NewConnect – rynek akcji GPW

1. NewConnect – rynek akcji GPW Emil Stępień Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Warszawa, 10 października 2008 r.

2. Domy maklerskie KDPW S.A. GPW S.A. MTS-CeTO Banki prowadzące działalność maklerską Emitenci Nadzór Polski rynek giełdowy - struktura Fundusze emerytalne Zakłady ubezpieczeń Fundusze inwestycyjne Banki Inwestorzy indywidualni Depozytariusz, system rozliczeń i rozrachunku Inwestorzy Pośrednicy Rynki Emitenci

3. RYNKI GPW GPW GPW Główny Rynek (rynek regulowany) Rynek zorganizowany 28 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

4. Cele GPW wobec NewConnect • rozwój rynku finansującego małe atrakcyjne podmioty o dużych perspektywach wzrostu • kreowanie warunków dla rozwoju sektora spółek innowacyjnych • wzrost nakładów na działalność w obszarze Badań i Rozwoju (B+R); wdrażanie efektów badań w projektach biznesowych • pełnienie funkcji inkubator przedsiębiorczości dla nowopowstałych firm • rozwój zaplecza analitycznego, w tym m.in. wspierającego opracowywanie raportów branżowych i wycenę małych spółek • wzmocnienie współpracy pomiędzy GPW i jej partnerami biznesowymi (m.in. Firmami Partnerskimi) w celu szybszego rozwoju rynku giełdowego w Polsce • rozbudowa infrastruktury finansowej Polski jako elementu tworzonego regionalnego Centrum Finansowego w Europie Środkowo-Wschodniej – wzmocnienie pozycji GPW w regionie 2 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

5. Podstawowe założenia NewConnect Emitenci: • małe spółki, we wczesnym etapie rozwoju • spółki działające na innowacyjnym (często niszowym) i mało konkurencyjnym rynku • oczekiwany przyspieszony rozwój firmy dzięki zasileniu kapitałowemu z NewConnect, a także efektowi marketingowemu • status spółki publicznej (spółka, w której co najmniej jedna akcja została zdematerializowana) Inwestorzy: • VC/PE • wyspecjalizowane fundusze zamknięte, fundusze asset-management • osoby prywatne posiadające znaczące kapitały • inwestorzy indywidualni akceptujący wyższe ryzyko w zamian za wysokie stopy zwrotu Forma prawna platformy obrotu: • spółki dopuszczone do obrotu notowane są w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW (poza rynkiem regulowanym) 3 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

6. NewConnectWprowadzenie do obrotu • umowa z Autoryzowanym Doradcą oraz Animatorem RynkulubMarket Makerem • publiczny dokument informacyjny (prospekt lub memorandum informacyjne,zatwierdzany przez KNF) albo: • dokument informacyjny zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPW • wniosek o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu wraz z Raportem z Oferty Prywatnej 4 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

7. OFERTA PUBLICZNA OFERTA PRYWATNA PROSPEKT EMISYJNY MEMORANDUM INFORMACYJNE DOKUMENT INFORMACYJNY Ustawa o ofercie publicznej Rozporządzenie Komisji WE 809/2004 Rozporządzenie z dnia 26 października 2005 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinno odpowiadać memorandum informacyjne Załącznik Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu 5 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

8. Autoryzowany DoradcaDefinicja • firma inwestycyjna lub inny podmiot świadczący usługi związane z obrotem gospodarczym (m.in.: doradztwo finansowe, prawne, audyt finansowy) wpisany na listę Autoryzowanych Doradców prowadzoną przez GPW – www.NewConnect.pl • Autoryzowanym Doradcą dla danego emitenta nie może być podmiot dominujący wobec emitenta albo od niego zależny 7 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

9. Autoryzowany DoradcaPodstawowe zadania • odpowiedzialny za wybór spółki o odpowiedniej jakości (weryfikacja spółki) • na etapie oferty prywatnej zobowiązany do zapewnienia by sporządzony został dokument ofertowy dotyczący oferowanych akcji oraz Raport z Oferty Prywatnej (ROP) • monitoruje postęp prac nad dokumentem informacyjnym dla spółki i dokonuje jego zatwierdzenia • przez okres co najmniej 1 roku od dnia pierwszego notowania: • współdziała z emitentem w zakresie wypełniania przez emitenta obowiązków informacyjnych • prowadzi doradztwo na rzecz emitenta w zakresie dotyczącym funkcjonowania emitenta na NewConnect • sprzyja zwiększeniu sprawności zarządzania spółką i poprawie skuteczności wykorzystania środków z emisji • koszty działania Autoryzowanego Doradcy ponosi spółka; refundacja wydatków z unijnych funduszy pomocowych przewidzianych dla MSP 8 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

