Economia internazionale, bilancia commerciale e bilancia dei pagamenti

1. Economia internazionale, bilancia commerciale e bilancia dei pagamenti Everything should be made as simple as possible, but not simpler Albert Einstein Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

2. In questa lezione ci occuperemo di: • Teoria del commercio internazionale • Cambi tra le valute • Politiche di sviluppo internazionali • Organizzazioni internazionali • Strumenti di misura degli scambi • Fonti della statistica ufficiale internazionale Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

3. Scambi internazionali e valute • La regolazione degli scambi avviene nelle valute nazionali • Ci sono però “monete” che fungono da garanzia di questi scambi, attraverso le compensazioni delle banche centrali: l’oro e le valute “forti”: dollaro, euro, sterlina, yen. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

4. Il mercato dei cambi: teoria elementare • Secondo una elementare legge di mercato, in un mercato di cambi liberi, lo squilibrio nell’import – export tra due paesi A e B provocherà la svalutazione della valuta b del paese B che esporta di meno rispetto alla valuta a del paese A. • L’effetto della svalutazione di b sarà di far costare meno le merci prodotte dal B e di portare nuovamente il sistema in equilibrio. • Ulteriore elemento di equilibrio sarà la maggior creazione di moneta a, conseguente alla richiesta di moneta per acquistare beni prodotti in A, che farà aumentare i prezzi in A. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

5. Il mercato dei cambi: l’effetto J • In realtà l’effetto descritto in precedenza funziona solo in parte in Paesi come l’Italia che sono forti importatori di materie prime. • Qui infatti la svalutazione darà un beneficio temporaneo. Poi i produttori dovranno aumentare i prezzi per far fronte al rincaro delle materie prime che si pagano nella valuta estera divenuta più costosa. • Si parla in questo caso di effetto J Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

6. Cambi fissi (ed effetto euro) • In regime di cambi fissi (come sono stati i cambi mondiali fino al 1971 e parzialmente quelli europei dopo il 1979 col varo del Sistema monetario europeo, che ha “agganciato” tra loro le monete consentendo poi la nascita dell’euro) lo squilibrio negli scambi tra due monete si ripercuote sulla competitività del paese più debole. • Con l’euro succede la stessa cosa: se la nostra inflazione è più alta di quella degli altri paesi europei, le merci italiane saranno sempre meno competitive. • In compenso l’euro ci consente tassi di interesse molto più bassi perché privi del rischio lira. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

7. Teoria dei vantaggi comparati (1) • Immaginiamo due paesi, Alfa e Beta, che producono entrambi televisori e auto. Ciascuno ha 1000 lavoratori (W). • Per produrre un televisore (T), Alfa impiega 2 lavoratori, Beta 4. • Per fare un’auto (A), Alfa 10, Beta 100 • Senza scambi e con risorse impiegate nella stessa misura, Alfa produrrebbe 250 T e 50 A; Beta 125 T e 5 A. Totale: 375 T e 55 A • Possiamo dimostrare che, grazie agli scambi, Alfa avrà 270 T e 60 A; Beta 130 T e10 A. Totale 400T e 70 A Come mai? Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

8. Teoria dei vantaggi comparati (2) • Se Alfa si specializza nelle auto, dove ha un maggior vantaggio competitivo: • 700 W per fare 70 A • 300 W per fare 150 T • disposta a vendere A ad almeno 5 T • Beta invece produce solo T: 250 • disposta a comprare A a non più di 25 T • Supponiamo che le ragioni di scambio si fissino a 12 e che si scambino 120 T X 10 A • Alfa importerà 120 T, B 10 A …il risultato finale è quello indicato Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

9. Nella realtà, tuttavia… • La teoria dei vantaggi comparati funziona solo dove c’è concorrenza perfetta e in assenza di altri fattori perturbativi. • Spesso gli scambi si sviluppano tra paesi a economie molto simili, per ragioni di vicinanza o di specificità dei prodotti. • Un ruolo importante, secondo le teorie più recenti, è rivestito dalle economie di scala: producendo in paesi simili si realizzano risparmi. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

