190 likes | 334 Views
Dopady očekávaného přijetí eura v ČR. Jan Jedlička EU Office ČS, www.csas.cz/eu, EU_office@csas.cz. 17. dubna 2009, Hospodářská komora, Praha 10. Osnova prezentace. 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR
E N D
Dopady očekávaného přijetí eura v ČR Jan Jedlička EU Office ČS, www.csas.cz/eu, EU_office@csas.cz 17. dubna 2009, Hospodářská komora, Praha 10
Osnova prezentace 1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR - eliminace FX rizik, transparentnější ceny, zvýšené renomé, bič na reformy, ostatní argumenty pro 2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR - ztráta vlastní měnové politiky, euro zvýší inflaci, posilující koruna vede k bohatnutí, ostatní argumenty proti 3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI - ani příliš brzy, ani příliš pozdě 4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR - urychlení / zpomalení?, reakce ostatních členských států EU bez eura
1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR
1.1. Eliminace rizika devizových kurzů(1) • ČR – malá otevřená ekonomika silně závislá na exportu a devizovém kurzu • Posilující koruna = hrozba pro exportéry • tržby v euro a náklady v Kč • ALE: ztráta konkurenceschopnosti nevyhnutelná (kurzový vs. inflační kanál cenové konvergence) • Riziko pro zahraniční investory či tuzemské v zahraničí • Úspora na nákladech zajištění, transakčních nákladech (menší počet bankovních účtů) • Klíčová hrozba – nestabilita a nepredikovatelnost kurzu
1.2. Bič na reformy • Maastrichtská kritéria pro vstup do eurozóny • Ostatní kritéria – nezávislost centrální banky: OK • Nepopulární reformy „pod tlakem“ Bruselu
1.3. Zvýšené renomé ekonomiky • Impuls pro vstup přímých zahraničních investorů • účast v EU (bezbariérový vnitřní trh, standardní západoevropská legislativa), perspektiva účasti v eurozóně (proexportní orientace na EU-13, eliminace FX rizika), • dobrá geografická poloha, kvalifikovaná (a levná) pracovní síla, • investiční pobídky • NE: emerging market, ANO:standardní ekonomika (západo)evropského střihu • Finanční krize – problémy na finančním trhu Slovenska (EMU) vs ČR (rizikový CEE region) • Zlepšení ratingu (zlevnění zdrojů financování) • Nezpochybňujme jasné směřování do eurozóny!
1.4. Ostatní argumenty pro euro Snazší cestování do zahraničí Transparentnější ceny Snazší cestování ze zahraničí do ČR Větší a likvidnější měnové trhy Sliby se mají plnit (Přístupová smlouva)
1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR
2.1. Ztráta vlastní měnové politiky • Měnová politika ECB z Frankfurtu pro celou eurozónu(podíl ČR na eurozóně = 1,6%) • Rizika v době asymetrických šoků (externí šoky s různým dopadem na ČR a EU-16), eliminace: • sladit hospodářský cyklus, strukturu ekonomiky • aktivovat ostatní adaptační mechanismy (flexibilní fiskální politika, pružnější trh práce)
2.2. Euro zvýší inflaci • Krátkodobě: zaokrouhlování (2002 EU-12 +0,1 až +0,3 pp, 2007 Slovinsko +0,24 až +0,3 pp, Slovensko +0,2 pp), eliminace: • duální ceny, dohody s maloobchodem, pravidla zaokrouhlování • Dlouhodobě: reálná konvergence doprovázená cenovou konvergencí (graf cen+HDP/cap) • záleží na tempu reálné konvergence, ↑ inflace pro ČR: +2 až +3 pp ?
2.3. Ostatní argumenty proti euru Nespěchejme: přijetí eura nejsou dostihy odkládání vstupu může odradit investory O přijetí eura ať rozhodne lid: referendum lid již rozhodl – referendum o vstupu do EU Posilující koruna vede k bohatnutí (v €) bohatnutí přes ↑ inflace,ale oslabující k chudnutí Vysoké náklady na zavedení možno spojit s modernizací SW, HW - znalost dne €
1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR
3.1. Časový harmonogram přijetí € v ČR 1.1.201X léto 201X-1 přijetí eura v České republice Ecofin schvaluje přijetí eura v ČR a stanovuje konverzní kurz Konvergenční zpráva EK a ECB – kladné doporučení k přijetí eura v ČR Koruna vstupuje do ERM II a zde je bez nadměrných fluktuací jaro 201X-1 jaro 201X-3 minimálně 3 roky na technické přijetí € v ČR: právní prostředí, informační systémy, informace Rok 201X? 2014 (2013)
1. VÝHODY/PŘÍNOSY ZAVEDENÍ EURA V ČR2. NEVÝHODY/NÁKLADY ZAVEDENÍ EURA V ČR3. NAČASOVÁNÍ PŘIJETÍ EURA V ČR Z POHLEDU PŘIPRAVENOSTI4. DOPADY FINANČNÍ KRIZE NA ZAVEDENÍ EURA V ČR
4.1. Pozice ČR • 01/09 Expremiér Topolánek: oznámení termínu do XI/2009, ALE: předčasné volby v X/2009 → asi nebude dodrženo • 01/09 Viceguvernér Hampl: okamžik, kdy výhody eura převáží nad nevýhodami se blíží. • 04/09 Guvernér Tůma: euro v roce 2013 až 2015 • 03/09 Viceguvernér Singer: CZK je výhodná, zlevňuje exporty, ALE: odhady 80 % zajištěno při silnějším kurzu 10/08 Singer: vlastní měna lépe chrání před dopady krize → zamrznutí mezibankovního trhu € 10/08 Hampl: neměňme dobrou měnu za špatnou
4.2. Pozice ostatních států (1) • 10/08: rozhodnutí vlády o vstupu v r. 2012 jako obrana před další finanční krizí (zmírnění dopadů, nejistot, rizika) • 02/09: zahájení konzultací s ECB o vstupu do ERM II, ALE: riziko • snaha urychlit přijímání eura, utišit zahraniční investory a vyřešit problém zahraničních půjček • snaha o co nejrychlejší vstup do EMU i bez plnění Maastrichtu • pod vlivem krize klesá odpor proti € ve veřejnosti: 10/08 (proti 48%, pro 42%) vs referendum 03 (proti 56%, pro 42%) • premiér Reinfeldt: „krize může změnit názor Švédska na euro“
4.2. Pozice ostatních států (2) • rozbíhá se debata k přijetí € v Dánsku (ref. 00: proti 53%, pro 47%) • premiér Rasmussen: „euro zajišťuje ekonomickou stabilitu EU a díky finanční krizi je evidentní, že Dánsko musí přijmout euro“ • rozhodnutí o referendu k euro v roce 2011 (vstup 2012?) • díky krizi větší podpora členství v EU – pro referendum k členství v EU 70 % (01/09: pro 66%, proti 20%) a pro přijetí € (72,5% pro) • Island člen EHP (účast na vnitřním trhu EU kromě zemědělství a rybolovu) – možné rychlé přijetí, společně s Chorvatskem (2011-12) • Eurokomisař Rehn: „Island již má vyjednané možná dvě třetiny kritérií, jež musí splnit k tomu, aby se stal součástí Evropské unie“ Jak by dopadla krize na Irsko bez eura?Jak by dopadla krize na Island s eurem?
Kontakty Děkuji Vám za pozornost !