Zmeny v regulácii finančného trhu

1. Zmeny v regulácii finančného trhu

2. Európsky systém finančného dohľadu (ESFS) • Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) • Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA) • Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov (EIOPA) • Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA)

3. De Larosièrova správa • V reakcii na finančnú krízu zriadila Európska komisia v novembri 2008 skupinu vysokopostavených odborníkov, ktorej predsedal Jacques de Larosière, a poverila ju vypracovaním odporúčaní o tom, ako posilniť spoluprácu v oblasti dohľadu na európskej úrovni tak, aby to prispelo k obnoveniu dôvery vo finančný systém. • Vo svojej záverečnej správe, ktorú predložila de Larosièrova skupina dňa 25. februára 2009 (tzv. De Larosièrova správa), odporučila vytvorenie nového modelu dohľadu nad európskymi finančnými inštitúciami a trhmi v záujme posilniť všeobecnú finančnú stabilitu v Európskej únii. • Európska rada definitívne schválila dňa 24. novembra 2010 znenia nariadení a smernice, ktoré predstavujú kompromisnú dohodu medzi Európskym parlamentom, Radou a Komisiou, a na základe ktorých vzniká 1. januára 2011 ESFS:

4. Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24.novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká • Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1093/2010 z 24.novembra 2010, ktorým sa zriaďuje Európsky orgán dohľadu (Európsky orgán pre bankovníctvo)  • Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1094/2010 z 24.novembra 2010, ktorým sa zriaďuje Európsky orgán dohľadu (Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov) • Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 z 24.novembra 2010, ktorým sa zriaďuje Európsky orgán dohľadu (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy)  • Smernica Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2010/78/EÚ z 24.novembra 2010, ktorou sa menia a dopĺňajú smernice 98/26/ES, 2002/87/ES, 2003/6/ES, 2003/41/ES, 2003/71/ES, 2004/39/ES, 2004/109/ES, 2005/60/ES, 2006/48/ES, 2006/49/ES a 2009/65/ES v súvislosti s právomocami Európskeho orgánu dohľadu (Európskeho orgánu pre bankovníctvo), Európskeho orgánu dohľadu (Európskeho orgánu pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov) a Európskeho orgánu dohľadu (Európskeho orgánu pre cenné papiere a trhy) • Nariadenie Rady (EÚ) č.1096/2010 zo 17.novembra 2010, ktorým sa Európskej centrálnej banke udeľujú osobitné úlohy týkajúce sa fungovania Európskeho výboru pre systémové riziká 

5. Európsky systém finančného dohľadu sa skladá z nasledovných orgánov • : • Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB), • Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA), • Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov (EIOPA), • Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA), • Spoločný výbor európskych orgánov dohľadu, • príslušné orgány alebo orgány dohľadu v členských štátoch. • Základom navrhnutej reformy sa stalo rozlišovanie výkonu dohľadu na makroprudenciálnej úrovni (ESRB) a dohľadu nad obozretným podnikaním finančných inštitúcií (EBA, ESMA, EIOPA) a úplná harmonizácia v oblasti regulácie podnikania subjektov finančného trhu. Úlohou spoločného výboru je zaistenie medzisektorovej konzistentnosti v oblasti finančných konglomerátov, účtovníctva a auditu, analýz rizík, opatrení proti praniu špinavých peňazí, retailových investičných produktov, spolupráca a výmena informácií medzi jednotlivými orgánmi. • Aktualizácia: 5. januára 2011

6. Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB • Európsky výbor pre systémové riziká vznikol na základe nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 a je súčasťou Európskeho systému finančného dohľadu. • Európsky výbor pre systémové riziká vznikol 16. decembra 2010 so sídlom vo Frankfurte, Nemecko. Európsky výbor pre systémové riziká nemá právnu subjektivitu a úlohy spojené s plnením jeho poslania zabezpečuje Európska centrálna banka (ECB) na základe nariadenia Rady (EÚ) č.1096/2010 zo 17. novembra 2010, ktorým sa Európskej centrálnej banke udeľujú osobitné úlohy týkajúce sa fungovania Európskeho výboru pre systémové riziká.  • Poslaním ESRB je prispievať k predchádzaniu alebo zmierňovaniu systémových rizík pre finančnú stabilitu v EÚ, ktoré vyplývajú z vývoja v rámci finančného systému, a to pri zohľadnení makroekonomického vývoja tak, aby sa zabránilo obdobiam rozsiahlych finančných otrasov.

