compte du temps dans le modèle de marché Economie générale 2013-2014

2. 1. L’élasticité au fil du temps • Sur un marché, les ajustements des quantités suite aux variations de prix ne se produisent pas instantanément. • Importance de distinguer les ajustements de court terme de ceux de long terme: les ajustements observés à long terme sont plus importants que ceux à court terme • Exemple de la hausse du prix du fioul domestique: • À court terme: les ménages limitent leur consommation de fioul en modérant la température de chauffage de leurs logements • À moyen terme: les ménages limitent leur consommation de fioul en se tournant vers des sources de chauffage moins onéreuses (par exemple, le bois). • Résultat important: Offre et demande sont davantage élastiques aux prix à long terme qu’à court terme

3. Figure 1 – Ajustements de court et long termes sur le marché, suite à une baisse de l’offre

4. Figure 2 – Ajustements de court et long termes sur le marché, suite à une hausse de la demande

5. 2. La spéculation 2.1. L’influence des anticipations de prix sur les comportements des demandeurs et des offreurs • Enrichissement de l’hypothèse au sujet du lien entre quantités (offertes ou demandées) et prix de marché: « au delà des prix en vigueur, quantités offertes et demandées sur un marché sont également, parfois, déterminées en fonction des prix anticipés » • Spéculation = faire des prévisions/anticipations sur l’évolution des prix et entreprendre des achats ou des ventes en conséquence • Exemple des soldes

6. 2. La spéculation • Hypothèses de comportements à ce stade (affinées plus tard): H1: Quantité demandée = fonction croissante du prix anticipé: quand un consommateur anticipe une hausse du prix d’une marchandise, il se dépêche d’acheter cette marchandise avant que la hausse de prix ne se produise. H2: Quantité offerte = fonction décroissante du prix anticipé quand un vendeur anticipe une hausse de prix d’une marchandise, il ne se presse pas de la mettre en vente, attendant que la hausse de prix se produise pour le faire

7. 2. La spéculation 2.2. Le phénomène d’anticipation auto-réalisatrice • Dans un marché où les acteurs anticipent ce qui va se produire, des ajustements se réalisent du seul fait que les acteurs les anticipent. • Figure 3 – Anticipation autoréalisatrice d’une hausse de prix: le fait que les acteurs du marché anticipent une hausse de prix conduit à une hausse de prix 

8. Figure 3 – Exemple d’une anticipation autoréalisatrice d’une hausse de prix sur un marché

9. 2. La spéculation 2.2. Le phénomène d’anticipation auto-réalisatrice • Dans un marché où les acteurs anticipent ce qui va se produire, des ajustements se réalisent du seul fait que les acteurs les anticipent. • Figure 3 – Anticipation autoréalisatrice d’une hausse de prix: le fait que les acteurs du marché anticipent une hausse de prix conduit à une hausse de prix  • Les anticipations des acteurs d’un marché ont donc un effet sur le fonctionnement global d’un marché (en particulier sur la variabilité des prix). • La spéculation peut avoir des effets stabilisateurs ou amplificateurs sur les variations de prix. Tout dépend des croyances des agents sur l’évolution future des marchés.

10. 2. La spéculation 2.3. L’effet stabilisateur de la spéculation • La spéculation contribue à limiter la volatilité des prix lorsque les acteurs du marché anticipent des variations de prix passagères. • L’exemple du marché du blé: confrontation d’un fonctionnement sans anticipations avec le fonctionnement réel de ce marché • Hypothèses: En cas de hausse (resp. baisse) des prix perçue comme passagère: • la quantité demandée baisse (resp. augmente); • la quantité offerte augmente (resp. diminue).

11. Figure 4 – Effet stabilisateur de la spéculation dans le cas d’une baisse de prix

12. 2. La spéculation 2.4. L’effet déstabilisateur de la spéculation • La spéculation contribue à accentuer la volatilité des prix lorsque les acteurs du marché anticipent des variations de prix durables. • Hypothèses: En cas de hausse (resp. baisse) des prix perçues comme durable: • la quantité demandée augmente (resp. baisse); • la quantité offerte diminue (resp. augmente).

13. Figure 6 – Effet déstabilisateur de la spéculation dans le cas d’une hausse de prix

14. Figure 5– Effet stabilisateur de la spéculation dans le cas d’une hausse de prix

15. 2. La spéculation 2.5. Le phénomène de bulle spéculative • Les effets déstabilisateurs de la spéculation s’apparentent au phénomène d’anticipation auto-réalisatrice et risquent de mettre en marche un cercle vicieux: une bulle spéculative. • Danger d’un bulle spéculative: le retournement des croyances, inéluctable. • Toute bulle spéculative est amenée à se dégonfler un jour et à retomber. La hauteur de la chute dépend de l’écart atteint entre le prix de marché fruit de la spéculation et celui, « vrai », lié aux fondamentaux du marché. La chute est d’autant plus violente (forte correction des prix, voire paralysie du marché) qu’elle part de haut. • Exemple de la bulle spéculative immobilière en Espagne