Analiza techniczna

1. Analiza techniczna Założenia AT AT a Analiza Fundamentalna Stosowalność AT

2. wprowadzenie „Analiza techniczna to badanie zachowań rynku, przede wszystkim przy użyciu wykresów, którego celem jest przewidywanie przyszłych trendów cenowych” (J.J.Murphy) zachowanie rynku akcji to Cena akcji Wolumen Liczba otwartych kontraktów

3. wprowadzenie „Złudne wrażenie przypadkowości stopniowo znika w miarę nabywania umiejętności czytania wykresów” (J.J. Murphy)

4. Wprowadzenie – filozofia AT Rynek dyskontuje wszystko Ceny podlegają trendom Historia się powtarza

5. filozofia AT: Rynek dyskontuje wszystko Wszystkie czynniki wpływające na cenę akcji (fundamentalne, makroekonomiczne, polityczne, psychologiczne i inne) znajdują pełne odbicie w cenie akcji. Inaczej: wszystkie ważne, cenotwórcze informacje są już uwzględnione w cenie akcji

6. filozofia AT: Rynek dyskontuje wszystko Perspektywa fundamentalisty: Cena akcji odzwierciedla relację popytu i podaży: jeżeli istnieje duży popyt na akcję, jej cena rośnie Przyczyną hossy lub bessy na danym rynku są uwarunkowania gospodarcze To nie wykresy same w sobie są przyczyną wzrostów lub spadków cen, one jedynie odzwierciedlają psychologię rynku byka lub niedźwiedzia

7. filozofia AT: Rynek dyskontuje wszystko Perspektywa analityka technicznego: Jeżeli cena akcji rośnie to oznacza, że musi być na nią zwiększony popyt (niezależnie od przyczyn takiego stanu rzeczy, których nie warto badać) Przyczyna wzrostu (bądź spadku) ceny nie jest istotna, gdyż w początkowych stadiach trendu cenowego lub w momentach zwrotnych nikt dokładnie nie wie, dlaczego rynek zachowuje się właśnie w ten sposób. Skoro wszystkie istotne czynniki są już uwzględnione w cenach, to badanie ceny jest „samowystarczalne” (czynniki fundamentalne są także uwzględnione)

8. filozofia AT: Rynek dyskontuje wszystko Dzięki dużej liczby wskaźników bazujących na danych historycznych analityk „dowiaduje się od rynku” w którą stronę rynek prawdopodobnie podąży. Celem AT nie jest „przechytrzenie rynku” tylko sformułowanie prawdopodobnej prognozy. Analityk zdaje sobie sprawę z przyczyn dla których ceny rosną bądź spadają ale nie sądzi, by ich poznanie było niezbędne dla prognozowania sytuacji na rynku

9. filozofia AT: ceny podlegają trendom Celem badania wykresów jest rozpoznawanie trendów w ich wczesnych stadiach, by dokonywać transakcji zgodnie z ich kierunkiem. (Trendy nie trwają wiecznie) Trend wykazuje silniejszą tendencję do kontynuacji niż do zmiany (należy inwestować zgodnie z trendem, dopóki nie pojawią się oznaki jego końca)

13. Linie trendu (stockcharts.com)

14. filozofia AT: historia się powtarza Analiza zachowań rynku wiąże się badaniem zachowań inwestorów a więc badaniem ludzkiej psychiki. Formacje cenowe pojawiające się od stuleci na wykresach cenowych odzwierciedlają dominujące stany psychiczne uczestników rynku. Ponieważ formacje te sprawdziły się w przeszłości, wnioskuje się, że znajdą potwierdzenie w przyszłości

16. Formacje cenoweFormacja głowy i ramion (stockcharts.com)

17. formacja głowy i ramion – przykład (BZWBK)

18. Formacja podwójnego szczytu

19. Formacje cenowe Klin zwyżkujący(stockcharts.com)

20. Trójkąt zwyżkującywdsoftware.com/pl/encyklopedia-at/

21. Formacja spodkawdsoftware.com/pl/encyklopedia-at/

22. Zastosowanie AThoryzont czasowy Trendy długookresowe (kilkanaście lat) Trendy długie (kilka lat) Trendy średnioterminowe (od kilku, do kilkunastu miesięcy) Trendy krótkoterminowe (od kilku, do kilkunastu tygodni) Trendy dzienne Trendy godzinowe

23. Przykład trendu 4 - godzinowego

25. Przykład trendu długookresowego (WIG)

26. Dow - Jones Industrial Average (30 lat)

27. Dow - Jones Industrial Average (10 lat)

28. Analiza techniczna, analiza fundamentalnaMoment zawierania transakcji Wskazania płynące z ANALIZY FUNDAMENTALNEJ : kup i trzymaj trzymaj (jeśli wcześniej kupiłeś) akumuluj redukuj sprzedaj możliwe do realizacji w przypadku rynku akcji, nie znajdują zastosowania (ze względu na lewar finansowy) dla rynków terminowych. W przypadku rynków instrumentów pochodnych nieodzowne jest stosowanie AT, nawet wtedy, gdy decyzje inwestycyjne podejmowane są fundamentalnie

