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Prof. Francisco Oliveira Itajubá, Novembro de 2013.

Viabilidade Empresarial E Sistemas de Custos. Prof. Francisco Oliveira Itajubá, Novembro de 2013. Viabilidade Empresarial. G e s t ã o d a P r o d u ç ã o. Professor Francisco Alexandre de Oliveira E-mail faoliveira@feg.unesp.br faoliveirabr@yahoo.com.

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Prof. Francisco Oliveira Itajubá, Novembro de 2013.

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Presentation Transcript

  1. Viabilidade Empresarial E Sistemas de Custos Prof. Francisco Oliveira Itajubá, Novembro de 2013.

  2. Viabilidade Empresarial G e s t ã o d a P r o d u ç ã o Professor Francisco Alexandre de Oliveira E-mail faoliveira@feg.unesp.br faoliveirabr@yahoo.com

  3. Viabilidade Empresarial Currículo Resumido do Professor G e s t ã o d a P r o d u ç ã o • Doutor em Sistemas Elétricos de Potência, área : Mercados de energia elétrica. Título da tese: Estratégia de Comercialização de energia elétrica, utilizando projetos de experimentos de misturas. • Universidade Federal de Itajubá, 2009. • Mestre em ciências em Engenharia de Produção, Economia e Finanças. Título da dissertação: A Gestão Baseada em Atividades (ABM) aplicada em ambientes celulares: uma abordagem metodológica. Universidade Federal de itajubá, 2003

  4. Viabilidade Empresarial Currículo Resumido do Professor G e s t ã o d a P r o d u ç ã o • Engenheiro Mecânico, ênfase Produção. Universidade Federal de Itajubá, 2000. • Artigos publicados: 14 artigos; • Artigos premiados: 2 artigos no Encontro Nacional de Engenharia de Produção. • Artigos Qualis A1: 1 artigo. • Projeto 1: Previsão de Custo Marginal: CPFL 2006. • Projeto 2: Avaliação da inclusão de termelétricas em período de racionamento. 2006

  5. Viabilidade Empresarial Currículo Resumido do Professor G e s t ã o d a P r o d u ç ã o • Projeto 3: Análise do impacto econômico e técnico da inclusão de novos reservatórios. CODEVASF. 2007 • Projeto 4: Análise e definição das métricas consistentes de risco em ativos de geração do mercado de energia. CCEE.2009. • Instrutor externo: FUPAI, desde 2005, área: Análise de investimentos. CESE-UNIFEI.

  6. Análise de investimentos OBJETIVO Fornecer os conceitos de taxas de juros e matemática financeira. • Apresentar as métricas de viabilidade econômica. • Aprender como é definido o fluxo de caixa. • Analisar a viabilidade econômica considerando incerteza. Engenharia Econômica

  7. Análise de investimentos BIBLIOGRAFIA Bibliografia utilizada no curso Engenharia Econômica

  8. Análise de investimentos BIBLIOGRAFIA Bibliografia utilizada no curso Engenharia Econômica

  9. Análise de investimentos BIBLIOGRAFIA Bibliografia utilizada no curso Engenharia Econômica

  10. Análise de investimentos PROGRAMA • Métricas de Viabilidade Econômica. Matemática Financeira. • Fluxo de Caixa • Análise em ambientes de incerteza e risco. • Análise Gerencial de Custos. Engenharia Econômica

  11. Análise de investimentos Matemática financeira Simbologia Engenharia Econômica

  12. Matemática financeira Fluxo de caixa – Convenção para o investidor P Valor Presente ou investimento F Valor Futuro ou resgate i i i i i ... ... 3 2 n 1 0 Período ou duração do projeto juros Engenharia Econômica

  13. Matemática financeira O Valor do dinheiro no tempo Remuneração Fatores de produção Trabalho Salário Terra Aluguel Juros Capital Não se realiza operações (soma ou subtração) de quantias em dinheiros que não estejam na mesma data. Engenharia Econômica

  14. Matemática financeira Taxa de juros Compensa o investidor pelo recebimento do dinheiro apenas no momento futuro. Percentagem para compensar riscos Custo do capital de terceiros Custo do dinheiro Percentagem para se proteger contra oscilações das taxas e incremento repentino da inflação Engenharia Econômica