7. Úlohou ESRB je: • zhromažďovať a analyzovať všetky významné informácie pre dosiahnutie svojho poslania, • identifikovať systémové riziká a určovať poradie ich významnosti, • vydávať varovania, ak sa takéto systémové riziká považujú za významné, a podľa potreby tieto varovania zverejňovať, • vydávať odporúčania na nápravné opatrenia ako reakciu na identifikované riziká a podľa potreby tieto odporúčania zverejňovať, monitorovať ich plnenie, • spolupracovať s ostatnými orgánmi ESFS, medzinárodnými a národnými inštitúciami.

8. Plnenie úloh ESRB sa označuje aj ako makroprudenciálny dohľad nad finančným systémom v EÚ. • Žiaden iný orgán v súčasnosti v EÚ neplnil túto funkciu, čo sa ukázalo ako nedostatok v existujúcom systéme dohľadu. ESRB bude analyzovať a monitorovať prepojenia medzi jednotlivými krajinami a finančnými inštitúciami, kanály pre šírenie otrasov z jedného regiónu do iného, spoločné správanie sa účastníkov trhu a spoločné vystavenia voči rizikám. • Rozhodovacím orgánom ESRB je generálna rada, ktorej členmi sú prezident a viceprezident ECB, guvernéri centrálnych bánk EÚ, zástupca Európskej komisie, predseda EBA, EIOPA a ESMA, predseda Poradného technického výboru, predseda a podpredsedovia Poradného vedeckého výboru. Nehlasujúcimi členmi generálnej rady sú vysokí predstavitelia orgánov dohľadu nad finančným trhom členských krajín EÚ a predseda Hospodárskeho a finančného výboru.

9. Predsedom ESRB je prezident ECB • Jean-Claude Trichet, podpredsedom Mervyn King, guvernér Bank of England. Členmi Riadiaceho výboru, ktorý je zodpovedný za prípravu rokovaní Generálnej Rady ESRB, sú okrem predsedu a podpredsedu ESRB aj viceprezident ECB, guvernéri Marek Belka (Poľsko), Mario Draghi (Taliansko), Athanasios Orphanides (Cyprus) and Axel Weber (Nemecko), predseda EBA, EIOPA, ESMA, predseda Hospodárskeho a finančného výboru a predsedovia Poradných výborov.

10. Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA) • Európsky orgán pre bankovníctvo vznikol na základe nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1093/2010 z 24. novembra 2010 a je súčasťou Európskeho systému finančného dohľadu. • Európsky orgán pre bankovníctvo vznikol 1. januára 2011 so sídlom v Londýne, Veľká Británia, ako právny nástupca Výboru európskeho bankového dohľadu (CEBS) a prevzal všetky existujúce a prebiehajúce úlohy a zodpovednosti CEBS-u.

11. Úlohou EBA je: • poskytovať stanoviská pre inštitúcie EÚ a vypracúvať usmernenia, odporúčania a návrhy regulačných a vykonávacích technických predpisov, • prispievať ku konzistentnému uplatňovaniu právne záväzných aktov EÚ, najmä predchádzaním regulačnej arbitráži, zbližovaním praxe pri výkone dohľadu nad finančným trhom, zmierovaním a urovnávaním sporov medzi príslušnými orgánmi, a prijímaním opatrení okrem iného v krízových situáciách, • skvalitňovať spoluprácu dohľadov, delegovanie úloh, fungovanie kolégií orgánov dohľadu, organizovať vzájomné hodnotenia orgánov dohľadu, • spolupracovať s ESRB, analyzovať vývoj na trhu vo svojej pôsobnosti, • zvyšovať ochranu vkladateľov a investorov, posilňovať transparentnosť a zverejňovať informácie.

12. Rozhodovacím orgánom EBA je rada orgánov dohľadu • , ktorej členmi sú vysokí predstavitelia orgánov dohľadu nad úverovými inštitúciami členských krajín EÚ, nehlasujúci predseda EBA a nehlasujúci zástupcovia Európskej komisie, Európskej centrálnej banky, ESRB, EIOPA a ESMA. • Predsedom EBA je Andrea Enria (Taliansko), výkonným riaditeľom Adam Farkas (Maďarsko). Členmi Riadiacej rady sú Martin Andersson (Švédsko), Sabine Lautenschlager (Nemecko), Daniele Nouy (Francúzsko), David Rozumek (ČR), Karoly Szasz (Maďarsko) a Jukka Vesala (Fínsko).

13. Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov (EIOPA) • Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov (EIOPA) vznikol na základe nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1094/2010 z 24.novembra 2010, a je súčasťou Európskeho systému finančného dohľadu. • Európsky orgán pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov vznikol 1. januára 2011 so sídlom vo Frankfurte, Nemecko, ako právny nástupca Výboru európskych orgánov dohľadu nad poisťovníctvom a zamestnaneckými penzijnými fondmi (CEIOPS) a prevzal všetky existujúce a prebiehajúce úlohy a zodpovednosti CEIOPS-u.

