Jaime Dunn De Avila Gerente General nafibo.bo

1. Jaime Dunn De Avila Gerente General www.nafibo.com.bo Quito, Ecuador, 2-3 de Agosto de 2006

2. ¿Qué es Microcrédito? Crédito concedido a un prestatario, sea persona natural o jurídica, o a un grupo de prestatarios con garantía mancomunada o solidaria, destinado a financiar actividades en pequeña escala de producción, comercialización o servicios, cuya fuente de pago lo constituye el producto de las ventas e ingresos generados por dichas actividades, adecuadamente verificado No es donación…………. no es regalo…de “impacto social” FORO DE EXPERIENCIAS EN MICROFINANZAS RURALES “SUPERANDO LAS LIMITACIONES PARA UNA MAYOR SEGURIDAD ECONOMICA DE LAS FAMILIAS RURALES”, Bogotá, Noviembre del 2005

3. Los Efectos del Microcrédito • Bangladesh: 86% vuelven/se inscriben en colegios • Bangladesh: 48% cruzan la línea de la pobreza vs. solo 4% lo hacen sin microc. • Microcrédito Bolivia: Permite que los pobres dupliquen sus ingresos en 2 años promedio “Scaling Microcredit” Initial Presentation to RDVP, Steven Ketchpel, Septiembre 17, 2004

4. BOLIVIA: LA ECONOMÍA MÁS POBRE DE AMERICA DEL SUR • Población: 8,857,870 • PIB per capita: $903 • Tasa oficial de desempleo: 9.2% en áreas urbanas • Porcentaje de la población que vive en pobreza: 64% • Salario Mensual Promedio : $ USD 235 • Población asalariada es el 10% de la población total. • 80% de los recursos benefician solo un 20% de la población • El “sector informal” crea el 63% de empleos nuevos • 65% de las empresas son informales y emplean al 83% de la población económicamente activa. • 25% del PIB es producido por el sector microempresario • Pilar Ramírez, FFP- FIE S.A., BoliviaSeminario Nacional de las Microfinanzas“ Microfinanzas: ¿Un instrumento de inclusión social para luchar contra la pobreza y superar la informalidad en la Argentina? ¿O sólo un paliativo de bajo impacto?”, Buenos Aires, Argentina 23 de Noviembre, 2005.

5. EL SECTOR MICROFINANCIERO EN BOLIVIA (a oct. 2005) Número de IMFs: 45 Tipos de IMFs: 2 Bancos Comerciales 13 ONGs 23 Cooperativas 1 Mutual 6 Fondos Financieros Privados Nº Total de Clientes: 500,248 (60% son mujeres)* Nº de Clientes de Bancos: 155,951 Nº de Clientes de FFPs: 145,647 Nº de Clientes de ONGs: 198,650 Monto de Cartera Bruta: 582 millones de dólares americanos Índice de Previsión de IMFs Reguladas: 177.15% Índice de ROE de IMFs Reguladas: 12.76% Índice de Eficiencia de IMFs Reguladas: 13.67% *(no incluye cooperativas o mutuales) • Pilar Ramírez, FFP- FIE S.A., BoliviaSeminario Nacional de las Microfinanzas“ Microfinanzas: ¿Un instrumento de inclusión social para luchar contra la pobreza y superar la informalidad en la Argentina? ¿O sólo un paliativo de bajo impacto?”, Buenos Aires, Argentina 23 de Noviembre, 2005.

6. Bolivia : Un Pionero en La Expansión de Acceso a Servicios Financieros Source : World Bank Financial Structure and Economic Development Database. Venezuela : 2002.

7. Importancia de las Microfinanzas en BOLIVIA Microfinanzas y Desarrollo Nacional Seminario: Financiamiento y Régimen Tributario para Proyectos de Desarrollo NacionalLa Paz, Junio 2006 Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas en Bolivia

8. EVOLUCIÓN DE LA CARTERA IMF EN BOLIVIA(AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005) IFD= Instituciones Financieras de Desarrollo (ONGs) Microfinanzas y Desarrollo Nacional Seminario: Financiamiento y Régimen Tributario para Proyectos de Desarrollo Nacional La Paz, Junio 2006

9. Número de Clientes en el Sistema Financiero Regulado (1) No incluye a BancoSol ni a Banco Los Andes ProCredit Microfinanzas y Desarrollo Nacional Seminario: Financiamiento y Régimen Tributario para Proyectos de Desarrollo Nacional, La Paz, Junio 2006

10. INDICE DE MORA (a 30 días) • ASOFIN 2,27% • BANCOS (1) 12,42% • COOPERATIVAS 5,88% • MUTUALES 9,30% • IFD 5,45% (1) No incluye a Bancosol ni a Banco Los Andes ProCredit Microfinanzas y Desarrollo Nacional Seminario: Financiamiento y Régimen Tributario para Proyectos de Desarrollo Nacional, La Paz, Junio 2006

11. La tasa de interes activa promedio de ASOFIN Asociación de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas en Bolivia Dic-05 Microfinanzas y Desarrollo Nacional Seminario: Financiamiento y Régimen Tributario para Proyectos de Desarrollo Nacional, La Paz, Junio 2006

12. ¿EN QUE CONSISTE LA TITULARIZACION DE MICROCREDITOS?

