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TEMA 3:

TEMA 3:. SISTEMA MONETARIO Y FINANCIERO. ÍNDICE. Sistema Monetario Internacional 1.1. NECESIDAD DE UN MECANISMO DE CAMBIOS 1.2. EL SMI DESDE BRETTON WOODS HASTA NUESTROS DÍAS. 1.3. LA SITUACIÓN ACTUAL: EL MERCADO DE DIVISAS. Sistema Financiero internacional

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  1. TEMA 3: SISTEMA MONETARIO Y FINANCIERO Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  2. ÍNDICE • Sistema Monetario Internacional 1.1. NECESIDAD DE UN MECANISMO DE CAMBIOS 1.2. EL SMI DESDE BRETTON WOODS HASTA NUESTROS DÍAS. 1.3. LA SITUACIÓN ACTUAL: EL MERCADO DE DIVISAS. • Sistema Financiero internacional 2.1. LOS MERCADOS FINANCIEROS. - CARACTERÍSTICAS FUNCIONALES - CLASIFICACIÓN. 2.2. LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES. Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  3. 1. Sistema Monetario Internacional. • 1.1. Necesidad de un mecanismo de cambio. ¿Qué es sistema monetario? = mecanismo de cambio entre las distintas monedas de los diferentes países. ¿por qué es necesario? • Comercio multilateral – convertibilidad de las monedas. • Transacciones monetarias por movimientos de capitales. • 1.2. El SMI desde Breton Woods hasta nuestros días. Desde el siglo XIX: • El patrón oro • El sistema de flotación dirigida. • Tratado de Bretón Woods Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  4. Tratado de Bretton Woods CARACTERISTICAS • Mecanismo monetario de cambio fijo. • Patrón cambios-oro; Dólar = única moneda convertible directamente en oro. • Banda fluctuación 1%. • Creación FMI: órgano de ajuste y autoridad monetaria. • Creación BIRF: financiación y reequilibrios estructurales de las balanzas de pago. ETAPAS • Hasta finales 50´s: 1958-libre convertibilidad. • Década 60´s: Primeros problemas: • De carácter técnico. • De carácter político. • 1971: fin convertibilidad formal del dólar en oro. Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  5. 1.3.La situación actual: el mercado de divisas. • Países subdesarrollados: alguna formula de cambios fijos. • Países industrializados: sistema de flotación en los MERCADOS DE DIVISAS: • Localizados en cada país, aunque cada vez menos independientes. • Tipo de cambio determinado por la interacción oferta y demanda. • Razones demanda: • Compra bienes y servicios de otro país. • Compra de activos financieros de otro país. • Compra de moneda extranjera por motivos especulativos. • Enfrentamiento S y D + actuación Banco Central = tipo de cambio de cada moneda nacional frente al resto divisas participantes mercado. • Devaluaciación / Revaluación –Depreciación/ Apreciación. • Factores determinantes del TC. Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  6. 2. Sistema Financiero Internacional. • 2.1. Los mercados financieros 2.1.1: Características funcionales • Globalización: Creciente internacionalización de los flujos de capital. • Liberalización: Progresiva reducción de las diferencias y barreras legislativas existentes entre los países y elevada volatilidad de las inversiones. • Desintermediación: Proceso hacia la desintermediación entre el ahorro y la inversión. Razones. • Innovación: Incremento innovación tecnológica: nuevos productos y aplicación de las nuevas tecnologías informáticas y electrónicas al campo de las finanzas. • Liquidez: Búsqueda de tipos a corto plazo (implicaciones inflacionistas, incertidumbre y crisis bursátiles). Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  7. 2.1.2. Clasificación. • Perspectiva formal: • Mercado de divisas: Configuran los tipos de cambios en el SMI. • Mercado de valores: Formalmente se inserta en los limites nacionales, pero asistimos a una internacionalización de los mismos. • Mercados monetarios: Mercados interbancarios y mercados derivados. • Perspectiva mas funcional • Mercados offshare: Ni prestamistas ni prestatarios tienen relación con la economía nacional y cuentan con legislación flexible. • Mercados entrepot: proyección interna de las transacciones producidas. • Euromercados: Englobando los dos anteriores, su desarrollo esta vinculado a la afluencia de dólares norteamericanos fuera de las fronteras USA a partir de los 60´s. Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  8. Mercado de divisas Mercado de valores (bolsas) Perspectiva formal Mercados financieros Internacionales M. Interbancarios Mercados monetarios M. derivados Otros mercados Mercados offshore Perspectiva funcional Euromercados Mercados entrepot Clasificación Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

  9. 2.2. Las Instituciones Financieras internacionales. • Ámbito público • Fondo Monetario Internacional. • Banco Mundial (BIRF): Instituciones de ayuda a los países subdesarrollados: • Corporación financiera Internacional (CFI). • Asociación Internacional de Fomento (AIF). • Organización Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA). • Ámbito privado Tema 3: " Sistema monetario y financiero"

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