Mayo 25, 2001

1. KfW: El Banco de Fomento Alemán Financiamiento de la Pequeña Empresa Mayo 25, 2001 Lic. Helge Jahn Director de la Agencia del KfW para Guatemala, Nicaragua y El Salvador

2. Información general Fundación por Ley en 1948 Forma jurídica Entidad de derecho público Aportadores de capital 80% Federación20% Estados Federados Sede Frankfurt am Main Sucursal Berlin Capital propio € 6,200 millones (2000) Suma de balance € 223,000 millones (2000) Rating AAA / Aaa Núm. de Empleados 1,900

3. Funciones Asesoramiento y otros servicios Fomento de los países en desarrollo Fomento de la economía alemana Financiación de inversiones Financiación deExportacionesy Proyectos(Project Finance)

4. Concesiones del KfW en 2000 (mil mill. de € )Total: € 36,200 millones en forma de créditos, avales y donaciones 11.2 Financiación de inversiones Financiación de exportaciones y 1.5 proyectos 0.1 Fomento de los países en desarrollo Asesoramiento y otros servicios 23.5

5. Fomento de la economía alemanaFinanciación de inversiones Programas de crédito para • PYMEs y medio ambiente • Tecnologías e innovaciones • Participaciones • Modernización y construcción de viviendas • Proyectos de infraestuctura comunal • Financiación de proyectos (Project Finance)

6. Fomento de las PYMEs en Alemania • Financiamiento de PYMEs a partir de 1950 con fondos del Plan Marshall (European Recovery Programm) • Ampliación de la oferta para la mediana empresa con fondos captados en los mercados de capital a partir de 1971 • El volumen de créditos aumentó de EUR 250 millones (1971) a EUR 11,000 millones (2000)

7. La Filosofía del Fomento de las PYMEs • Compensar desventajas de las PYMEs en los mercados de capital a largo plazo ; • No es un instrumento de subsidio para las PYMEs. • No se están subsidiando las tasas de interés.

8. Diseño de los créditos • El financiamiento del KfW para las PYMEs se está orientando en las condiciones que ofrece el mercado de capitales para empresas grandes. • Se pueden otorgar créditos para toda clase de inversiones que requieren de un financiamiento a largo plazo. • No se otorgan financiamientos a posteriori. • Las PYMEs obtienen los créditos a través de la banca privada que traspasa los fondos del KfW a la empresa. • La banca privada asume el riesgo comercial.

9. El programa del KfW para el Fomento de las PYMEs (2000) • Concesiones por EUR 7,500 millones para PYMEs, distribuidas en 26,000 créditos individuales; • Crédito promedio asciende a EUR 290,000; • El 86% de las empresas son pequeñas (hasta EUR 5 millones de ventas) • El 38% de las empresas no tienen más de 5 años desde su fundación • El 19% son empresas con un máximo de 1 año de haber sido fundadas.

10. Fomento de los países en desarrolloCooperación Financiera • evalúa los proyectos y programas • supervisa la implementación de los proyectos y programas • asegura su debida ejecución financiera • evalúa el resultado de los proyectos y programas concluidos Junto con los organismos del paísbeneficiario, el KfW

11. Fomento de los países en desarrolloDistribución de las concesiones del KfW por regiones (€ 1,450 millones, 2000) Asia/Oceanía 16% FMI Servicio para la reducción de la 9% pobreza 33% África Subsahariana 11% Norte de África/Medio Oriente Latinoamérica 18% 13% Europe/Caucasus

12. Fomento de los países en desarrolloDistribución de las concesiones del KfW por sectores(€ 1,450 millones, 2000)(€ 927 millones donaciones y préstamos blandos, € 137 millones para A. L. y el Caribe)

13. Financiamiento del Sector Financiero:por qué? • Sistemas financieros estables y eficientes son precondición para procesos de desarrollo impulsados por el sector privado. • La intermediación eficiente de recursos financieros aumenta la productividad dentro de las economías nacionales. • Son la clave para aumentar el ingreso per cápita. • Son condición previa para combatir sustentable-mente la pobreza.

14. Fomento del Sector Financiero en la CF • Fondos del presupuesto federal alemán (2000): asignaciones de€ 114 millones; • Un promedio de 10% de las asignaciones de la CF al año • Fondos del mercado (1999): € 73 millones • Portafolio actual: aprox. € 1,100 millones • Número de proyectos (2000): 155

15. Filosofía hasta finales de los años 80 • Apoyo para los bancos estatales de fomento • Dirigir créditos a sectores económicos o regiones “prioritarios” • Las PYMEs “necesitan” créditos con tasas de interés subsidiadas • Financiamiento “indirecto” de proyectos

16. Resultados negativos • Subsidios significantes y créditos dirigidos - pocas operaciones pasivas - alto grado de influencias políticas y falta de transparencia dentro de los bancos de fomento - mala calidad de los portafolios - alto grado de dependencia de financiamiento externo • En su gran mayoría los grupos meta (p.ej. PYMEs) no han sido beneficiados • Deficiente alocación de escasos recursos • Quiebra de muchos bancos de fomento

17. Fomento de los Bancos de Desarrollo en la Cooperación Financiera Alemana Fallo del mercado en los sistemas financieros • El sector privado en países en vías de desarrollo sufre problemas en cuanto al acceso a financiamientos de mediano y largo plazo • Causa: La banca comercial prácticamente no está otorgando créditos a las PYMEs • Problema del costo de información / análisis de créditos • En muchos casos la banca tiene otra política de negocios • En algunos casos no tienen los instrumentos adecuados  Coop. Financiera: Enseña a la banca como manejar opera- ciones activas rentables con las PYMEs

18. Fomento del Sector Financiero Meta estratégica de la Coop. Financiera • Profundizar y ampliar los sistemas financieros - Innovación al borde de los mercados financieros locales • Integración de nuevos grupos de clientes (p.ej. PYME) • Desarrollo e introducción al mercado de nuevos productos financieros en las operaciones activas y pasivas  • Innovaciones requieren de socios adecuados • La CF busca instituciones financieras privadas dispuestas a tomar ciertos riesgos comerciales • Bancos estatales únicamente como „bancos de segundo piso“

19. Fomento del Sector Financiero en la CFNiveles de Intervención para la CF a) „Down-scaling“ de intermediarios financieros privados con licencia; operaciones con las PYMEs como producto adicional y rentable b) „Up-grading“ de ONGs cualificados con potencial de transformarse en bancos supervisados con enfoque especial en PYMEs (p.ej. FINDE, Nicaragua) c) „From-scratch“ - Fundación de bancos privados con enfoque en PYMEs (p.ej. Financiera Calpiá, El Salvador)

20. Fomento del Sector Financiero en la CF El papel de los subsidios • Para el Grupo Meta • No a las tasas de interés subsidiados ! • Para evitar distorsiones, mejor otorgar directamente aportes financieros a las PYMEs (p. ej. para medidas de capacitación); • Para los Intermediarios Financieros • Asistencia Técnica; • Refinanciamiento de los intermediarios en condiciones de mercado (LIBOR+);  Subsidios tienen que estar bien definidos y limitados en cuanto a su duración!

21. KfW: El Banco de Fomento Alemán Financiamiento de la Pequeña Empresa Mayo 25, 2001 Lic. Helge Jahn Director de la Agencia del KfW para Guatemala, Nicaragua y El Salvador