13. SOCIEDAD DE TITULARIZACIÓN Titularización por Cesión ONG US$ por la colocación de valores US$ por la compra de valores INVERSIONISTA ORIGINADOR Constituye el Patrimonio Autónomo Emite valores Cede PATRIMONIO AUTÓNOMO 1ra Etapa 2da Etapa

14. Activo Activo Pasivo Pasivo La Teoría del Pollo PATRIMONIO AUTONOMO ORIGINADOR $25 $29.75 “La titularización tiene sentido cuando los activos valen más fuera de la empresa que adentro”

15. Activos vs Flujos Futuros Activos Flujos Futuros Ingreso en efectivo Ing. difer = pasiv = activo “negat” = deuda x servicio Bonos AAA AA AA- A BBB Grado de Vinculación con Originador (BBB) - + Costo de Fondeo 8% 12% “Una emisión de bonos no es más que una titularización mal hecha”

16. La Estructura de Titularización de Microcrédito Cartera en Garantía (hasta 20% del monto titularizado) Cartera Titularizada ($US 2.000.000) Prestatarios 01 Prestatarios 01 Prestatarios 02 Prestatarios n Prestatarios n (administración del PA) (pago de capital e interés) ONG Financiera Administradorde la Cartera Banco (cuenta receptora) Patrimonio Autónomo (capital e interés) (capital e interés) (en caso que no exista mora) (capital e interés) Banco (cuenta ONG) Inversionista (flujo de la cartera en garantía)

17. Activo Activo Pasivo Pasivo ¿Qué gana la ONG? ONG Financiera Patrimonio Autónomo • Ingresos adicionales por la Titularización de Cartera de Microcrédito: • Ingreso por Administración neto de impuestos: 10,50% de cartera vigente • Ingreso por Saldo del Patrimonio Autónomo: $us 76.620 • Nueva fuente de financiamiento (+5% de recursos adicionales por cada titul) Cartera $US 2.000.000 Cartera $US 2.000.000 Efectivo $US 2.000.000 Emisión Valores $US 2.000.000

18. Impacto de la Titularización en los EEFF de la ONG

19. Impacto de la Titularización en los EEFF de la ONG

20. Impacto de la Titularización en los EEFF de la ONG

21. PRESUPUESTO DEL P.A (1er año): 57% de la Tasa Activa

22. Características del Programa de Emisiones (3 ONGs) ONG1 ONG2 ONG

23. CARACTERISTICAS DEL ORIGINADOR • A principios de los 90s, inició operaciones de “bancos comunales” entre clubs de madres en El Alto. • A la fecha, tiene más de 82.000 clientes localizados en las periferias de las grandes ciudades de Bolivia. • Acompañan los servicios financieros: consultorios de salud, capacitación (salud y destrezas básicas), centro de computación y otros. • Sirve de ejemplo mundial. Oficina Central en NY: • Nicaragua : Creado en 1996, cuenta con 13 mil prestatarios • Perú : Creado en 1999, cuenta con 28 mil prestatarios • Méjico : Creado en 2002, cuenta con 13 mil prestatarios • Argentina : Creado en 2005, cuenta con 513 prestatarios. Alice Brooks, Las Microfinanzas y USAID/Bolivia: Innovación Contínua, 20 de marzo de 2006, Oficina de Oportunidades Económicas

24. CARACTERISTICAS DEL ORIGINADOR • Hoy en día, el programa de salud se desarrolla en todos los 42 Centros Focales, en los cuales funciona un consultorio básico de salud. • En 2005, las sesiones de capacitación en salud registraron más de 300,000 asistentes • 70% de las socias recibieron una consulta en salud sexual y reproductiva • 40% de los niños menores de 5 años, hijos de socias, recibieron atención médica Alice Brooks, Las Microfinanzas y USAID/Bolivia: Innovación Contínua, 20 de marzo de 2006, Oficina de Oportunidades Económicas

25. Número de IMFs y Clientes de Microcrédito en el mundo (*) <$1 por día o mitad baja de aquellos viviendo debajo la línea de la pobreza nacional cuando su primer préstamo ha sido desembolsado.

26. Oferta/demanda Mundial de Microcrédito

27. Jaime Dunn De Avila Gerente General NACIONAL FINANCIERA BOLIVIANA ST Calle reyes Ortiz N.73 Edif. Gundlach Piso 10 Telf.: (591)-2-2119272 Fax.: 2119282 PO Box 2086 LA PAZ-BOLIVIA jaime.dunn@nafibo.com.bo www.nafibo.com.bo