1 / 17

HANDEL A WALUTY

HANDEL A WALUTY. Modelowanie handlu zagranicznego. Mapa drogowa . Podejście ilościowe: Tradycyjna analiza szeregów czasowych ogółem [Chowdhury, 1993 i Bini-Smaghi, 1991] Nowocześniejsze metody szeregów czasowych dla Europy [Flam&Johnson, 2000] Podejście teorii grawitacyjnych

deacon
Download Presentation

HANDEL A WALUTY

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. HANDEL A WALUTY Modelowanie handlu zagranicznego

  2. Mapa drogowa  • Podejście ilościowe: • Tradycyjna analiza szeregów czasowych ogółem [Chowdhury, 1993 i Bini-Smaghi, 1991] • Nowocześniejsze metody szeregów czasowych dla Europy [Flam&Johnson, 2000] • Podejście teorii grawitacyjnych • Modele panelowe [Frankel&Rose 2000, Rose&Rose&Rose... ]

  3. Dlaczego miałby być wpływ? • Koszty transakcyjne • Jacques Delors (1989) – raport KE • Ryzyko (kosz hedgingu) • Kwestia konkurencyjności • Różnice między FDI oraz handlem międzynarodowym • Zwiększenie efektywności • Różnice cenowe bardziej widoczne • Konwergencja cen i konwergencja realna?

  4. Analiza szeregów czasowych • Modele VAR i SVAR • Czy zmienność kursu ma wpływ? • Bini-Smaghi 1991 • Kraje EMS w latach 1980 • Jest wpływ • Modele ECM • Czy zmienność kursu ma wpływ? • Chowdhury 1993 • Kraje G7 • Wpływ jest istotny (statystycznie i ekonomicznie) • Wcześniej go nie znaleziono, bo zła specyfikacja (stochastyczny komponent modelu + multivariate ECM

  5. Analiza szeregów czasowych • Modele ECM (cd.) • Czy zmienność kursu ma wpływ? • Arize 1997 • Kraje EMS versus inne • Nie ma żadnej statystycznie istotnej różnicy • Symulacje • Czy efekt jest realny • Gagnon 1997 • Kraje EU • Efekt jest ale niewielki...

  6. Analiza szeregów czasowych • Przypadek Japonii, Australii... • Daly 1998 (Japonia) • Badania z najważniejszymi partnerami na poziomie sektora • Pozytywny wpływ dla 5 z 14 importowych i 7 z 14 eksportowych • McKenzie 1998 (Austrialia) • Badania z najważniejszymi partnerami na poziomie sektora • Podobne wyniki

  7. Podejście grawitacyjne • Czy dwa kraje o wspólnej walucie handlują więcej? • Frankel&Rose • Rose, Rose Rose... • Czy przyjęcie EURO zwiększa wymianę handlową? • Flam & Jansson • Flam & Nordstrom • ???

  8. Typowe badanie • Duże zbiory danych: • roczne obserwacje • 1948-1997 dla 217 “krajów” (dominia też!) • bilateralne model grawitacyjne • Wnioski: • wpływ „unii walutowej” jest duży • wejście do „unii walutowej” podwaja handel

  9. Czym jest unia walutowa? • Waluta wymienialna w stałej przez dłuższy okres czasu • EMU jako jeden z przypadków • Inne: • CFA Franc zone (15 krajów Afryki Zachodniej) • ECCA (8 krajów regionu Karaibów) • Panama, Ecuador, Guatemala, El Salvador [USD] • Many others (Pacific, South Africa, Europe, …) • Sztywny reżim kursowy się nie kwalifikuje (Argentyna nie!) • Konsekwencje? • Belgia i Holandia – jaki efekt można złapać po 1999 roku? A Skandynawii? • Kwestia endogeniczności (waluta-> handel czy odwrotnie?)

  10. Źródła danych • Dane handlowe: • IMF • bazy Helliwela (NBER) • Dane gospodarcze: • IMF (International Financial Statistics) • Penn World Tables (Pennsylvania University) • World Development Indicators, • Inne dane • CIA • Co komu przyjdzie do głowy ... • Problemy? • panele niezrównoważone (quasi-panele!) • kraje biedne: zazwyczaj mniej/gorsze dane

  11. Model grawitacyjny ln(Xijt) = 0 + 1lnDij + 2ln(YiYj)t + 3ln(YiYj/PopiPopj)t + 4Langij +5Contij+ 6Landlij + 7Islandij +8ln(AreaiAreaj) +9ComColij +10CurColijt + 11Colonyij + 12ComNatij + 13FTAijt + γCUijt, +ttTt + ijt gdzie i oraz j oznaczają parę handlującą, a t oznacza czas Metoda estymacji: • MNK panelowe grupowane po roku, • dynamiczny efekt stały (dla pary!), • robust błędy standardowe (syntax: xtreg lntrade lrgdp ... , robust)

  12. Badania przypadków

  13. Rozwiązanie unii walutowej

  14. Standardowe wyniki badań • γ=.65 (błąd standardowy = .05) • Wpływ na handel duży: exp(.65)-1 = .92 • „unia walutowa” podwaja handel • Takich badań jest ok. 40 • wzrost handlu od 30% do 90% • Dla EMU też robione: • Statystycznie istotny dodatni wpływ 1999 roku • Efekt kreacji czy efekt dywersji handlu?

  15. Wprowadzenie euro (1999)

  16. Wprowadzenie euro (1999)

  17. Podejście Flama i Nordstroma • Czy wejście do EMU zwiększy handel? • Model grawitacyjny • Poziom sektora (one-digit SITC) • 1998-2002 wobec 1989-1997 wzrost o 15% w strefie euro • 1998-2002 wobec 1989-1997 wzrost o 8% poza strefą euro • Efekt rośnie w czasie • Efekt wynika z koncentracji w wysokoprzetworzonych produktach przemysłowych, wskazując na rosnącą specjalizację wertykalną jako przyczynę

More Related