Aula 2 de Mercado de Capitais

1. Aula 2 de Mercado de Capitais O ambiente da Bolsa de Valores Professor Eduardo OlberaFerrer

2. O ambiente da Bolsa de Valores • A BM&FBOVESPA é uma companhia de capital brasileiro formada, em 2008, a partir da integração das operações da Bolsa de Valores de São Paulo e da Bolsa de Mercadorias & Futuros. • É a principal instituição brasileira de intermediação para operações do mercado de capitais e a única bolsa de valores, mercadorias e futuros em operação no Brasil.

3. O ambiente da Bolsa de Valores • Atividades: • Desenvolve, implementa e provê sistemas para negociação de ações, derivativos de ações, títulos públicos federais, títulos de renda fixa, derivativos financeiros, moedas à vista e commodities agrícolas. • Realiza o registro, a compensação e a liquidação de ativos e valores mobiliários transacionados por meio de sua plataforma de negociação. • Atua como depositária central dos ativos negociados em seus ambientes. • Desenvolve atividades de gerenciamento de riscos das operações realizadas por meio de seus sistemas.

4. O ambiente da Bolsa de Valores • Com isso, a Bolsa de Valores atua no mercado de capitais da seguinte forma: • Meio de ligação: permite que pessoas interessadas em aplicarem suas economias em ações invistam nas empresas que precisam de recursos para crescer. • Centro de liquidez: proporciona as condições necessárias para que as Corretoras de Valores possam intermediar as negociações para seus clientes de forma segura, rápida e transparente. • Formação de preços: oferece um ambiente onde os preços são formados pela livre interação da oferta e da procura, atuando para garantir que os negócios sejam realizados seguindo as regras e normas estabelecidas pela CVM. Para isso, utiliza os chamados mecanismos de liquidez e formação de preços.

5. O ambiente da Bolsa de Valores • Com isso, a Bolsa de Valores atua no mercado de capitais da seguinte forma: • Ambiente seguro e transparente: a partir do seu poder de auto-regulação, propicia aos investidores, Corretoras de Valores e empresas um ambiente no qual as operações podem ser efetuadas de forma transparente e segura, oferecendo sistemas operacionais adequados com emprego de alta tecnologia e uma equipe técnica que monitora as negociações para garantir a credibilidade e a transparência do mercado. • Missão educativa: transmite os conceitos sobre o mercado acionário para que os investidores conheçam a importância de formar um patrimônio investindo em ações e mostra os seus reflexos para o desenvolvimento econômico do país

6. O ambiente da Bolsa de Valores • Breve histórico • Em 1890, um grupo de agentes liderado por Emílio Rangel Pestana inaugura a Bolsa Livre, que seria a semente da Bolsa de Valores de São Paulo. A Bolsa Livre é fechada já em 1891, em decorrência da política do Encilhamento, mas em 1895 é fundada a Bolsa de Fundos Públicos de São Paulo, dando continuidade à evolução do mercado de capitais brasileiro.   

7. O ambiente da Bolsa de Valores • Breve histórico • A Bolsa se desenvolve e, em 1934, se instala no Palácio do Café, localizado no Pátio do Colégio. No ano seguinte, ganha o nome de Bolsa Oficial de Valores de São Paulo. • Na década de 1960, com as reformas sofridas pelo sistema financeiro nacional, a Bolsa passa a assumir a característica institucional que mantém até hoje. Em 1967, passa a se chamar Bolsa de Valores de São Paulo. • Na década de 1970, os boletos que eram utilizados para realizar as negociações são substituídos por cartões perfurados e os negócios passam ser registrados de forma eletrônica.

8. O ambiente da Bolsa de Valores • Breve histórico • Em 1972 se deu a implantação do pregão automatizado. A Bolsa dissemina informações on-line e em tempo real. • Em 1986 se deu o início das operações da Bolsa Mercantil & de Futuros – BM&F e de sua clearing de derivativos. • Em 1990, são iniciadas as negociações através do Sistema de Negociação Eletrônica - CATS: ComputerAssisted Trading System, que operava simultaneamente com o sistema tradicional de Pregão Viva Voz. Atualmente, a BOVESPA realiza negócios apenas no sistema eletrônico.

