RESULTATS ANNUELS 2010

1. RESULTATS ANNUELS 2010

2. Faits marquants de l’exercice 2010 Poursuite d’un contexte de crise économique • Légère reprise des mises en chantier, insuffisante pour retrouver la dynamique d’avant la crise sur le marché du logement neuf • Restriction de l’accès aux crédits pour les particuliers • Concurrence accrue et pression sur les prix de vente Rationalisation du réseau • Poursuite de la stratégie de gel du développement du réseau : • Pas de nouveaux développements industriels au cours de l’exercice • Fermeture de 2 magasins en Espagne (Malaga et Almeria) Poursuite du désendettement • Rachat complémentaire d’OCEANES au S1 2010 • Restructuration de la dette senior avec le pool bancaire : signature d’un protocole d’accord le 14 décembre sur l’étalement des remboursements

3. Réseau de magasins au 31.12.10 : 69 magasins ouverts Espagne : 4 magasins Portugal : 1 magasin France : 64 magasins Denia Crevillente Seville Murcia Faro

4. Restructuration de la dette Objectif : restructurer et réduire la dette de Groupe VIAL pour permettre une poursuite de l’activité Rachat d’OCEANES • 2009 : rachat par Vial Holding de 1 037 015 OCEANES, désendettement = 46,8 M€ • 2010 : rachat complémentaires de 151 462 OCEANES, désendettement = 6,8M€ • OCEANES détenus par Vial Holding : 1 188 477 sur 1 773 836 en circulation (67%) • Désendettement consolidé total : 53,6 M€ Restructuration de la dette senior avec le pool bancaire • Protocole d’accord, assorti de conditions suspensives, signé le 14 décembre 2010 • Etalement sur 10 ans avec 2 ans de franchise • Echéancier des 38,7 M€ : • 28,5 M€ sur 8 ans du 1er août 2012 au 1er août 2019 • 10,2 M€ au plus tard le 31 décembre 2019

5. Evolution du chiffre d’affaires Évolution du chiffre d’affaires en M€ • Reprise de croissance en 2010 : +2,2% • Performance réalisée par pure croissance organique (aucun nouveau magasin ouvert sur l’exercice) • Poursuite du contexte de crise en 2010 : • Le secteur de la construction neuve en convalescence après la chute brutale en 2009 • Accès au crédit toujours difficile pour les particuliers • Avantages clés de l’Offre VIAL : • Positionnement renforcé sur les gammes Rénovation • Mix produit adapté avec des prix attractifs et une campagne de communication ciblée +2,2%

6. Compte de résultat consolidé • Forte progression de la marge brute : 57% du chiffre d’affaires en 2010 • Amélioration de la chaîne opérationnelle grâce au déploiement de l’ERP • Mix produit évolué : des articles à marge plus élevée • Positionnement sur le marché de la rénovation • Intégration an amont de la filière bois : effet positif sur les coûts d’approvisionnement • Maintien d’un taux de change euro-dollar favorable aux approvisionnements • EBITDA positif (4,9 M€) grâce à une bonne maîtrise des charges externes et des frais de personnel dans un contexte de structuration du Groupe • Résultat opérationnel courant positif (0,7 M€) sous l’effet d’une forte progression de la marge brute

7. Bilan consolidé • Nouvelle baisse des stocks : -9,9 M€ • Trésorerie solide de 22,6 M€ • Réduction de 15% (8 M€) de l’endettement financier net suite au rachat supplémentaires des OCEANES au S1 2010 • Dettes financières présentées en dette à moins d’un an car aucun accord conclu sur la non exigibilité de l’emprunt syndiqué ACTIF PASSIF

8. Flux de trésorerie • Capacité d’autofinancement de 2,1 M€ • Flux généré par l’activité en hausse dynamique de +11,6 M€ : • Poursuite de la réduction du BFR (nouvelle baisse des stocks de -16%) • Flux d’investissement limités, suite au gel du développement du réseau • Flux de financement : principalement rachat OCEANES (5,5 M€)

9. Principaux événements post-clôture Désignation de Monsieur Philippe VIAL Président du Groupe VIAL par le Conseil d’Administration du 26 septembre 2011 Procédure de Sauvegarde : les plans de Sauvegarde adoptés Activité et résultats du S1 2011 Renforcement de la structure financière par conversion des OCEANES

10. 1. Procédure de Sauvegarde : les plans de Sauvegarde adoptés • 24 janvier 2011 : ouverture d’une procédure de Sauvegarde pour Groupe VIAL et VIAL Holding par le Tribunal de Commerce de Toulon • 28 mars 2011 : acceptation du plan de sauvegarde par le Comité des Principaux Fournisseurs de Biens et Services • 15 avril 2011 : convocation des Comité des Etablissements de crédit et assimilés • 27 avril 2011 : assemblée générale des porteurs d’OCEANES pour se prononcer sur les plans de Sauvegarde • 9 août 2011 : présentation des plans de Sauvegarde des sociétés Groupe VIAL et VIAL Holding devant le Tribunal de commerce de Toulon. • 20 octobre 2011 : adoption des plans de Sauvegarde par le Tribunal de Commerce de Toulon • 28 novembre 2011 : reprise de cotation des actions VIAL

11. 2. Activité et résultats du S1 2011 • Solide croissance du chiffre d’affaires : • Offre adaptée à la demande • Campagne de communication ciblée • Taux de marge bruteen léger repli : • Contexte économique • Forte tension sur les prix • Résultat opérationnel courant négatif en raison de la structuration du Groupe : • Progression des charges de personnel (+6,1%) • Hausse des charges externes (+9,6%) en raison des frais liés à la procédure de sauvegarde • Perte nette de -2,9 M€ : • Charge financière de -0,2 M€ imputable notamment à la perte de change • Charge d’impôt de -0,2 M€ Évolution du chiffre d’affaires semestriel en M€ +4,1% Principaux résultats au 30.06.11

12. 3. Renforcement de la structure financière par conversion des OCEANES • 27 avril 2011 : l’assemblée générale des obligataires a voté à la majorité des deux tiers la conversion des obligations OCEANES • 8 décembre 2011 : conversion effective de la totalité des OCEANES en actions : • Parité : 1 action pour 1 obligation • Création de 1 773 836 actions nouvelles • Estimations d’impact de la conversion des OCEANES sur le Bilan consolidé : • Diminution de l’endettement courant pour un montant de 28,4 M€ • Augmentation des réserves consolidées pour un montant de 26,7 M€ • Augmentation du capital social pour un montant de 1,7 M€