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Ahorro, Inversión y Crecimiento: Nuevos Enfoques y Aspectos Metodológicos

CEPAL, Naciones Unidas División de Desarrollo Económico. Ahorro, Inversión y Crecimiento: Nuevos Enfoques y Aspectos Metodológicos. Andrés Solimano Santiago – Abril 21, 2006. Temario: Temas de Investigación. Ahorro, Inversión y Crecimiento: Causalidad y Determinantes.

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Ahorro, Inversión y Crecimiento: Nuevos Enfoques y Aspectos Metodológicos

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Presentation Transcript

  1. CEPAL, Naciones Unidas División de Desarrollo Económico Ahorro, Inversión y Crecimiento: Nuevos Enfoques y Aspectos Metodológicos Andrés Solimano Santiago – Abril 21, 2006

  2. Temario: • Temas de Investigación. • Ahorro, Inversión y Crecimiento: Causalidad y Determinantes. • La Relación entre Ahorro Nacional e Inversión en Economías Financieramente Abiertas. • Dinámica del Crecimiento y Metodologías Empíricas. • Nuevas Metodologías Empíricas de Crecimiento

  3. 1. Temas de investigación. • Acumulación de factores y crecimiento de la productividad. • Estudios empíricos han encontrado evidencia de que el crecimiento de la productividad (PTF: productividad total de los factores) es importante, pero también hay un rol para la inversión. • Es importante separar entre dinámica del crecimiento o transición entre regímenes de crecimiento (1-2 décadas) y crecimiento de largo plazo (steady-state, 3-4 décadas y más). • Metodologías empíricas para estudiar crecimiento.

  4. 2. Ahorro, Inversión y Crecimiento: Causalidad y Determinantes. • ¿Qué lidera el crecimiento? • Consumo, inversión, exportaciones. • Crecimiento de la productividad. • Ahorro activo o pasivo (secuencia temporal)Marx-Schumpeter-Keynes (escuela de inversión, innovación activa y ahorro pasivo o endógeno) versus Mill-Marshall-Solow (escuela de ahorro activo).

  5. 2. Ahorro, Inversión y Crecimiento: Causalidad y Determinantes (continuación). • b) Determinantes del Ahorro: • Nivel, tasa de crecimiento y distribución del ingreso. • Restricciones de crédito y mercados financieros. • Política fiscal y equivalencia Ricardiana. • Incertidumbre. • Demografía.

  6. 2. Ahorro, Inversión y Crecimiento: Causalidad y Determinantes (continuación). • c) Determinantes de la Inversión: • Rentabilidad. • Apropiabilidad de los retornos: derechos de propiedad, costos de hacer negocios, impuestos. • Ciclos económicos y exceso de capacidad. • Inversión pública y privada. Complementariedades y sustituibilidad. • Incertidumbre e irreversibilidad: los costos y beneficios de esperar.

  7. 3. La Relación entre Ahorro Nacional e Inversión en Economías Financieramente Abiertas. • Ausencia de correlación entre ahorro interno e inversión con mercados internacionales de capital perfectamente integrados. • Los resultados de Feldstein-Horioka y evidencia más reciente. • Sesgos domésticos de los portafolios de ahorro y de la inversión (costos de información y transacción).

  8. 4. Dinámica del Crecimiento y Metodologías Empíricas. • Enfoque tradicional de fuentes de crecimiento. • Enfoque de ciclos de crecimiento. Criterios. • Enfoque de aceleración de crecimiento y puntos de inflexión en tasas de crecimiento. • Crisis de crecimiento. • Volatilidad de crecimiento y baja correlación serial.

  9. 5. Nuevas Metodologías Empíricas de Crecimiento.

  10. Gráfico 1. Países Seleccionados de América Latina: Evolución del PIB per capita (PPP), 1975-2004 Índice 100 = 1975 Nota: El PIB per capita (PPP) está medido en dólares constantes internacionales del año 2000. Fuente: World Development Indicators database, Banco Mundial.

  11. Gráfico 2. Países Seleccionados del Resto del Mundo: Evolución del PIB per capita (PPP), 1975-2004 Índice 100 = 1975 Nota: El PIB per capita (PPP) está medido en dólares constantes internacionales del año 2000. Fuente: World Development Indicators database, Banco Mundial.

  12. Gráfico 3. Países Seleccionados de América Latina y del Resto del Mundo: Comparación de la Evolución del PIB per capita (PPP), 1975-2004 Índice 100 = 1975 Nota: El PIB per capita (PPP) está medido en dólares constantes internacionales del año 2000. Fuente: World Development Indicators database, Banco Mundial.

  13. Cuadro 1. Países Seleccionados de América Latina y del Resto del Mundo: PIB per capita (PPP) y Tasa de Crecimiento, 1975-2004 Fuente: World Development Indicators database, Banco Mundial.

  14. Cuadro 2. Episodios de Crecimiento en América Latina, 1960-2003 Fuente: Solimano, A. y R. Soto (2006).

  15. Cuadro 3. Crisis de Crecimiento en América Latina, 1960-2003 Fuente: Solimano, A. y R. Soto (2006).

  16. Bibliografía Solimano, A. y M. Gutierrez (2006), Savings, Investment and Growth in the Global Age: Analytical and Policy Issues, paper prepared for the International Handbook of Development Economics, A. Dutt y J. Ros, editors, Edward Elgar Publishers (por aparecer). Solimano, A. y R. Soto (2006), “Economic Growth in Latin America in the Late Twentieth Century: Evidence and Interpretation” in Vanishing Growth in Latin America. The Late Twentieth Century Experience, edited by A. Solimano, Edward Elgar Publishers. Hausmann, R., L. Pritchett y D. Rodrik (2004), “Growth Accelerations”, NBER Working Paper Series 10566, June.

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