1 / 27

DEVIZNI KURS

DEVIZNI KURS. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA. Devizni kurs je cena strane valute izražena u domaćoj valuti. 1 EUR = 95 RSD (direktno notiranje) 1 RSD = 0,01 EUR (indirektno notiranje). POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA.

elisha
Download Presentation

DEVIZNI KURS

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. DEVIZNI KURS

  2. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA • Devizni kurs je cena strane valute izražena u domaćoj valuti. • 1 EUR = 95 RSD (direktno notiranje) • 1 RSD = 0,01 EUR (indirektno notiranje)

  3. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA • Od deviznog kursa zavisi cena domaće robe na inostranom tržištu i cena strane robe na domaćem tržištu. • Važi i obrnuto: kretanje domaćih i inostarnih cena su osnovni uzrok promena deviznog kursa. • Osnovna funkcija deviznog kursa je da omogući upoređivanje cena u zemlji i inostranstvu.

  4. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA • Devizni kurs može biti: • fiksan, kada država određuje zvanični valutni paritet svoje valute, ili • prepušten zakonima ponude i tražnje (fleksibilan devizni kurs). • Ponuda i tražnja deviza proističu iz transakcija platnog bilansa. • Deficit platnog bilansa znači veću tražnju od ponude deviza, a • suficit platnog bilansa veću ponudu od tražnje deviza.

  5. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA • Ponuda deviza potiče, npr. od: • izvoznika, • stranih investitora, • kredita uzetih u inostanoj valuti... • a tražnja od: • uvoznika, • domaćih investitora u inostranstvu, • vraćanja kredita uzetih u inostranstvu...

  6. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA • Kurs koji izjednačava ponudu i tražnju deviza naziva se ravnotežni devizni kurs, i pri njemu je platni bilans u ravnoteži. • Kurs koji izjednačava opšti nivo cena u zemlji i inostranstvu naziva se realni devizni kurs.

  7. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA • Dve vrste nerealnog deviznog kursa su: • Precenjena domaća valuta – nerealno nizak devizni kurs • npr. 1 EUR = 50 RSD • Potcenjena domaća valuta – nerealno visok devizni kurs • npr. 1 EUR = 200 RSD

  8. POJAM I FUNKCIJE DEVIZNOG KURSA • Efekti precenjene domaće valute na trgovinu: • visok uvoz, • nizak izvoz, • nerealna slika komparativnih prednosti zemlje. • Efekti potcenjene domaće valute na trgovinu: • nizak uvoz, • visok izvoz, • nerealna slika komparativnih prednosti zemlje.

  9. FIKSNI DEVIZNI KURS • Monetarne vlasti određuju dugoročni valutni paritet, a deviznom kursu se dozvoljava da pod uticajem ponude i tražnje varira u malom intervalu oko pariteta. • Centralna banka ima obavezu da “brani” devizni kurs intervencijama na deviznom tržištu. Ona to čini tako što u prometu deviza učestvuje: • kao ponuđač (prodavac deviza – smanjenje deviznih rezervi) ili • kao kupac (povećanje deviznih rezervi).

  10. FIKSNI DEVIZNI KURS CB interveniše prodajom deviza CB interveniše kupovinom deviza

  11. FIKSNI DEVIZNI KURS • Prednosti fiksnog deviznog kursa: • eliminiše devizni rizik u međunarodnom poslovanju, pa tako podstiče spoljnu trgovinu i međunarodne investicije, • destimuliše špekulativno kretanje kapitala, • podstiče štednju u domaćoj valuti...

  12. FIKSNI DEVIZNI KURS • Nedostaci fiksnog deviznog kursa: • sprečava uticaj ponude i tražnje deviza na devizni kurs, • zahteva usklađivanje domaćih i inostranih cena (ograničava samostalnu monetarnu politiku), • potrebne su visoke devizne rezerve...

  13. FLEKSIBILAN DEVIZNI KURS • Formira se pod uticajem ponude i tražnje deviza, tj. pod uticajem stanja platnog bilansa. • Deficit platnog bilansa (veća tražnja od ponude deviza) dovodi do rasta deviznog kursa; • Suficit platnog bilansa (veća ponuda od tražnje deviza) dovodi do pada deviznog kursa.

