Basilea III: Impactos

Basilea III: Impactos D. Adolfo Pajares Director del Área de Capital y Basilea Grupo Santander 28 de junio de 2012

Índice 1. Modificaciones Basilea III 2. Principales implicaciones en la gestión 3. Alternativas de financiación

1 Modificaciones Basilea III La crisis financiera y económica actual ha puesto de manifiesto carencias en regulación y supervisión que han acelerado la aparición de Basilea III 1 Incremento del ratio mínimo de solvencia y calidad de los Recursos Propios (DTAs, y Participaciones financieras) 5 2 Nuevo ratio de apalancamiento Nuevos “Buffer”: Conservación + Contracíclico + Sistémico 4 3 Definición de nuevos ratios de liquidez: corto y largo plazo Nuevos recargos de capital por riesgo de mercado, contrapartida, DTAs y participaciones financieras

1 Modificaciones Basilea III 1 3 Incremento del ratio mínimo de solvencia y calidad de los RRPP Nuevos recargos de capital 2 Nuevos “Buffer”: Conservación + Contracíclico + Sitémico MERCADO TIER 1 SOLVENCIA CORE • Strees Var, IRC, … 2% 4% 8% BIS II 8% 4,5% 6% BIS III CONTRAPARTIDA + Buffers 2,5% Conservación • CVA, Correlaciones EEFF, … + 0% - 2,5% Contracíclico + DTAs y PARTICIPACIONES 0% - 3,5% Sistémico 7% - 13% 10,5% - 16,5% • Endurecimiento y deducción del CORE

Capital Ratio de Apalancamiento = Total Activo 1 Modificaciones Basilea III 4 Definición de nuevos ratios de liquidez: corto y largo plazo C/P Nivel activos líquidos de alta calidad RCL = ≥ 100% Salidas netas de tesorería en 30 días L/P Nivel disponible de financiación estable RFNE = > 100% Nivel requerido de financiación estable 5 Nuevo ratio de apalancamiento

Principales implicaciones en la gestión 2 … PERO ¿QUÉ NUEVOS RETOS PLANTEA BASILEA III A LAS ENTIDADES? En términos de CAPITAL … En términos de LIQUIDEZ … ¿Cómo alcanzar los ratios mínimos? ¿Encarecimiento del crédito? ¿Mantener la rentabilidad? ¿Todos los negocios son válidos? ¿Arbitraje de capital? ¿Mayor volatilidad? ¿Desintermediación?

Principales implicaciones en la gestión 2 AAA Diciembre 2011 Diciembre 2010 AAA 9,3% 8,4% 9,2% AAA AA AAA 10,5% 9,6% 9,2% AA+ 8,9% AA- 9,5% 10,2% 10,8% 10,1% A+ 7,9% 8,8% 8,7% 8,3% 15,3% 10,8% 14,1% 11,0% 10,7% 9,0% 9,0% 8,6% A 10% 10,6% A- 10,2% 10,1% 8,4% BBB+ 8,0% 8,5% 9,0% 9,5% 10,0% 10,5% 11,0% 15,3% 14,1% Ratio Core Nota: Ratings según Standard & Poor’s. • Standard & Poor’s.

Principales implicaciones en la gestión 2 Ante las nuevas exigencias de capital propuestas por Basilea III las entidades se ven obligadas a acudir a un mercado cada vez más escaso. En España… En el mundo… RENTABILIDAD POR SECTOR A 3 AÑOS (31/05/2012)* Ahora hay más bancos que compiten en el mismo mercado por conseguir capital Entidades que no necesitan capital ofrecen rentabilidad en otros sectores (*) Fuente: Standard & Poor’s

Principales implicaciones en la gestión 2 ¿VA A SER VÁLIDO EL ACTUAL MODELO DE NEGOCIO?