10. Pur con questi limiti, il commercio internazionale è positivo perché: • Consente di ottenere merci la cui produzione sarebbe più costosa all’interno, quando le risorse possono essere meglio impiegate • Consente di ottenere merci che il proprio Paese non può produrre (ragioni climatiche, materie prime, ecc.) • Consente di ottenere merci che non si vuole produrre all’interno, per esempio per ragioni ambientali Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

11. Tuttavia il protezionismo si giustifica • Quando c’è una riserva di capacità produttiva disoccupata • Per ragioni di sicurezza nazionale, quando per certe produzioni non si vuole dipendere dall’estero • Quando bisogna proteggere le “infant industries” • Il neoprotezionismo nasce (soprattutto negli Usa) dalla preoccupazione per il trasferimento di lavorazioni in paesi dove la manodopera è più a buon mercato. • Il protezionismo agricolo dei paesi industrializzati viene giustificato con la necessità di proteggere le comunità rurali. Se protratto eccessivamente, il protezionismo è sempre negativo perché crea rendite e uccide lo stimolo alla produttività e quindi alla competitività Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

12. Gli strumenti del protezionismo: • Imposizione di dazi doganali • Il contingentamento delle importazioni • La regolamentazione bilaterale degli scambi (nazione più favorita, ecc.) • Le politiche non tariffarie (esempio: cosiddette politiche di Poitiers, standard tecnologici diversi) • I sussidi all’industria nazionale Buona parte del lavoro delle Comunità europee è consistito nello smantellamento di queste barriere Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

13. Gli accordi di Bretton Woods (1944) • Il nuovo ordine economico mondiale è nato dalla Conferenza di Bretton Woods: • Prevedeva un sistema di cambi fissi con al centro il dollaro ancorato all’oro (il sistema è durato fino al 1971) • Da Bretton Woods nacquero anche: • Fondo Monetario Internazionale • Banca Mondiale • Gatt, poi trasformatosi in Wto • Oece, per gestire il Piano Marshall, poi trasformatosi in Ocse. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

14. La liberalizzazione degli scambi • Esistono accordi commerciali regionali come il Mercato comune europeo; bilaterali, quali la “clausola della nazione più favorita” • A livello mondiale, l’abbattimento delle barriere passa attraverso gli accordi Gatt – WTO • Il Gatt, General Agreement on Tariffs and Trade, è nato da Bretton Woods: dal 1947 al 1994 ha promosso conferenze periodiche: dall’Uruguay Round è nata l’Organizzazione Mondiale per il commercio (WTO) • Il WTO può agire come tribunale internazionale ed imporre misure coercitive di rispetto degli accordi sottoscritti. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

15. Il WTO è il nemico da abbattere? • Gli oppositori in passato hanno esagerato il ruolo di questa organizzazione, che agisce sugli scambi reali e non sui trasferimenti finanziari. • L’organizzazione ha poteri limitati. E questi poteri derivano dalla libera adesione degli stati che vogliono partecipare al commercio internazionale, che anche per i Pvs è un elemento di crescita • Ciò non toglie che il WTO possa aver commesso errori e favorito determinati interessi • I progressi sono molto difficili. Da anni l’organizzazione è bloccata nel cosiddetto “Doha Round”. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

16. Schematicamente, su sette miliardi… • Un miliardo fa parte di Paesi sviluppati • Tre di Paesi di aree che lo saranno entro il 2030 (o anche prima) • Altri due di economie in ritardo ma in crescita • Uno di Paesi in situazioni prive di sviluppo o in decrescita. • I Millennium Development Goals dell’Onu al 2015 si proponevano di ridurre i divari. Invece stanno crescendo, almeno rispetto ai più poveri (chi vive con meno di 1,25 dollari al giorno). I Mdg saranno ora sostituiti dai Sustainable Development Goals. • Il dibattito sulle cause del sottosviluppo è uno dei più importanti temi dell’economia internazionale. • Il tema è enorme e legato a quello delle migrazioni e alla distribuizione del lavoro e delle diseguaglianze, che stanno aumentando anche all’interno di ciascun Paese. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

