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Conceito de Securitização

Conceito de Securitização. Conceito de Securitização. Integração dos mercados imobiliário e de capitais, com objetivo de permitir a captação de recursos necessários para o desenvolvimento da construção civil e do financiamento imobiliário. Mercado de Capitais. Mercado Imobiliário. Bancos.

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Presentation Transcript

  1. Conceito de Securitização

  2. Conceito de Securitização Integração dos mercados imobiliário e de capitais, com objetivo de permitir a captação de recursos necessários para o desenvolvimento da construção civil e do financiamento imobiliário. Mercado de Capitais Mercado Imobiliário Bancos Bancos Fundos de Investimento Empresas Fundos de Pensão Incorporadoras Pessoa Física Seguradoras Companhias Hipotecárias

  3. Conceito de Securitização Operação pela qual os créditos imobiliários são expressamente vinculados à uma emissão.

  4. Conceito de Securitização Garantias normalmente utilizadas.

  5. Conceito de Securitização Natureza do Lastro Pulverizados Corporativos Securitização de contratos imobiliários (compra e venda/locação, cessão de direito de superfície) que possuem uma empresa como principal devedor (pessoa jurídica) Securitização de contratos de compra e venda de unidades residenciais, comerciais ou lotes, que possuem devedores pulverizados (pessoas físicas) Residencial, Loteamento ou Comercial Shopping Center, Desimobilização ou Build-to-Suit Originadores: empresas detentoras ou adquirentes de imóveis comerciais Originadores: instituições financeiras e empreendedores imobiliários (incorporadoras e loteadores) Risco pulverizado, descentralizado Risco concentrado na empresa devedora

  6. Conceito de Securitização Bancos e Cias Hipotecárias Corporações Incorporadoras e Loteadoras Cessão de Recebíveis Servicer Agente Fiduciário Emissão Agências de Rating CVM CRI ClearingHouse Distribuição Custodiante Coordenador Líder Investidores

  7. Conceito de Securitização A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), órgão regulatório ao qual submete-se a CIBRASEC, divulga instruções referentes ao mercado de securitização. Dentre as instruções mais importantes, destacam-se:

  8. Conceito de Securitização Foram promulgadas leis específicas contemplando a securitização imobiliária.Dentre as leis destacam-se:

  9. Mercado de Securitização

  10. Evolução do Mercado Volume por ofertas e quantidade total de ofertas. Fonte: CVM e BMF & BOVESPA Período: Até 31/12/2013

  11. Evolução do Mercado Volume de emissões de CRI por tipo de operação. Fonte: UQBAR/ CRIBRASEC Período: Até 31/12/2013

  12. Evolução do Mercado Estoque de CRI e volume de emissões. Fonte: CETIP/CIBRASEC Período: 31/12/2013

  13. Evolução do Mercado A expansão do crédito imobiliário influenciou positivamente o mercado de capitais para ativos de lastro imobiliário como CRI e FII, que atingiram recordes históricos em volume de emissões nos últimos anos. Fonte: CVM Período: Até 31/12/2013 Fonte: CVM e BMF & BOVESPA Período: Ultimo dado, nov. de 2013.

  14. Evolução do Mercado Comparativo do Montante de CRI Emitidos, por Classe de Investidor. *Outros: demais pessoas jurídicas, demais instituições financeiras e instituições intermediarias. Fonte: UQBAR

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