14. Úlohou EIOPA je: • poskytovať stanoviská pre inštitúcie EÚ a vypracúvať usmernenia, odporúčania a návrhy regulačných a vykonávacích technických predpisov, • prispievať ku konzistentnému uplatňovaniu právne záväzných aktov EÚ, najmä predchádzaním regulačnej arbitráži, zbližovaním praxe pri výkone dohľadu nad finančným trhom, zmierovaním a urovnávaním sporov medzi príslušnými orgánmi, a prijímaním opatrení okrem iného v krízových situáciách, • skvalitňovať spoluprácu dohľadov, delegovanie úloh, fungovanie kolégií orgánov dohľadu, organizovať vzájomné hodnotenia orgánov dohľadu, • spolupracovať s ESRB, analyzovať vývoj na trhu vo svojej pôsobnosti, • zvyšovať ochranu poistníkov, účastníkov dôchodkového systému a oprávnených osôb, posilňovať transparentnosť a zverejňovať informácie.

15. Rozhodovacím orgánom EIOPA • je rada orgánov dohľadu, ktorej členmi sú vysokí predstavitelia orgánov dohľadu nad finančnými inštitúciami členských krajín EÚ, nehlasujúci predseda EIOPA a nehlasujúci zástupcovia Európskej komisie, Európskej centrálnej banky, ESRB, EBA a ESMA. • Predsedom EIOPA je Gabriel Bernardino (Portugalsko), výkonným riaditeľom Carlos Montalvo (Španielsko). Členmi Riadiacej rady sú Peter Braumüller (Rakúsko), Matthew Elderfield (Írsko), Damian Jaworski (Poľsko), Flavia Mazzarella (Taliansko), Jan Parner (Dánsko) a Hector Sants (Veľká Británia).

16. Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA) • Európsky orgán pre cenné papiere a trhy vznikol na základe nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 z 24.novembra 2010, a je súčasťou Európskeho systému finančného dohľadu. • Európsky orgán pre cenné papiere a trhy vznikol 1. januára 2011 so sídlom v Paríži, Francúzsko, ako právny nástupca Výboru európskych regulačných orgánov cenných papierov (CESR) a prevzal všetky existujúce a prebiehajúce úlohy a zodpovednosti CESR-u.

17. Úlohou ESMA je: • poskytovať stanoviská pre inštitúcie EÚ a vypracúvať usmernenia, odporúčania a návrhy regulačných a vykonávacích technických predpisov, • prispievať ku konzistentnému uplatňovaniu právne záväzných aktov EÚ, najmä predchádzaním regulačnej arbitráži, zbližovaním praxe pri výkone dohľadu nad finančným trhom, zmierovaním a urovnávaním sporov medzi príslušnými orgánmi, a prijímaním opatrení okrem iného v krízových situáciách, • skvalitňovať spoluprácu dohľadov, delegovanie úloh, fungovanie kolégií orgánov dohľadu, organizovať vzájomné hodnotenia orgánov dohľadu, • spolupracovať s ESRB, analyzovať vývoj na trhu vo svojej pôsobnosti, • zvyšovať ochranu investorov, posilňovať transparentnosť a zverejňovať informácie.

18. Na základe návrhu nariadenia Európskeho parlamentu a Rady o zmene a doplnení nariadenia (ES) č. 1060/2009 o ratingových agentúrach, [2009/0143(COD)] majú byť kompetencie národných orgánov dohľadu prevedené na ESMA, ktorý má prijímať základné rozhodnutia vo vzťahu k ratingovým agentúram, ako rozhodnutia o registrácii, tak aj rozhodnutia v rámci výkonu dohľadu.

19. Rozhodovacím orgánom ESMA • Rozhodovacím orgánom ESMA je rada orgánov dohľadu, ktorej členmi sú vysokí predstavitelia orgánov dohľadu nad účastníkmi finančných trhov v jednotlivých členských štátoch EÚ, nehlasujúci predseda ESMA a nehlasujúci zástupcovia Európskej komisie, Európskej centrálnej banky, ESRB, EBA a EIOPA. • Predsedom ESMA je Steven Maijoor (Holandsko). Členmi Riadiacej rady sú Karl-Burkhard Caspari (Germany), Jean Guill (Luxembourg), Alexander Justham (Veľká Británia), Raul Malmstein (Estónsko), Kurt Pribil (Rakúsko) a Fernando Restoy (Španielsko).