  14. FLEKSIBILAN DEVIZNI KURS • Prednosti fleksibilnog deviznog kursa: • rezultat je ponude i tražnje deviza, • omogućava nezavisno kretanje domaćih cena u odnosu na inostrane (nezavisna monetarna politika), • ne zahteva velike devizne rezerve...

  15. FLEKSIBILAN DEVIZNI KURS • Nedostaci fleksibilnog deviznog kursa: • postoji devizni rizik u poslovanju sa inostranstvom, • podstiče špekulativno kretanje kapitala, • stimuliše zamenu nestabilne domaće valute za strane stabilnije valute...

  16. FLEKSIBILAN DEVIZNI KURS • Nijedan režim deviznog kursa nije optimalan za sve zemlje i za sva vremena. • U praksi postoji mnogo međuvarijanti između čisto fiksnog i čisto fleksibilnog deviznog kursa, kao što su: • puzeći kurs, • rukovođeno fluktuirajući devizni kurs i dr.

  17. KRETANJE KURSA EVRO/DINARU POSLEDNJE TRI GODINE

  18. KRETANJE KURSA EVRO/DINARU POSLEDNJIH GODINU DANA

  19. KRETANJE KURSA EVRO/DOLARU POSLEDNJE TRI GODINE

  20. KRETANJE KURSA EVRO/DOLARU POSLEDNJIH GODINU DANA

  21. TEORIJE O DEVIZNOM KURSU • U periodu zlatnog standarda kursevi su bili određeni “kovničkom stopom”, tj. količinom zlata sadržanom u jedinici valute. • U novije vreme papirni novac nije zamenljiv u zlato, a na visinu deviznog kursa utiču mnogi faktori.Objasnićemo tri teorije o deviznom kursu: • teoriju pariteta kupovnih snaga, • platnobilansnu teoriju i • teoriju pariteta kamatnih stopa.

  22. TEORIJE O DEVIZNOM KURSU • Prema teoriji pariteta kupovnih snaga devizni kurs izjednačava opšti nivo cena u zemlji i inostranstvu. • Devizni kurs se menja u skladu sa promenama kupovne moći (opšteg nivoa cena) u dve zemlje. • Pad kupovne moći neke valute (rast opšteg nivoa cena - inflacija) podrazumeva pad vrednosti te valute.

  23. TEORIJE O DEVIZNOM KURSU • Dakle, ako je inflacija u Srbiji veća od inflacije u Evro zoni, vrednost dinara u odnosu na evro pada, tj. devizni kurs raste. • Obrazac za izračunavanje novog deviznog kursa je: K1=K0 * ICdom/ICino

  24. TEORIJE O DEVIZNOM KURSU • Prema platnobilansnoj teoriji, devizni kurs se formira i menja u skladu sa promenama ponude i tražnje deviza, odnosno u skladu sa stanjem platnog bilansa. • Deficit platnog bilansa znači veću tražnju od ponude deviza i dovodi do rasta deviznog kursa. • Suficit platnog bilansa znači veću ponudu od tražnje deviza i dovodi do pada deviznog kursa.

  25. TEORIJE O DEVIZNOM KURSU • Prema teoriji pariteta kamatnih stopa, devizni kurs zavisi od pravaca međunarodnog kretanja kapitala. • Pravac kretanja kapitala određen je: • sigurnošću kapitala, • stopom prinosa (kamatnom stopom). • Veća kamatna stopa u zemlji nego u inostranstvu podrazumeva priliv kapitala, veću tražnju domaće valute i rast njene vrednosti.

  26. MNOGOSTRUKI DEVIZNI KURSEVI • Mnogostruki devizni kursevi podrazumevaju istovremeno postojanje više različitih deviznih kurseva za različite vrste transakcija. Primenjuju ih samo zemlje sa deviznom kontrolom. • Vlasti određuju jedan zvaničan, centralni kurs, kao i “lepezu” kurseva nižih i viših od centralnog.

  27. MNOGOSTRUKI DEVIZNI KURSEVI • Cilj upotrebe mnogostrukih deviznih kurseva je: • podsticaj određene vrste izvoza (upotrebom deviznog kursa višeg od centralnog), • destimulisanje određene vrste uvoza (upotrebom deviznog kursa višeg od centralnog), • destimulisanje određene vrste izvoza (upotrebom deviznog kursa nižeg od centralnog), ili • podsticaj određene vrste uvoza (upotrebom deviznog kursa nižeg od centralnog).

More Related