1 / 25

Základní druhy finančních investičních instrumentů

Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com. Základní druhy finančních investičních instrumentů. Podnikové akcie. Akcie . Vymezení a legislativa Majetkový cenný papír Kmenové akcie Prioritní akcie Zaměstnanecké akcie

imani-downs
Download Presentation

Základní druhy finančních investičních instrumentů

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Ing. Martin Širůček, Ph.D. Katedra financí a účetnictví sirucek.martin@svse.cz sirucek@gmail.com Základní druhy finančních investičních instrumentů

  2. Podnikové akcie

  3. Akcie Vymezení a legislativa Majetkový cenný papír Kmenové akcie Prioritní akcie Zaměstnanecké akcie Další typy akcií Akciová práva Emise akcií, emisní ážio, IPO Obchodování akcií

  4. Akcie Akcie s NH 1.000 • Zaměstnanecké, prioritní, kmenové • Proč? Důvody… • Emisní ážio • Výhoda pro a. s. – proč? • Dividendy – alternativy: • „akciové dividendy“ - proč? • „Share buyback“, důvody: • Podpořit poptávku po akciích - proč? • Snížit „vnější kontrolu“ nad společností - proč? • Snížit přebytečnou hotovost Čí hlas bude mít větší váhu? Akcionář za 1.000 nebo za 1.500? Podíl na a. s. – jen dle NH !!! Jak se určí emisní kurz (a tedy i EÁ)?

  5. Podnikové akcie • Rizikové finanční aktivum (vysoká kolísavost) • Běžný a kapitálový výnos (kladný versus záporný) • Cenné papíry „bez splatnosti“ • Tři základní práva spojená s držbou akcií • Tato práva mohou být rozšířená či omezená • záleží, o jaký druh se jedná (kmenové, prioritní, třídy akcií)

  6. Podnikové akcieZákladní faktory ovlivňující vývoj na akciových trzích • Faktory makroekonomické • Faktory odvětvové (resp. oborové) • Faktory vztahující se k akciím konkrétních akciových společností Fundamentální analýza, dlouhodobá analýza akcií, jejím cílem je stanovení vnitřní hodnoty akcie (teoretické ceny)

  7. Akcie • Makroekonomika • HDP, úrokové sazby, inflace, politická situace… • Odvětví • Hosp. cyklus, úroveň konkurence, vstup do odvětví, státní zásahy… • Mikroekonomika • Historie, současnost, budoucnost firmy • Tržby, podíl na trhu, zisk, dividendy, P/E, volatilita… • Podrobněji viz Fundamentální analýza (FT III)

  8. Podnikové akcieMakroekonomická analýza • Vývoj reálného výstupu ekonomiky v dlouhém a středním období • Fiskální politika vlády • Peněžní nabídka • Úrokové sazby • Inflace • Mezinárodní pohyb kapitálu • Schodky a nerovnováha • Cenová regulace a černý trh • Ekonomické a politické šoky (ropné šoky, cenové války, hyperinflace, změna měnového kurzu x demise vlády, války, revoluce, volby) • Korupce, hospodářská kriminalita a právní systém

  9. Kapitálový trh jako ekonomický barometr

  10. Podnikové akcieFaktory odvětvové (oborové) • Citlivost odvětví na hospodářský cyklus • Tržní struktura odvětví • Způsoby vládní regulace • Očekávání budoucího vývoje

  11. Cyklické odvětví stavebnictví

  12. Akcie - odvětví

  13. Podnikové akcieFaktory vztahující se k akciím konkrétních akciových společností • Kvalita jednotlivých akciových společností hlavní je kvalita dlouhodobá, finanční a SWOT analýza • retrospektivní analýza • analýza současné situace • výhledová analýza • Likvidita jednotlivých emisí akcií

  14. Podnikové akcieVnitřní hodnota akcie • Co je to vnitřní hodnota akcie • Využití vnitřní hodnoty akcie • Zjištění vnitřní hodnoty akcie

  15. Podnikové akcieVnitřní hodnota akcie Vnitřní hodnota akcie ve velmi krátkém období Zdroj: Rejnuš (2010)

  16. Podnikové akcieVýpočet vnitřní hodnoty akcie Zdroj: Rejnuš (2010) Příklad aplikace vnitřní hodnoty akcie

  17. Vnitřní hodnota v praxi Zdroj: Patria

  18. Podnikové akcieDalší akciové analýzy • Technická analýza • Psychologická analýza Krátkodobého (spekulativního) charakteru Rozdíl mezi investicí a spekulací

  19. Podnikové akcie • Zásady akciových investic: • dlouhodobý časový horizont • diverzifikace • pravidelné investice

  20. Pravidelné investice Více: http://finexpert.e15.cz/pravidelne-investice-resi-problem-nacasovani

  21. Akciové trhy: USA zdroj: finance.yahoo.com S&P 500 DJIA NASDAQ Ukázky aktuálních grafů; rozdíly mezi aritmetickou osou a logaritmickou osou; rozdíly mezi Price indexem a Total Return indexem

  22. Akciové trhy: Evropa FTSE DAX zdroj: finance.yahoo.com Ukázky aktuálních grafů; rozdíly mezi aritmetickou osou a logaritmickou osou; rozdíly mezi Price indexem a Total Return indexem

  23. Akciové trhy: Japonsko NIKKEI 225 zdroj: finance.yahoo.com Proč se japonský akciový index ještě nedostal na původní hodnoty?

  24. Akciové trhy: ČR PX zdroj: www.pse.cz Ukázka aktuální situace

  25. strana 25 Děkuji za pozornost.

More Related