9. O ambiente da Bolsa de Valores • Breve histórico • No fim da década de 1990, são lançados o Home Broker, que permite que o investidor, por meio do site das Corretoras, transmita sua ordem de compra ou de venda diretamente ao Sistema de Negociação da Bolsa; e o After-Market, que oferece a sessão noturna de negociação eletrônica. • Em 2001 a bolsa atinge a marca de 1 bilhão de contratos negociados • Em 2002 se deu início ao processo de popularização da Bolsa. • Em 2005 se encerrou o pregão de viva-voz. • Em 2008, BM&F e a Bovespa se integram, constituindo a maior bolsa de valores da América Latina

10. O ambiente da Bolsa de Valores • Como entidade, a Bolsa também faz parte do Sistema Financeiro Nacional, sofrendo fiscalização do Banco Central (corretoras) e da CVM (corretoras e bolsa). • Desta forma, também é função da Bovespa fiscalizar as empresas listadas, os negócios realizados e as corretoras membros. • Sendo assim, a Bovespa poderá:

11. O ambiente da Bolsa de Valores • Em relação às Corretoras e à própria Bolsa:A Bolsa pode aplicar penalidades à corretora e seus administradores, empregados, operadores e prepostos. Também pode penalizar os seus próprios administradores e funcionários.

12. O ambiente da Bolsa de Valores • Em relação às empresas listadas:A Bolsa pode suspender a negociação dos títulos e valores mobiliários emitidos pela empresa ou cancelar o seu registro para negociação.

13. O ambiente da Bolsa de Valores • Em relação aos investidores:Proibir que suas posições excedam a determinados limites; determinar o encerramento de suas posições; ou proibir que operem nesses mercados.

14. O ambiente da Bolsa de Valores • Em relação às negociações:Impedir a concretização de negociações que estejam sendo realizadas quando existirem indícios de que possam configurar infrações a normas legais e regulamentares, ou consubstanciar praticas não eqüitativas; e cancelar os negócios já realizados ou solicitar às entidades de compensação e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários a suspensão da sua liquidação, nos casos de operações onde haja indícios que possam configurar infrações a normas legais e regulamentares, ou que consubstanciem praticas não eqüitativas, modalidades de fraude ou manipulação.

15. O ambiente da Bolsa de Valores • Ressalte-se contudo que a Bovespa somente tem caráter proibitivo de práticas desleais no mercado a vista • Somente a CVM tem poderes para punir administradores e empregados de empresas listadas assim como investidores.

16. Sobre ações • Uma ação é a menor fração do capital social de uma sociedade anônima ou companhia. • As ações podem ser: • a. Ações Ordinárias - ONSão ações que têm direito a voto na assembléia dos acionistas das companhias (AGE).b. Ações Preferenciais - PNOs detentores deste tipo de ação têm preferência em:- Distribuição de resultados; - Reembolso de capital; - Acúmulo de distribuição de resultados com reembolso de capital.

17. Sobre ações • As companhias podem emitir diferentes classes de ações para os tipos ON e PN. As classes geralmente recebem classificação A, B, C, ou alguma outra letra. • Cada classe corresponde a uma característica diferente como, por exemplo, valores diferenciados de dividendos. • As características de cada classe devem ser verificadas no estatuto da companhia.

18. Sobre ações • Direitos e proventos de uma ação: • Dividendos – parte dos lucros, por lei, no mínimo 25% do lucro líquido do exercício; • Bonificação – ações novas, provenientes de aumento de capital por incorporação de reservas, distribuídas gratuitamente aos acionistas na proporção das originalmente possuídas. • Direito de Subscrição - preferência de que goza o acionista para adquirir ações novas - lançadas para venda pela empresa

19. Sobre ações • No mercado, também podemos distinguir as ações com relação a sua liquidez. • Desta forma, distinguimos as ações Blue Chips das Small Caps.

20. Sobre ações • As blue chips, também conhecidas como ações de 1ª linha, são ações de empresas que, além de serem de grande porte, apresentam elevada liquidez e volume de negócios. Não existe uma lista oficial das empresas blue chips. O mercado é que determina quem são estas empresas.

21. Sobre ações • As Small Caps - também conhecidas como ações de 2ª e 3ª linhas - são ações de empresas de patrimônio líquido, liquidez e volume de negócios inferiores às ações Blue Chips.

22. EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO...