A VALORAÇÃO DO CAPITAL INTELECTUAL DA EMPRESA NA AVALIAÇÃO DE PROJETOS PELO BNDES

1. A VALORAÇÃO DO CAPITAL INTELECTUAL DA EMPRESA NA AVALIAÇÃO DE PROJETOS PELO BNDES João Carlos Ferraz 64º Congresso da ABM Belo Horizonte 16/07/2009

2. Sumário Crise Internacional- O Antes, o Durante e o Depois: Fundamentos da Competitividade- Implicações para o BNDES

3. Crise Internacional

4. Crise: profunda, intensa e sincronizada… Taxa de crescimento da produção industrial Variação, 3m/3m, ajuste sazonal (ambos eixos) Fonte: Bradesco Um vírus mutante e adaptativo ataca e expõe fragilidades de cada país

5. Fragilidade diferenciada entre países Maior fragilidade • Mercado interno limitado e baixa renda • Setor financeiro frágil • Altos níveis de endividamento • Fundamentos econômicos frágeis • Pouca experiência com crises • Momento econômico de baixo crescimento • Política econômica de baixa resposta • Baixa capacidade de realizar investimentos públicos Menor fragilidade • Mercado interno amplo, diversificado • Setor financeiro saudável • Baixo endividamento • Fortes fundamentos econômicos • Experiência em crises • Momento econômico de alto crescimento • Política econômica pró-ativa • Alta capacidade de realizar investimentos públicos

6. Maior fragilidade Estrutura especializada Exportação de poucos produtos (recursos naturais) Desvantagens de custo Cadeias produtivas internas de baixa complexidade Inserção secundária em circuitos internacionais Empresas estrangeiras “fly by night” Baixo investimento em inovação Menor fragilidade Estrutura diversificada Exportação diversificada (produtos e países) Vantagens de custo Cadeias produtivas internas bem estabelecidas Inserção internacional no comando de cadeias Empresas estrangeiras com bases produtivas estabelecidas Alto investimento em inovação Fragilidade diferenciada entre estruturas produtivas

7. O Antes, o Durante e o Depois: Fundamentos da Competitividade

8. O Antes Exuberância irracional dos mercados => Ineficiênciasescondidas por um sistema de preçoscrescentes (empresariais, de políticas públicas e de referências teóricas) O Durante Busca de flexibilidade => capacidade de rapidamente mudar posições O rei está (e ficará) nu!

9. O depois (talvez...) Tendências competitivas e tecnológicas Pressão de custos x difusão de tecnologias (TICs) eficientes e diferenciadoras + intensidade de conhecimento c/emergência de novas tecnologias (bio/nano) => novos segmentos de mercado, novos competidores, substituição de produtos e processos Sustentabilidade energética e ambiental como rotina Estratégias corporativas Prudentes => baixo endividamento, novos mercados, competição por custos e diferenciação (muito forte!) Pró-ativas => investimento para consolidar posições (fixo, F&A e em inovação) Voltam os fundamentos da competitividade...

10. Importante avançar sobre nossa maior debilidade: COMPETÊNCIAS! Capacidade de Inovação Governança corporativa Sustentabilidade Energética e Ambiental Capital Intelectual Relacionamento com outros agentes – Cliente, Fornecedores, ITs, Governo Habilidades para gerir Riscos Financeiros ... mitigando debilidades...

11. Implicações para o BNDES

12. BNDES: Ampla presença na economia • Desembolsos de R$ 96.6 bi entre jun/2008 e jun/2009 • Financia diretamente grandes projetos de investimento em praticamente todos os setores da economia

13. Prioridades BNDES 1950 1960 1970 1980 1990 Hoje Instituição do Estado com compromisso do desenvolvimento, que se adapta às necessidades de cada período Infra-estrutura Econômica - Siderurgia Indústrias de Base - Bens de Consumo - MPME Insumos Básicos - Bens de Capital Energia – Agricultura – Integração Social Infraestrutura privada - Exportações Privatização Infraestrutura – Estrutura Produtiva Exportação – Inovação - Inclusão Social

14. Implicações Operacionais • No Apoio à Inovação: Foco na geração de valor. • Desenvolvimento de capacidades para inovar incluindo a construção de ativos intangíveis. • Incentiva parcerias entre empresas e ICTs (Funtec) • Apóia esforços para a introdução de novas tecnologias Importante estender esta lógica e esforço para diferentes modalidades de financiamento

15. Estendendo para diferentes modalidadesde financiamento…. Nova Metodologia de Avaliação de Empresas VALORIZAR AS COMPETÊNCIAS E HABILIDADES DA EMPRESA NA DECISÃO DE FINANCIAMENTO - Avaliar as competências já constituídas • Considerar o esforço e a capacidade para desenvolver novas competências • Considerar Perspectiva Setorial: Padrão de Concorrência e Posicionamento Competitivo

16. Estendendo para diferentes modalidadesde financiamento…. INDUZINDO A CONSTITUIÇÃO OU MELHORIA DE COMPETÊNCIAS - Desenvolvimento de mecanismos para incentivar que empresas brasileiras se voltem aos fundamentos da competitividade: • “Prêmio” para aquelas que seguirem trajetória de construção / aperfeiçoamento de competências. • Critérios como: Melhor governança corporativa, maior Responsabilidade Sócio-ambiental, menos danos ambientais, melhores processos, etc.