1 / 19

Dopady očekávaného přijetí eura v ČR

Dopady očekávaného přijetí eura v ČR. Jan Jedlička EU Office ČS, www.csas.cz/eu, EU_office@csas.cz. 17. dubna 2009, Hospodářská komora, Praha 10. Osnova prezentace. 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR

jerzy
Download Presentation

Dopady očekávaného přijetí eura v ČR

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Dopady očekávaného přijetí eura v ČR Jan Jedlička EU Office ČS, www.csas.cz/eu, EU_office@csas.cz 17. dubna 2009, Hospodářská komora, Praha 10

  2. Osnova prezentace 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR - eliminace FX rizik, transparentnější ceny, zvýšené renomé, bič na reformy, ostatní argumenty pro 2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR - ztráta vlastní měnové politiky, euro zvýší inflaci, posilující koruna vede k bohatnutí, ostatní argumenty proti 3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI - ani příliš brzy, ani příliš pozdě 4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR - urychlení / zpomalení?, reakce ostatních členských států EU bez eura

  3. 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR

  4. 1.1. Eliminace rizika devizových kurzů(1) • ČR – malá otevřená ekonomika silně závislá na exportu a devizovém kurzu • Posilující koruna = hrozba pro exportéry • tržby v euro a náklady v Kč • ALE: ztráta konkurenceschopnosti nevyhnutelná (kurzový vs. inflační kanál cenové konvergence) • Riziko pro zahraniční investory či tuzemské v zahraničí • Úspora na nákladech zajištění, transakčních nákladech (menší počet bankovních účtů) • Klíčová hrozba – nestabilita a nepredikovatelnost kurzu

  5. 1.1. Eliminace rizika devizových kurzů(2)

  6. 1.2. Bič na reformy • Maastrichtská kritéria pro vstup do eurozóny • Ostatní kritéria – nezávislost centrální banky: OK • Nepopulární reformy „pod tlakem“ Bruselu

  7. 1.3. Zvýšené renomé ekonomiky • Impuls pro vstup přímých zahraničních investorů • účast v EU (bezbariérový vnitřní trh, standardní západoevropská legislativa), perspektiva účasti v eurozóně (proexportní orientace na EU-13, eliminace FX rizika), • dobrá geografická poloha, kvalifikovaná (a levná) pracovní síla, • investiční pobídky • NE: emerging market, ANO:standardní ekonomika (západo)evropského střihu • Finanční krize – problémy na finančním trhu Slovenska (EMU) vs ČR (rizikový CEE region) • Zlepšení ratingu (zlevnění zdrojů financování) • Nezpochybňujme jasné směřování do eurozóny!

  8. 1.4. Ostatní argumenty pro euro Snazší cestování do zahraničí Transparentnější ceny Snazší cestování ze zahraničí do ČR Větší a likvidnější měnové trhy Sliby se mají plnit (Přístupová smlouva)

  9. 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR

  10. 2.1. Ztráta vlastní měnové politiky • Měnová politika ECB z Frankfurtu pro celou eurozónu(podíl ČR na eurozóně = 1,6%) • Rizika v době asymetrických šoků (externí šoky s různým dopadem na ČR a EU-16), eliminace: • sladit hospodářský cyklus, strukturu ekonomiky • aktivovat ostatní adaptační mechanismy (flexibilní fiskální politika, pružnější trh práce)

  11. 2.2. Euro zvýší inflaci • Krátkodobě: zaokrouhlování (2002 EU-12 +0,1 až +0,3 pp, 2007 Slovinsko +0,24 až +0,3 pp, Slovensko +0,2 pp), eliminace: • duální ceny, dohody s maloobchodem, pravidla zaokrouhlování • Dlouhodobě: reálná konvergence doprovázená cenovou konvergencí (graf cen+HDP/cap) • záleží na tempu reálné konvergence, ↑ inflace pro ČR: +2 až +3 pp ?

  12. 2.3. Ostatní argumenty proti euru Nespěchejme: přijetí eura nejsou dostihy odkládání vstupu může odradit investory O přijetí eura ať rozhodne lid: referendum lid již rozhodl – referendum o vstupu do EU Posilující koruna vede k bohatnutí (v €) bohatnutí přes ↑ inflace,ale oslabující k chudnutí Vysoké náklady na zavedení možno spojit s modernizací SW, HW - znalost dne €

  13. 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR

  14. 3.1. Časový harmonogram přijetí € v ČR 1.1.201X léto 201X-1 přijetí eura v České republice Ecofin schvaluje přijetí eura v ČR a stanovuje konverzní kurz Konvergenční zpráva EK a ECB – kladné doporučení k přijetí eura v ČR Koruna vstupuje do ERM II a zde je bez nadměrných fluktuací jaro 201X-1 jaro 201X-3 minimálně 3 roky na technické přijetí € v ČR: právní prostředí, informační systémy, informace Rok 201X? 2014 (2013)

  15. 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR

  16. 4.1. Pozice ČR • 01/09 Expremiér Topolánek: oznámení termínu do XI/2009, ALE: předčasné volby v X/2009 → asi nebude dodrženo • 01/09 Viceguvernér Hampl: okamžik, kdy výhody eura převáží nad nevýhodami se blíží. • 04/09 Guvernér Tůma: euro v roce 2013 až 2015 • 03/09 Viceguvernér Singer: CZK je výhodná, zlevňuje exporty, ALE: odhady 80 % zajištěno při silnějším kurzu 10/08 Singer: vlastní měna lépe chrání před dopady krize → zamrznutí mezibankovního trhu € 10/08 Hampl: neměňme dobrou měnu za špatnou

  17. 4.2. Pozice ostatních států (1) • 10/08: rozhodnutí vlády o vstupu v r. 2012 jako obrana před další finanční krizí (zmírnění dopadů, nejistot, rizika) • 02/09: zahájení konzultací s ECB o vstupu do ERM II, ALE: riziko • snaha urychlit přijímání eura, utišit zahraniční investory a vyřešit problém zahraničních půjček • snaha o co nejrychlejší vstup do EMU i bez plnění Maastrichtu • pod vlivem krize klesá odpor proti € ve veřejnosti: 10/08 (proti 48%, pro 42%) vs referendum 03 (proti 56%, pro 42%) • premiér Reinfeldt: „krize může změnit názor Švédska na euro“

  18. 4.2. Pozice ostatních států (2) • rozbíhá se debata k přijetí € v Dánsku (ref. 00: proti 53%, pro 47%) • premiér Rasmussen: „euro zajišťuje ekonomickou stabilitu EU a díky finanční krizi je evidentní, že Dánsko musí přijmout euro“ • rozhodnutí o referendu k euro v roce 2011 (vstup 2012?) • díky krizi větší podpora členství v EU – pro referendum k členství v EU 70 % (01/09: pro 66%, proti 20%) a pro přijetí € (72,5% pro) • Island člen EHP (účast na vnitřním trhu EU kromě zemědělství a rybolovu) – možné rychlé přijetí, společně s Chorvatskem (2011-12) • Eurokomisař Rehn: „Island již má vyjednané možná dvě třetiny kritérií, jež musí splnit k tomu, aby se stal součástí Evropské unie“ Jak by dopadla krize na Irsko bez eura?Jak by dopadla krize na Island s eurem?

  19. Kontakty Děkuji Vám za pozornost !

More Related