  15. Matemática financeira Taxa de juros – Unidade de medida Taxa percentual que sempre se refere a uma unidade de tempo. 12 % ao ano = 12% a.a. 4% ao semestre = 4 %a.s. 1% ao mês = 1% a. m. Engenharia Econômica

  16. Matemática financeira Taxa de juros – Taxa Selic http://www.bcb.gov.br/Pec/Copom/Port/taxaSelic.asp#notas

  17. Matemática financeira Juros Simples – Capitalização simples • Podemos entender o juro simples como sendo o sistema de capitalização linear. É como se existissem duas contas separadas: uma para o Principal (P) e outra para o Juros (J). Engenharia Econômica

  18. Matemática financeira Juros Simples – Equação • O valor de resgate, a n períodos a frente será: Engenharia Econômica

  19. Matemática financeira Juros Simples – Exemplo • Para um capital de R$ 100.000, colocado a 20% a.a. durante 3 anos, qual o valor futuro para o caso de considerarmos juros simples? Engenharia Econômica

  20. Matemática financeira Juros Simples – Exemplo – Cálculo F=P.(1+i.n) Anos Juros simples 0 100.000 1 120.000 2 140.000 3 160.000 Engenharia Econômica

  21. Matemática financeira Juros Compostos – Capitalização Composta • Popularmente conhecido como juros sobre juros. O correto é afirmar que o juros incidem sobre o montante. É o sistema utilizado nas análises financeiras do dia a dia. Os juros de cada período são incorporados ao principal, para o cálculo de juros do período seguinte. Engenharia Econômica

  22. Matemática financeira Juros Compostos – Capitalização Composta F F1=P(1+i) Fn=P(1+i)^n P F2=P(1+i)^2 ... 3 2 n 1 0 i i i i i ... Engenharia Econômica

  23. Matemática financeira Juros Compostos – Exemplo • Para um capital de R$ 100.000, colocado a 20% a.a. durante 3 anos, qual o valor futuro para o caso de considerarmos juros simples? Engenharia Econômica

  24. Matemática financeira Fn=P.(1+i)^n Anos Juros Compostos 0 100.000 1 120.000 2 144.000 3 172.800 72,8% Engenharia Econômica

  25. Matemática financeira Juros Simples x Juros Compostos Para um capital de R$ 100.000, colocado a 20% a.a. durante 3 anos, qual o valor futuro para o caso de considerarmos juros simples e compostos? Juros simples Anos Juros Compostos 100.000 0 100.000 120.000 1 120.000 140.000 2 144.000 160.000 3 172.800 72,8% 60% Engenharia Econômica

  26. Matemática financeira Taxas efetivas - Equivalência TAXAS EQUIVALENTES são taxas de juros referenciadas a unidades de tempos diferentes que ao serem aplicadas a um mesmo principal durante um mesmo prazo produzem um mesmo montante acumulado no final daquele prazo, no regime de juros compostos. Engenharia Econômica

  27. Matemática financeira Taxas efetivas Pressupõe a incidência de juros uma única vez em cada período a que se refere; isto é a unidade de referência de seu tempo coincide com a unidade de tempo de períodos de capitalização. 12% a.a.c.a ao ano: Unidade de referência de tempo Capitalização anual: Incorporação dos juros. Engenharia Econômica

  28. Matemática financeira Taxas efetivas - Equivalência Inicialmente vamos deduzir a equação que relaciona as taxas equivalentes mensal (im) anual (ia) P F ia 1 0 Engenharia Econômica

  29. Matemática financeira Taxas efetivas - Equivalência Para um fluxo de caixa mensal: P F im im ... ... 12 0 1 2 Engenharia Econômica

  30. Matemática financeira Taxas efetivas - Equivalência Para que essas taxas sejam equivalentes, é necessário que os montantes no futuro sejam iguais: = Engenharia Econômica

  31. Matemática financeira Taxas efetivas – Equivalência - Exemplo Uma aplicação financeira rende 1% ao mês, calcule a taxa anual equivalente: Engenharia Econômica