29. Analiza techniczna a analiza fundamentalna Analityk T. może śledzić wiele różnych rynków, dokonując różnorodnych inwestycji, analityk F. koncentruje się, na ogół, na wycenie jednego aktywu bądź pewnej grupy towarów (różne rynki przeżywają silne trendy niekoniecznie w tym samym czasie, co pozwala przenosić kapitał między np. rynkami akcji, surowców, walut ) Techniczna znajomość wielu rynków daje szerokie spojrzenie na wzajemne powiązania, także przyczynowo - skutkowe. Zachowanie cen na jednym rynku może stanowić prognozę dla innego rynku (rynek obligacji – rynek akcji, rynki walutowe – rynki akcji, rynki surowców - rynki akcji, rynki surowców - rynki walutowe )

30. Analiza techniczna a analiza fundamentalna Przyjmując przesłankę o zdyskontowaniu w cenach wszystkich informacji, odczytywanie wykresów jest swego rodzaju skróconą formą analizy fundamentalnej. Optymalne zawieranie transakcji możliwe jest tylko na podstawie AT (timing), zawierając transakcję tylko na podstawie AF narażamy się na niekorzystny moment zakupu.

31. Narzędziaanalizy technicznej Wykresy: słupkowe, świecowe Linie trendu, kanały trendu, wstęgi Średnie kroczące proste ważone liniowo ważone wykładniczo Oscylatory (bazujące na cenie, obrotach, mieszane) Prognostyczne (wyprzedzające trend) Inercyjne (postępujące za trendem)

32. Cele AT Identyfikacja trendu głównego, trendów niższego rzędu (linie trendu, kanały trendu, średnie ruchome, wstęgi) Ustalenie poziomów cen atrakcyjnych dla popytu, dla podaży (obszary wsparcia, obszary oporu, linie wsparcia, linie oporu) Pomiar impetu rynku – siły trendu, dojrzałości trendu (oscylatory Momentum, RSI, ROC, MACD) Ustalenie stanów skrajnych, stanów alertowych, stanów neutralnych (oscyl. RSI, CCI) Identyfikacja presji kupujących, presji sprzedających (oscyl. CMF, OBV) Pomiar siły relatywnej papieru wartościowego względem benczmarku Określenie poziomów ceny zakupu, ceny sprzedaży Określenie momentu transakcji

33. Analiza Top - Down Analiza „szerokiego rynku” reprezentowanego przez główne indeksy krajowe a także zagraniczne DJIA, S&P500, DAX, FTSE100, NIKKEI Analiza sektorowa, wybór najsilniejszego segmentu rynku Analiza poszczególnych spółek w wybranym sektorze

34. Średnie kroczące – wygładzanie, podążanie za trendem

35. Sygnały płynące z dwóch średnich kroczących (stockcharts.com)

36. ROC - rate of changeMiara siły trendu(stockcharts.com)

37. Wykres ceny oraz ROC(20)negatywna dywergencja (stockcharts.com)

38. ŚREDNIE KROCZĄCE, LINIA MACD- porównanie sygnałów (stockcharts.com)

39. Stany skrajne oscylatora RSI – wykupienie, wyprzedanie Przykład negatywnej dywergencji (stockcharts.com)

40. Wykres cenowy i oscylator RSI Dywergencje (stockcharts.com)

41. Wstęga Bollingera (różowy)(stockcharts.com)

42. Wykres cenowy i ROC(15)

43. Automatyczny system transakcyjny SAR Stop And Reverse

44. Automatyczny system transakcyjny SAR Stop And Reverse

45. Zastosowanie AT Rynki akcji Rynki kontraktów terminowych Rynek obligacji Rynki surowcowe Rynki towarowe Rynki walutowe Rynek nieruchomości

46. Cena (1t) miedzi (od lutego 2005)

47. Cena (1t) miedzi (od marca 2009)

48. Cena (baryłki) ropy naftowej (od czerwca 2005)

49. Prognozowanie ekonomiczne Istnienie silnych trendów lub oznaki ich końca są ważnymi wskaźnikami makroekonomicznymi Zachowanie S&P 500 jest traktowane jako wskaźnik wyprzedzający gospodarki amerykańskiej Trendy na rynkach kontraktów surowcowych wyprzedzają koniunkturę w przemyśle (słabość dolara to słabość gospodarki światowej) Trendy na rynkach dają wskazania dla przyszłej inflacji, poziomu zatrudnienia, PKB