17. Il Fondo Monetario Internazionale, Fmi,(International Monetary Fund, Imf) • Il FMI dispone di riserve depositate dagli stati membri, che consentono di intervenire assistendo paesi che soffrono di deficit valutari (che cioè non sono in grado di ripagare lo squilibrio dei propri conti con l’estero) • Per statuto, deve trattarsi di crisi temporanee, da fronteggiarsi con ricette concordate con il Fondo stesso. • L’utilità del Fmi dipende dalla validità delle ricette. • È allo studio una riforma del Fondo, con più poteri ai Paesi emergenti. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

18. La Banca Mondiale (World Bank) • La Banca Mondiale effettua prestiti per interventi strutturali a medio e lungo termine. • Il suo intervento si concentra sempre più sui problemi di riduzione del debito dei paesi poveri. • Per le situazioni più difficili si avvale dell’IDA, International Development Association che concede ai Paesi più poveri prestiti a lungo termine senza interessi. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

19. Il G8 e gli altri Gx… antecrisi • Il consesso annuale dei paesi più sviluppati è il G8: Usa, UK, F, D, I, Ca, Giappone, Russia. Ogni anno cambia la presidenza: nel 2009 spetta all’Italia. • Il G8 affronta temi globali. E’ rimasto anche in funzione un G7 dei ministri economici (senza la Russia). Il Financial Stability Forum che è stato presieduto da Mario Draghi fino al 2011 è emanazione del G7. • Esiste poi il G20 dei principali Paesi in via di sviluppo e altri G… ma la crisi del 2008 ha rimescolato tutto. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

20. Il mondo ha bisogno di governance • La crisi finanziaria ha dimostrato la necessità di strumenti di controllo globale. • In mancanza di una… Banca Centrale Mondiale ci si affida alla “governance” cioè a un (faticoso) sistema di istitituzioni internazionali. • L’alternativa alla governance sono i patti bilaterali: oggi potrebbe essere un accordo tra area del dollaro e area dell’euro, ma domani… • Non dimentichiamo che cresce il peso dei Bric (Brasile, Russia, India, Cina) e di altre economie in forte sviluppo che domani potrebbero accordarsi sulla testa dell’Europa. Il numero dei Paesi si espande. Già oggi si parla di BRIICS con Sudafrica e Indonesia. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

21. Il futuro della governance • Di governance c’è bisogno in ogni campo, dagli scambi reali (Doha) all’ambiente (dopo Kyoto = Copenhagen, Durban), alle migrazioni. • La crisi finanziaria porterà a un rilancio degli strumenti già esistenti a cominciare dall’Ocse, (che riunisce 34 Paesi) e dal Fondo Monetario Internazionale, sempre più investito di questioni strutturali. • Il problema è sempre lo stesso: CHI COMANDA? Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

22. Le misure degli scambi: la bilancia commerciale • L’Istat diffonde mensilmente i dati su: • bilancia commerciale Ue (con ritardo di due mesi) • bilancia commerciale extraUe (ritardo di un mese) • Il maggior ritardo per i dati Ue si spiega con la maggior difficoltà di raccolta di dati all’interno del mercato unico, dove mancano le rilevazioni doganali. Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

23. PARTITE CORRENTI Merci (bilancia commerciale) Servizi, Noli ecc. Trasferimenti unilaterali correnti UGUALE: SALDO PARTITE CORRENTI CONTO CAPITALE Trasferimenti di capitali Proprietà beni intangibili (brevetti ecc.) CONTO FINANZIARIO Investimenti diretti Investimenti di portafoglio Derivati ed altri investimenti. Variazione riserve ufficiali ERRORI ED OMISSIONI In dettaglio La bilancia dei pagamenti internazionali(Fonte: Banca d’Italia) Ricordate: per definizione, la BDP e’ sempre in pareggio. Se i giornali parlano di disavanzo si riferiscono quasi sempre alle partite correnti Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013

24. Le principali fonti on line delle statistiche internazionali ufficiali • Onu: Unsd e almeno un centinaio di siti per argomento • I Millennium Development Goals: http://www.un.org/millenniumgoals/ • Imf: statistiche finanziarie, ma anche quadri statistici di tutti i Paesi attraverso il Dissemination Standards Bulletin Board • Ocse: www.oecd.org, le analisi più complete e attendibili • Europa: Bce, Eurostat Donato Speroni - Ifg Urbino - Corso 2012/2013