  32. Matemática financeira Taxas nominais É uma taxa referencial em que os juros são capitalizados (incorporados ao principal) mais de uma vez no período a que se ela refere. 15% a.a.c.m ao ano: Unidade de referência de tempo Capitalização mensal: Incorporação dos juros. Engenharia Econômica

  33. Matemática financeira Taxas nominais – Como converter? Uma parcela de juros simples + juros compostos 15% a.a.c.m Número de vezes em que os juros são capitalizados no período que se refere a taxa nominal Juros Simples Engenharia Econômica

  34. Matemática financeira Taxas nominais – Como converter? Uma parcela de juros simples + juros compostos 15% a.a.c.m Juros Compostos Engenharia Econômica

  35. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO • Vimos em slides anteriores que os fluxos de caixas apresentados tinham sempre dois pagamentos, normalmente o valor presente P e o valor futuro F. Agora, estudaremos as situações em que teremos mais de um pagamento, ou seja, estudaremos as operações envolvendo pagamentos ou recebimentos. Engenharia Econômica

  36. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO • Série de pagamento uniforme: • Em todo o período considerado haverá a entrada ou saída de pagamentos, com o mesmo valor A. A Engenharia Econômica

  37. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO • A – pagamento por período; • n– número de períodos; • i – taxa de juros do período; • P = ? A 1 n Engenharia Econômica

  38. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO – 1ª Aplicação • Sua empresa fez um financiamento, no banco, para investir em um novo projeto. A opção escolhida foram seis parcelas mensais de R$ 1.500,00 com juros de 3,5% ao mês. Foram pagas três parcelas. Agora, você deseja pagar as três parcelas restantes de uma só vez. Calcule o valor que deve ser depositado no banco. Engenharia Econômica

  39. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO - Solução • A = R$ 1.500,00; • n = 3; • i = 3,5% ao mês. • P = ? 3 2 1 0 A Engenharia Econômica

  40. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO - Solução P = R$ 4202,46 Engenharia Econômica

  41. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO A F =? 1 n Engenharia Econômica

  42. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO – 2ª Aplicação • Você está planejando uma viagem para o exterior para o dia 24 de Janeiro de 2014. O valor necessário para a viagem, nesta data, é de R$ 12.000,00. Você fez suas contas e o máximo que consegue economizar é R$ 1046,76 por mês. Considerando que você vai realizar depósitos mensais todo dia 23, iniciando em 23 de Abril de 2013 e retirando o montante dia 24 de Janeiro de 2014, qual investimento você escolheria? • Fundo de aplicação, com rendimentos de 2,9% ao mês; • BB CDB, com rendimento de 3,1% ao mês. Engenharia Econômica

  43. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO - Solução • A = R$ 1046,76; • n = 10; • i = ? % ao mês. • F = R$ 12.000,00 Engenharia Econômica

  44. Matemática financeira SÉRIES DE PAGAMENTO - Solução • A = R$ 1046,76; • n = 10; • i = ? % ao mês. • F = R$ 12.000,00 • Para: • n = 10; • i = ? % ao mês. • Fator= 11,4639 • i=3%a.m Engenharia Econômica

  45. Matemática financeira Utilização da Macro Taxa 3,0%amcm Engenharia Econômica

  46. Matemática financeira Amortização de Financiamentos • Amortização é um processo financeiro pelo qual uma dívida é paga por meio de parcelas, de modo que, ao término do prazo estipulado, o débito esteja totalmente quitado. Prestação = Amortização+Juros Engenharia Econômica

  47. Matemática financeira Amortização de Financiamentos • Métodos de amortização de investimentos Price = Prestação Constante. SAC = Amortização Constante. Engenharia Econômica

  48. Matemática financeira Amortização de Financiamentos Price = Prestação Constante. Amortização Juros Saldo Devedor Engenharia Econômica

  49. Matemática financeira Amortização de Financiamentos Price = Prestação Constante. Determinada empresa quer investir na geração hidrelétrica. O investimento necessário para construção é de R$ 532.800.000,00. A empresa está pensando em financiar 70% deste valor. Como fica a tabela price de amortização se for utilizado um juros de 12,5% ao ano, em um prazo de 18 anos? Engenharia Econômica

  50. Matemática financeira Amortização de Financiamentos -Price Engenharia Econômica

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