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Die Investition

Die Investition. Kaptialverwendung. Finanzmanagement. Erklären Sie die Zusammenhänge zwischen „investieren“ und „finanzieren“. Aus welchen Gründen wird Ihrer Meinung nach ein Unternehmen investieren? Stellen Sie Investition und Finanzierung in der Bilanz dar. Definitionen.

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Presentation Transcript

  1. Die Investition Kaptialverwendung (c) Mag. Karin Kilian

  2. Finanzmanagement • Erklären Sie die Zusammenhänge zwischen „investieren“ und „finanzieren“. • Aus welchen Gründen wird Ihrer Meinung nach ein Unternehmen investieren? • Stellen Sie Investition und Finanzierung in der Bilanz dar. (c) Mag. Karin Kilian

  3. Definitionen • Investition:„Verwendung“ der bereitgestellten Mittel (d.h. im engeren sinn ist es der Erwerb von Vermögensgütern) • Finanzierung:„Bereitstellung“ von Mitteln (Geld, Sachmittel,…); sie gibt Auskunft darüber, von wem die Mittel stammen. • Begriffsabgrenzung Einzahlungen/Auszahlungen; Einnahmen/Ausgaben (c) Mag. Karin Kilian

  4. Investitionspolitik Richtige Investitionsentscheidungen zu treffen, zählt zu den wichtigsten unternehmerischen Führungsaufgaben! Investitionsziele setzen Investitionsbeur-teilung und -kontrolle Investitionsplanung und -entscheidung kommunizieren Investition durchführen (c) Mag. Karin Kilian

  5. Investitionsziele Wirtschaftliche Ziele Erlössteigerung, Kostensenkung, Gewinnung von Marktanteilen,… Nicht wirtschaftliche Ziele Unfallverhütung, Erhöhung des Komforts, neueste technische Ausstattung,… (c) Mag. Karin Kilian

  6. Investitionsarten Unterscheidung nach dem Investitionsgegenstand • Sachinvestitionen • Finanzinvestitionen • Immaterielle Investitionen Unterscheidung nach dem Zweck der Investition • Gründungsinvestition • Erweiterungsinvestition • Ersatz- oder Reinvestition - Rationalisierungsinvestition (c) Mag. Karin Kilian

  7. Von der Investitionsplanung bis zur Investitionsentscheidung • Investitionsbedarf melden (Sachbearb., AL) • Notwendigkeit der Investition prüfen (AL, UL) • Informationen sammeln (Sachbearb., AL) • Investitionsvorschläge erstellen (AL) • „Durchführbarkeit“ und „Wirtschaftlichkeit“ der verschiedenen Alternativen prüfen (AL) • Finanzierbarkeit prüfen (AL) • Günstigstes Investitionsprojekt vorlegen (AL) • Investitionsentscheidung und –durchführung (UL) (c) Mag. Karin Kilian

  8. Durchführbarkeit prüfen • Technische Fragen? • Rechtliche Fragen? • Betriebswirtschaftliche Fragen? • Soziale Fragen? • Ökologische Fragen? (c) Mag. Karin Kilian

  9. Wirtschaftlichkeit prüfen • Quantifizierbare Faktoren Kosten, Umsatz, Gewinn, Rentabilität,…= hard facts • Nicht quantifizierbare FaktorenUmweltschutz, Verbesserung der Konkurrenzsituation, Qualitätsverbesserung, Verbesserung der Sicherheit der Mitarbeiter,…= soft facts (c) Mag. Karin Kilian

  10. Statische Methoden =Momentaufnahme, einfache Zinsen verrechnet Kostenvergleich Gewinnvergleich Rentabilitätsvergleich Amortisationsrechnung Dynamische Methoden = berücksichtigen zukünftige Zahlungsströme der Inv. Zinseszinsen verrechnet. Kapitalwertmethode Annuitätenmethode Dynamische Amortisationsrechnung Die Investitionsrechnung (c) Mag. Karin Kilian

  11. Von der Planung zum fertigen Hotel • Feasibility-Study • Projektbeurteilung • Entscheidung • Investitionsdurchführung lt. Planhäufig mit GUHaftrücklass 3-5% durch BankgarantieBenützungsbewilligung v. Baubehörde u. Betriebsanlagengenehmigung v. Gewerbebehörde • Investitionskontrolle (Soll-Ist-Vergleich) (c) Mag. Karin Kilian

  12. Feasibility-Study • Zielsetzung • Umfeldanalyse (Stadt/Land/Gemeinde) • Konkurrenzanalyse • Welche Zielgruppe • Aussichten auf die Zukunft • Kritische Beurteilung des Bauprojektes (Pläne) • Rentabilitätsrechnung • Schlussbemerkungen (c) Mag. Karin Kilian

  13. Richtwerte für Investitionen in Hotellerie und Gastronomie Hotel: m³ohne Einrichtung u. Grund 550,-- m³mit Einrichtung (betriebsfertig) 700,-- je Bett (eingerichtet) ohne Konsumations- räume u. Grund, Kategorie **** 55.000,-- je Bett (eingerichtet) mit Konsumations- räume, ohne Grund, Kategorie **** 70.000,-- m³Hallenbad (als Zusatzeinrichtung im Hotel)mit allen techn. Einrichtungen 720,-- (c) Mag. Karin Kilian

  14. Richtwerte für Investitionen in Hotellerie und Gastronomie Gastronomie: je Sitzplatz (Bau) ohne Grund 8.400,-- m³Restaurant, Einrichtung (schlüsselfertig) 700,-- Küche – Einrichtung pro lfmArbeits-/Einrichtungsgegenstände 5.600,-- (c) Mag. Karin Kilian

  15. Finanzierung und Investitionen in Tourismusbetrieben • Anlage- u. Kapitalintensität Hotellerie ca. 93%, Gastronomie ca. 60-80% • Nur fertige Betriebe können Leistung anbieten • Langsamer Kapitalumschlag (4-6 Jahresumsätze, um Investitionssumme zu erwirtschaften) • Hohe Fixkosten (Anlagefixkosten, Bereitschaftskosten) • Hohe Dienstleistungsintensität = Personalintensität (Fixkosten – auch hier Bereitschaftskosten) – nicht speicherbar • Standortgebundenheit • Starres Angebot trifft auf schwankende Nachfrage • Qualität der DL durch persönlichen Einsatz bestimmt (kann nicht vorher kontrolliert werden) • Geringes Rationalisierungspotential (c) Mag. Karin Kilian

  16. Gesamtfinanzierung eines Hotelneubauses Gesamtfinanzierung InvestitionBaumittel Betriebsmittel 1/3Rohbauunverputztmit Dach 1/3schlüsselfertig Heizung, Sanitär-install., Boden-beläge, feste Ein-bauten, Türen, Fenster (alle Professionisten) 1/3betriebsfertigAusstattung,Einrichtung, Inventar, Geschirr, Glas,.. Durststrecke2-3 Jahrevorräte, Annuitäten, Steuern,Werbung,Löhne etc. (c) Mag. Karin Kilian

  17. Die Kostenvergleichsrecnung Verglichen werden die unterschiedlichen Kosten pro Periode oder pro Leistungseinheit (Stk, Std,..) – vorausgesetzt, dass Qualität und Kapazität vergleichbar sind • Restwert:Hat Investitionsgut am Ende der ND einen RW, so muss dieser bei AfA und Kap.-Verzinsung berücksichtigt werden! • AfA: abgeschrieben wird die Differenz zw. AW und RW • Kapitalverzinsung:Verzinsung des durchschnittlich gebundenen Kapitals(AW+RW)/2 x Zinssatz • Laufende Betriebskosten (c) Mag. Karin Kilian

