130 likes | 283 Views
Ryzyko kursowe i możliwości zarządzania nim. Ryzyko kursowe. Dotyczy podmiotów: uczestniczących w operacjach pożyczkowych lub kapitałowych na rynku międzynarodowym. . Ryzyko kursowe. Niepewność, co do przyszłego kształtowania się kursów walutowych należy rozpatrywać w dwóch aspektach:
E N D
Ryzyko kursowe Dotyczy podmiotów: • uczestniczących w operacjach pożyczkowych lub kapitałowych na rynku międzynarodowym.
Ryzyko kursowe Niepewność, co do przyszłego kształtowania się kursów walutowych należy rozpatrywać w dwóch aspektach: • Korzyści, • Kosztów.
Ryzyko kursowe Ryzyko kursowe pojawia się w chwili zajęcia pozycji przez uczestnika rynku.
Pozycja walutowa Pozycja walutowa zamknięta Pozycja walutowa otwarta
Pozycja walutowa Pozycja walutowa otwarta długa - suma wpływów w danej walucie obcej przewyższa sumę wszystkich wypływów w tej walucie. Przykład: • przewaga walut obcych na rachunku bankowym, • przewaga należności w walutach obcych.
Pozycja walutowa Pozycja walutowa otwarta krótka - suma wypływów w danej walucie obcej przewyższa sumę wszystkich wpływów w tej walucie. Przykład: • sprzedaż walut, • zaciąganie kredytów w walucie obcej, • import.
Przykład Bank zakupił 1 mln CHF, płacąc 2,8070 PLN za 1 CHF. Załóżmy, że nie ma innych zobowiązań i należności w CHF. Wartość kontraktu wynosi 2,8070 mln CHF. Jaki będzie zysk/strata dewizowa w wyniku wzrostu kursu CHF/PLN do poziomu 2,9070, a następnie spadku do 2,8060. Określ zysk/stratę dewizową po każdej zmianie kursu i na koniec dnia.
Pozycja walutowa Miara ryzyka kursowego – otwarta pozycja walutowa. Pozycja walutowa zamknięta - ryzyko walutowe teoretycznie nie występuje.
Pozycja walutowa Pozycja maksymalna - suma wartości bezwzględnych pozycji walutowych długich i krótkich. Im większy jej poziom, tym większe ryzyko. Nie daje ona właściwej informacji Pozycja globalna - różnica sumy pozycji długich i pozycji krótkich.
Przykład Realizujemy jednocześnie następujące transakcje: • kupujemy 2 mln USD po 3,8128; • sprzedajemy 5 mln USD po 3,8138; • kupujemy 3,5 mln USD po 3,8102. Określ pozycję walutową oraz możliwości osiągnięcia zysku lub straty dewizowej.
Przykład Pewien bank ma długie pozycje walutowe w USD 1000, w CHF 800, w SEK 700, oraz krótkie w CZK 950, w EUR 150, w GBP 200. Jaka jest pozycja walutowa globalna i maksymalna tego Banku.
Pozycja walutowa • otwarta pozycja walutowa (długa lub krótka) względem jednej waluty • pozycja globalna (długa lub krótka) • pozycja maksymalna względem wszystkich walut obcych