Međunarodna ekonomija

Međunarodna ekonomija Seminar: Uravnoteženje bilance plaćanja Obvezna literatura: A.Babić, M.Babić: ”Međunarodna ekonomija”, VI. Izdanje 317. - 369. str.

Pregled seminara: • Vrste uravnoteženja BP • Uravnoteženje BP mjerama ekonomske politike • Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže • Swanov dijagram • J-krivulja • Kviz

Vrste uravnoteženja bilance plaćanja • Automatsko uravnoteženje bilance plaćanja • Promjenom cijena u sustavu: • Zlatnog standarda (fiksnog tečaja) • Fluktuirajućeg tečaja • Promjenom domaćeg proizvoda • Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama ekonomske politike

Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama ekonomske politike • Mjere ekonomske politike: • Monetarna politika • Fiskalna politika • Politika vanjske trgovine • Donosi vlada radi postizanja ravnoteže u bilanci plaćanja • Djeluju s pomakom (spoznajni, administrativni i pomak utjecaja)

Uravnoteženje bilance plaćanja mjerama ekonomske politike • James E. Meade – zalagao se za • uravnoteženje bilance plaćanja mjerama • ekonomske politike nasuprot automatskom • uravnoteženju • Najvažniji ekonomski ciljevi: • unutrašnja ravnoteža • vanjska ravnoteža • održiva stopa gospodarskog rasta • pravedna raspodjela dohotka • zaštita okoliša James Meade (1907.-1995.)

Unutrašnja i vanjska (eksterna) ravnoteža • Unutrašnja ravnoteža – uspostavlja se pri punoj zaposlenosti (nezaposlenost ne veća od 4-5%) i stopi inflacije 2-3% godišnje • Vanjska ravnoteža – ravnoteža u bilanci plaćanja kada je saldo tekućeg računa jednak kretanjima na kapitalnom računu sa suprotnim predznakom

Krivulja eksterne ravnoteže • Ravnoteža u bilanci plaćanja kad je saldo tekućih transakcija jednak saldu kapitalnih transakcija sa suprotnim predznakom • Izvoz je funkcija odnosa cijena i deviznog tečaja • Uvoz je funkcija odnosa cijena, tečaja i domaćeg proizvoda • Neto-izvoz kapitala je funkcija kamatnjaka, pa je:

Jednadžba bilance plaćanja

Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže (bilance plaćanja) r r d a BP Suficit BP>0 A r0 B C r1 Deficit BP<0 0 0 Y1 K Y0 Y E-U E-U b c 0 K Y 0

Promjena cijena i utjecaj na BP r r BP1 r1 BP r0 0 0 K Y Y1 E-U E-U VTB=PE-PfTM E-U=K VTB1=P1E(Pf)-Pf1TM(P1) 0 K Y 0

Izvođenje krivulje eksterne ravnoteže (bilance plaćanja) • Krivulja BP ima pozitivan koeficijent smjera koji je određen odnosom granične sklonosti uvozu te osjetljivosti na kretanje kamatnjaka • Izvoz kapitala je opadajuća funkcija kamatnjaka • Uz veću graničnu sklonost uvozu krivulja BP je okomitija • Uz veću osjetljivost neto-izvoza kapitala na kamatnjak krivulja BP je vodoravnija

Swanov dijagram • Koncept uveden 1955. godine od Trevora Swana • Drugi naziv Australijski model • Swanovim dijagramom su prikazane politike unutrašnje i vanjske ravnoteže • Ekonomija se može naći u različitim točkama (situacijama) pri čemu treba djelovati mjerama fiskalne i monetarne politike te politikom tečaja • Krajnji cilj je postići stabilnost unutrašnje i vanjske ravnoteže u gospodarstvu

Swanov dijagram

Swanov dijagram T,r A - unutrašnja ravnoteža, suficit B - vanjska ravnoteža, inflacija C - unutrašnja ravnoteža, deficit D - vanjska ravnoteža, recesija F - deficit i recesija G - deficit i inflacija H - suficit i inflacija I - suficit i recesija Suficit-inflacija H Unutarnja ravnoteža Revalvacija domaće valute Vanjska ravnoteža A B E Deficit-inflacija I G Suficit-recesija C D F Deficit-recesija 0 Domaća potrošnja (C+I+G) Ekspanzivna monetarna i fiskalna politika

J-krivulja VTB E-U + 0 1 2 3 5 6 4 t (kvartali) -

J-krivulja • U kratkom roku deprecijacija nacionalne valute pogoršava deficit VTB, da bi u dugom roku popravila • Deprecijacija djeluje na porast cijene uvoza i smanjenje cijene izvoza • Potrebno je proći određeno vrijeme (18 mjeseci) da dođe i do fizičkih promjena izvoza i uvoza zbog: • Navika potražnje • Dugoročnih ugovora

1. Utjecaj J-krivulje na saldo vanjsko-trgovinske bilance djeluje • Pozitivno u kratkom roku a negativno u dugom roku • Negativno u kratkom roku a pozitivno u dugom roku • Pozitivno i u kratkom i u dugom roku • Neutralno, jer se proizvodni faktori ne mogu prilagoditi niti u kratkom niti u dugom roku

2. Utjecaj devalvacije na vanjsko-trgovinskubilancu u pojedinim dijelovima određenog vremenskog razdoblja prikazuje • Krivulja vanjske ravnoteže • Swanov dijagram • J- krivulja • Krivulja vanjskotrgovačke bilance

3. Koja od navedenih varijabli se ne nalazi ujednadžbi bilance plaćanja? • Uvoz • Izvoz • Saldo neto izvoza kapitala • Sve varijable se nalaze u osnovnojjednadžbi bilanceplaćanja

4. Smanjenje prinosa po domaćim (kunskim) obveznicama djelovat će, ceteris paribus • Na bijeg kapitala iz zemlje • Povećanje neto izvoza kapitala • Neutralno na oblik i položaj krivulje netoizvoza kapitala (pomak po krivulji) • Sve navedeno

5. U situaciji unutrašnje ravnoteže i suficita u bilanci plaćanja treba djelovati mjerama • Ekspanzivne mon. i fisk. politike i devalvacije • Restriktivne mon. i fisk. politike i devalvacije • Ekspanzivne mon. i fisk. politike te revalvacije • Restriktivne mon. i fisk. politike te revalvacije

6. U situaciji recesije i deficita bilance plaćanja zemlja bi trebala • Revalvirati nacionalnu valutu i djelovatirestriktivnom mon. i fisk. politikom • Revalvirati nacionalnu valutu i djelovati ekspanzivnom mon. i fisk. politikom • Devalvirati nacionalnu valutu i poduzeti odgovarajuće strukturne promjene • Devalvirati nacionalnu valutu i djelovati ekspanzivnom mon. i fisk. politikom

7. Ako se poveća granična sklonost uvozu tada će • Krivulja vanjsko-trgovinske bilance biti strmija • Krivulja vanjsko-trgovinske bilance biti položenija • Potrošači biti voljni više konzumirati domaća dobra nego strana • Se smanjiti izvoz

8. Devalvacija nacionalne valute djeluje • Na pomak BP krivulje prema gore • Na pomak BP krivulje prema dolje • Na pomak krivulje vanjsko-trgovinske bilance prema dolje • Neutralno na bilancu plaćanja neke zemlje

Pitanja…

Međunarodna ekonomija