10. Dokument informacyjny • sporządzany w drodze oferty prywatnej (język polski lub angielski) • powinien zawierać informacje prawdziwe, kompletne i rzetelne, przedstawione w sposób umożliwiający inwestorom ocenę wpływu tych informacji na sytuację emitenta • zmniejszone wymagania regulacyjne w stosunku do rynku regulowanego – zliberalizowane zapisy w stosunku do memorandum dla akcji przy ofertach do 2,5 mln EUR • zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPW • udostępniany do publicznej wiadomości poprzez publikację na stronie internetowej operatora NewConnect – www.NewConnect.pl • niższe koszty przygotowania emisji akcji spółek; oszczędność czasu i kosztów • wprowadzenie do obrotu w ASO w ciągu 5 dni roboczych 14 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

11. Komitet Doradczy • Komitet Doradczy NewConnect to stałe ciało doradcze i opiniodawcze wobec Zarządu Giełdy w sprawach związanych z wprowadzaniem instrumentów finansowych do obrotu na rynku NewConnect. Komitet składa się z 3 do 10 członków, powoływanych przez Zarząd GiełdyRolą Komitetu jest wyrażanie opinii w zakresie wszelkich istotnych problemów dotyczących rozwoju rynku NewConnect i ewolucji zasad jego funkcjonowania, ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień dotyczących ryzyka inwestycyjnego i bezpieczeństwa obrotu, na tle specyfiki tego rynku w stosunku do innych rynków GPW Komitet Doradczy NewConnect nie ma kompetencji w zakresie procedury dotyczącej spółek ubiegających się o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu na rynku NewConnect • Skład Komitetu: • p. Tomasz Czechowicz • p. Alojzy Nowak • p. Krzysztof Opolski • p. Adam Ruciński • p. Paweł Wojciechowski 8 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

12. Obowiązki informacyjne emitentów • moment rozpoczęcia wykonywania obowiązków informacyjnych • zliberalizowane wymogi w stosunku do rynku regulowanego • raporty bieżące (informacje o zdarzeniach mających istotny wpływ na sytuację gospodarczą emitenta lub na cenę instrumentów finansowych, według uznania emitenta) • raporty okresowe (skonsolidowane lub nieskonsolidowane) • brak raportów kwartalnych • półroczne (bez audytu, wybrane dane finansowe według uznania emitenta) • roczne (z audytem) • standardy rachunkowości uznawane w skali międzynarodowej lub krajowe standardy rachunkowości właściwe dla siedziby emitenta 15 Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA

14. Indeks i obroty

15. Kapitalizacja (mln zł)

16. Udział inwestorów w obrotach akcjami 6

17. Liczba spółek

18. NewConnect – podstawowe wskaźniki • W 12 miesięcy od uruchomienia rynku zadebiutowało na nim 70 spółek, pozyskały w sumie ponad 300mln zł • Obroty przekroczyły poziom 1mld zł, a inwestorzy zawarli ponad 270 tys. transakcji. Kapitalizacja NewConnect to ponad 1,4 mld zł

19. Wejście na NewConnect - argumenty pro • promocja i efekt marketingowy • prestiż spółki giełdowej • większa wiarygodność wobec banków i instytucji finansowych (wyższy rating – mniejszy koszt kredytu) • większa wiarygodność przy zdobywaniu nowych kontraktów i kontrahentów • rynkowa wycena akcji • możliwość przeprowadzenia programu motywacyjnego - emisja akcji pracowniczych • możliwość oferowania akcji na terenie całej UE na podstawie prospektu zatwierdzonego w Polsce

20. GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH w Warszawie ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa tel. +48/22 628 32 32, fax +48/22 537 77 90 www.gpw.pl www.newconnect.pl