El Financiamiento del Comercio Internacional por el BID

1. El Financiamiento del Comercio Internacional por el BID Alfredo Echegaray Mayo 2004

2. Las crisis financieras (cambiarias, bancarias o de endeudamiento externo) de los países emergentes han derivado en caídas del PBI de un 10 a un 60%. • En las crisis de Asia (1997), Rusia (1998), Argentina y Uruguay (2002), la superación de las mismas tuvo en el crecimiento del comercio internacional una palanca fundamental. A su vez, para ello, la apertura económica y el acceso al financiamiento para el comercio internacional han constituido elementos esenciales. • Es por ello que en diciembre de 2002 el BID decidió ampliar su apoyo al financiamiento para el comercio internacional en la región, como forma de contribuir a su reactivación económica, siguiendo el mismo tipo de actuación que tuvieron los organismos multilaterales en los casos de Asia oriental y Rusia.

3. Programa de Financiamiento de Exportaciones (1964-2001) • Asamblea de Gobernadores 1963: “la utilización de los recursos del Banco a los efectos de financiar exportaciones es compatible con el Convenio Constitutivo del BID”.  • Financiamiento de mediano plazo: • para exportaciones intrarregionales de bienes de capital • para exportaciones de servicios • Financiamiento de corto plazo: • para exportaciones intrarregionales de bienes y servicios no tradicionales

4. Este programa utilizó recursos del capital ordinario del Banco (36 líneas de crédito por US$ 122 millones), así como del Fondo Fiduciario de Venezuela (24 líneas de crédito por US$ 78 millones). Este programa se descontinuó a fines del 2001 porque tenía un impacto marginal en las exportaciones intrarregionales, sus usuarios principales eran pocos países y, en ellos, las empresas grandes y medianas eran la mayoría, siendo que ellas podían acceder también a otras fuentes crediticias del mercado.

5. Programa Especial para la recuperación de la Industria (1983-86) • Otorgaba líneas de crédito a intermediarias financieras nacionales para financiar las importaciones de materias primas y demás insumos para la exportación de productos terminados. • Inicialmente se propuso concentrarse en los países C y D (de menor desarrollo y de mercado limitado) para que enfrentaran la crisis de balanza de pagos y escasez de divisas que enfrentaban en 1982. La política del Banco es que no debe financiarsecapital de trabajo, salvo excepciones. Por ello se dispuso esta excepción desde noviembre 1982 a diciembre 1983.

6. Pero, como la crisis de financiamiento internacional que padeció toda Latinoamérica después del default de la deuda externa de México de 1982 fue más generalizado y grave de lo previsto inicialmente, en 1984 se prorrogó este programa y se extendió a todos los países y se ampliaron los recursos a estos fines al 15% del total de los préstamos del Banco. Al 31.12.85, se aprobaron 21 operaciones en este Programa, por US$ 1.437 millones.

7. Programa de Reactivación del Financiamiento para el Comercio Internacional (2003-2004) • En 2002 nueva falla en el funcionamiento del mercado de financiamiento del comercio internacional: los bancos locales e internacionales no estaban dispuestos a asumir los riesgos políticos (de transferencia de divisas o su convertibilidad) y/o comerciales (riesgos crediticios por debilitamiento de la capacidad de pago empresarial) del financiamiento del comercio internacional.   • El programa se concibe como respuesta a la reducción en la oferta de financiamiento del comercio. El resultado esperado es que las fuentes privadas vuelvan voluntariamente al financiamiento del comercio.

8. Las situaciones son diversas, en algunos casos el financiamiento se ha hecho más escaso y a plazos más breves. En otros, las fuentes tradicionales de financiamiento no están dispuestos a asumir los riesgos políticos del financiamiento del comercio. En otros, el riesgo comercial de las empresas pequeñas y medianas ha encarecido sensiblemente el crédito para el comercio. Frente a ello, se ensayaron soluciones diversas: 

9. Operaciones sin garantía del gobierno (PRI) Préstamos A/B a bancos comerciales privados para financiar el comercio internacional Garantías parciales para confirmación de cartas de crédito emitidas por bancos comerciales locales préstamos a intermediarias financieras la emisión de títulos cuyo producto se utilice para el financiamiento del comercio.

10. Operaciones con garantía del gobierno • Habilitación para que los programas globales de crédito multisectorial puedan financiar capital de trabajo relacionado con el comercio internacional   • Estas operaciones constituyen una ampliación del mandato de la Ventanilla del Sector Privado (PRI) del BID, además de las que promueven el desarrollo de los mercados locales de capitales, por hasta US$ 1.000 millones, dentro del límite de 10% de la cartera total del Banco y por un período de dos años.

11. Cooperación técnica para reformas (FOMIN) • Fortalecimiento institucional de los organismos de gobierno que prestan apoyo al comercio y el financiamiento del comercio (legislación y supervisión de consorcios, establecimiento de mercados de futuros para exportadores, securitización de créditos a la exportación, establecer y facilitar el acceso al seguro de crédito a la exportación). • Desarrollo de marcos reguladores y legales

12. Operaciones PRI elegibles 7 Préstamos A/B a bancos de Brasil (4), Panamá, Ecuador y regional por US$ 337 millones 3 operaciones de garantías parciales, una a bancos de toda la región por US$ 400 millones y otras a bancos de Bolivia y Uruguay, por US$ 52 millones En suma, se han comprometido recursos por casi US$ 800 millones, del total de 1.000 millones autorizados.