  18. Kostenvergleich Normal- und Digitalkopierer • Normalkopierer:AW 18.000,--, kein RW, ND 6 J., jährliche Betriebskosten: Reparatur u. Wartung € 750,-,Material € 19.900,-, Arbeitszeit zur Bedienung € 1.600,--, Sonstige Kosten € 1.750,- • Digitalkopierer:AW 25.000,--, kein RW, ND 8 J., jährliche Betriebskosten: Reparatur u. Wartung € 700,-,Material € 19.500,-, Arbeitszeit zur Bedienung € 1.300,--, Sonstige Kosten € 1.600,- • Verzinsung des eingesetzten Kapitals 5 % p.a. Auslastung beträgt generell ca. 600 Kopiereinheiten (= 1000 Kopien) (c) Mag. Karin Kilian

  19. Hier werden neben der Kosten- auch die Erlösseite, dh. die erzielbaren Gewinne der Investitionsalternativen berücksichtigt. Sie wird eingesetzt, wenn die Investitions-alternativen unterschiedliche Kapazitäten liefern oder wenn die Qualität unterschiedlich ist. Berechnung = Erlöse - Gesamtkosten Gewinnvergleichsrechnung (c) Mag. Karin Kilian

  20. Rentabilitätsvergleichsrechnung Zeigt die Wirtschaftlichkeit einer Investition. = die Verzinsung des eingesetzten Kapitals soll höher sein als die gewünschte Mindestrentabilität! Arten der Rentabilitätsrechnung: • Einfache Rentabilitätsrechnung • Gesamtrentabilitätsrechnung • Return of Investment (c) Mag. Karin Kilian

  21. EinfacheRentabilitätsrechnung oder Rentablilitätsvergleichsrechnung Rentabilität = (Erlös – Kosten) x 100____ Durchschn. Kapitaleinsatz Rentabilität = Gewinn bzw. Kostenersparnis x 100 Durchschn. gebundenes Kapital (c) Mag. Karin Kilian

  22. Gesamtrentabilitätsrechnung Rentablilitätsvergleichsrechnung Gesamtrentabilität = Zinssumme x 100____ Gesamtkapitaleinsatz ROI % (Return of Investment) Nettoumsatz x Gewinn X 100investiertes Kapital Nettoumsatz (= Kapitalumschlag x Umsatzrentabilität x 100) (c) Mag. Karin Kilian

  23. Amortisationsrechnung (Pay-back-Methode) • Sie berechnet, in welchem Zeitraum die Ausgaben für die Investitionen durch Gewinne bzw. Kosteneinsparungen wiedergewonnen werden. Amortisationszeit =Anschaffungswertjährl. Gewinn bzw. Kostenersparnis pro Jahr (aber ohne AfA) (c) Mag. Karin Kilian

  24. Fehler in der Finanzierung • Finanzierung vorwiegend mit FK • Investitionen mit kurzfristigen Krediten finanziert • Gesamtkosten werden unterschätzt • Nebenspesen werden nicht miteingerechnet • Höhere Umsätze führen zu höheren Kosten • Anschaffungen aus scheinbaren Steuervorteilen od. technischem Interesse • Investitionen aus Prestigegründen (verlorener Bauaufwand) • Planänderungen während der Bauphase • Umsätze werden zu optimistisch geschätzt (c) Mag. Karin Kilian

  25. Fehler in der Finanzierung • Preise werden „über den Daumen“ ermittelt (keine Kostenkontrolle) • Vorgesehene Finanzierungsquellen werden ohne schriftliche Zusage als bindend angesehen -> Zwischenfinanzierungen nötig • Lfd. Zins- und Kapitaltilgungen werden nicht miteingerechnet • Betriebsnachfolge unzulänglich geregelt • Unwissenheit auf steuerlichem Gebiet • Lebensdauer des Inv.-Gutes stimmt nicht mit Kreitlaufzeit überein • Beratung wird nicht oder zu spät in Anspruch genommen. (c) Mag. Karin Kilian

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