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Eine neue Plattform für den deutschen Aktienmarkt

NASDAQ Deutschland. Eine neue Plattform für den deutschen Aktienmarkt. Vision. Bessere Kurse und höhere Liquidität für deutsche Privatanleger Einbeziehung der liquidesten Referenzmärkte über die Nasdaq-Plattform „SuperMontage“ Aufbau einer attraktiven Plattform für Neuemissionen.

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Presentation Transcript

  1. NASDAQ Deutschland Eine neue Plattform für den deutschen Aktienmarkt

  2. Vision • Bessere Kurse und höhere Liquidität für deutsche Privatanleger • Einbeziehung der liquidesten Referenzmärkte über die Nasdaq-Plattform „SuperMontage“ • Aufbau einer attraktiven Plattform für Neuemissionen

  3. Strategie • Nutzung der bestehenden Infrastruktur (Orderrouting über Xontro, Börsen Know-How) • Sicherung der kritischen Masse über strategische Vereinbarungen mit Orderlieferanten • Nutzung der Börsenmarke Nasdaq

  4. Bremen Berlin Die Partner • Verbindung von Know How in den Bereichen Retail- Orderflow, Market Making und Börse • Partnerschaft offen für weitere Teilnehmer

  5. Aufsichtsbehörde Aufsichtsbehörde Berlin Bremen Öffentl . - rechtl . Wertpapierbörse Berlin - Bremen Börsenrat Geschäftsführung Träger - Berliner Börse AG Nasdaq Deutschland AG Berliner Börse AG Nasdaq Deutschland AG gesellschaften Bremen Bremen Berlin Berlin Bremen Bremen Berlin Berlin Geschäftsstellen Handels - ETS XONTRO ETS XONTRO plattformen Zielstruktur zum Marktstart

  6. Marktmodell (I) • Zwei verbundene Ausführungsmechanismen: • Hybrides Börsenmodell mit zentralem Limit-Orderbuch und Market-Maker-Liquidität • BestEx bietet Preisverbesserung ggü. ND-Buch unddem jeweils liquidesten Referenzmarkt • Internalisierungsfunktion durch BestEx-Beziehungen zwischen Market Maker und Orderlieferanten • Hohes Kosteneinsparungspotential durch Netting

  7. XONTRO System • Marktmodell (II) SuperMontage Europe HYBRIDES BUCH BESTEX Externe Markt-daten Daten-Lieferan-ten Quotes Orders Ausführung Ausführung Schlussnoten Schlussnoten Market Maker Broker Schlussnoten Regulierungsliste Regulierungsliste Clearstream Banking Market Maker Broker T+2 Settlement

  8. Marktmodell (III) • Spezifica BestEX • automatische Ausführung gegen das Buch des Market Makers • Volumen des VWAPs entspricht dem Volumen der Kundenorder • Berechnung der VWAPs aus dem Vergleich des hybriden Buches und einem liquiden elektronischen Heimatmarkt • handelt der Heimatmarkt in Fremdwährung: Umrechnung in Euro • Heranziehung des jeweils für den Kunden besten Preises + Hinzurechnung der Preisverbesserung: “Bester Preis”

  9. Vorteile (I) • Best Ex für Market Maker • attraktive Teilnahmebedingungen • Beziehung zu mehreren Orderflow Providern möglich • automatische Ausführung • kostensenkende Abwicklungsvereinbarung mit Orderflow Provider möglich • Best Ex für Orderflow Provider • Internalisierung zu Börsenpreisen • Nutzung bestehender Infrastruktur (Xontro) • weitergehende Vereinbarungen mit Market Maker möglich (Kostensubvention) • kostensenkende Abwicklungsvereinbarung mit Market Maker möglich Fazit: effizientes Marktmodell ermöglicht profitable Internalisierung von Retailorders zu Börsenpreisen

  10. Vorteile (II) • Best Ex für Kunden • sofortige Ausführung • keine Teilausführungen • Preisverbesserung auf besten Preis • bester Preis aus Vergleich mit dem Heimatmarkt • Fazit: • beste Preisgarantie durch Heimatmarktpreise • stärkere Preisverbesserung durch attraktivere Vereinbarungen • Ausführungsparameter sichern höchste Attraktivität • für Kunden

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