Principales implicaciones en la gestión 2 Los elevados requerimientos de capital obligan a un incremento en la eficiencia de las entidades si se desea mantener los niveles de rentabilidad de los últimos años. ROE = Apalancamiento * ROA • Todas las entidades compiten en el mismo mercado. • Mayor coste de capital para las mismas operaciones. • Mantener la rentabilidad implica incrementar el precio… • … o mejorar los costes operativos. GESTIÓN EFICAZ DEL RIESGO PRECIO

Principales implicaciones en la gestión 2 En términos de precio las instituciones financieras no reguladastienen una ventaja competitiva con respecto a las entidades reguladas. Riesgos en el proceso: Shadow Banking • Entidades no sujetasa la misma regulación (BIS, EBA, etc.): • Empresas Financieras • Hedge Fund Pueden apalancarse todo lo que quieran ofreciendo mejores precios

Principales implicaciones en la gestión 2 Necesario focalizar esfuerzos en gestionar eficientemente el riesgo de carteras y clientes para ahorrar capital. … requieren cambios en la organización y cultura de las Entidades. Los drivers para la mejora en la eficiencia… Potenciación de nuevas funciones en la organización Mejora de los sistemas de información, bases de datos y motores. Eficiencia Toma de decisiones en base a métricas de riesgo

Principales implicaciones en la gestión 2 ¿Son todos los negocios igual de rentables en el nuevo mapa regulador? ¿Cómo afecta BIS III a los negocios complejos? BANCA MAYORISTA / INVERSIÓN BANCA COMERCIAL 1 BASE DE CAPITAL • Mayor coste de capital, encarecimiento de emisiones, encarecimiento del crédito y desincentivo a las participaciones. 2 • Encarecimiento derivados • Desincentivo ciertos negocios (penaliza lo que no va por cámaras). REQUERIMIENTOS DE CAPITAL • Sin recargos significativos. • Impacto elevado en entidades con carteras hipotecarias relevantes (2% capital  50 veces apalancamiento). 3 • Impacto en carteras relevantes con Bancos. APALANCAMIENTO 4 • Las medidas planteadas podrían tener un efecto contrario: en situaciones de crisis, dificultad para mantener los buffers y mayores exigencias de capital. PROCICLICIDAD

Principales implicaciones en la gestión 2 Incentivos a la desintermediación financiera en la que las entidades intentarán traspasar la toma de riesgos a la sociedad. • Minimizar los riesgos para reducir los requerimientos de capital. Empresa Empresa Solicita financiación Financia a la Empresa Financia a la Empresa Banco Banco Invierte en el Banco Inversor Inversor Coloca la deuda Financiador Asume riesgo Distribuidor NO asume riesgo Vuelta al origen…¿crisis subprime?

Principales implicaciones en la gestión 2 Exigentes requerimientos de liquidez con penalización de la financiación a largo plazo BANCA MAYORISTA BANCA COMERCIAL Penalizada en el ratio a largo • Suficiencia de capital no garantiza liquidez…¿cómo se van a alcanzar los ratios? • Se complica la financiación para las operaciones a largo plazo lo que puede hacerlas desaparecer. • Posibilidad de que entidades con mejores condiciones de financiación lleguen a ocupar los mercados a largo plazo.

Principales implicaciones en la gestión 2 Los estudios de impacto de Basilea III ponen de relieve las necesidades de capital a las que las entidades van a tener que hacer frente en los próximos años. • Ratio actual en entidades Europeas1 • Necesidades de capital para alcanzar el 7% de CET11 Coste de Capital2 37,3 MM€ 276,6 MM€ 10,2% 6,5% Ratio BIS II Ratio BIS III ¿Es este el impacto real? Las entidades se van a ver obligadas a mantenerse en ratios del 10% 2.200 MM€ IMPACTO REAL 10% CET1 (1): “Result of the Basel III monitoring exercise as of 30 June 2011” publicado por EBA en Abril de 2012 (2): Considerando un coste de capital aproximado al 13.5%

Alternativas de financiación 3 Ante las nuevas exigencias de capital y en un entorno cada vez más competitivo, las entidades financieras se verán obligadas a buscar alternativas con las que recapitalizarse. Capital Tradicional Ampliaciones de Capital Instrumentos Híbridos Políticas de payout ? Generación orgánica de capital El mercado penalizará las que no sirvan para invertir en nuevos negocios Instrumentos de capital (CoCos,…), en el que el poseedor del título asuma el riesgo Reparto de dividendos en acciones como forma de retener el beneficio • Aquellas entidades no logren cumplir los requerimientos de capital podrán optar por: Reducir su inversión crediticia Vender activos como participadas o inmuebles adjudicados

Conclusión • Ser más productivo. NECESARIO INCREMENTO DE LA RENTABILIDAD • Identificar el riesgo para fijar el retorno. • Más eficiencia en términos de coste. Es necesario contar con nuevas tecnologías y sistemas más eficientes en las que soportar esta mejora.

El viento nunca es favorable para el que no tiene rumbo

Anexo Todas las entidades europeas cotizan por debajo de su valor en libros.

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