Seminario de Competitividad Eduardo Urdapilleta y Camila Rodríguez Asunción, Julio 20, 2006

Mecanismos Innovadores de Acceso a Financiamiento para PYMES: El Caso de Turquía Banco Mundial Seminario de Competitividad Eduardo Urdapilleta y Camila Rodríguez Asunción, Julio 20, 2006

AGENDA • Situación Actual : Acceso a Financiamiento para PYMES • Características del Instrumento • Lecciones para Paraguay

Turquía sufrió una abrupta crisis en el 2000/01 a causa de presiones sobre el régimen cambiario, el desfase fiscal y los problemas estructurales en el sistema bancario Turquía: Crecimeinto del PIB (%) Banco Mundial Fuente: Banco Central de Turquía

Aunque el desempeño económico mejoró después de la crisis del 2000/01, el acceso a crédito para los sectores productivos no logró repuntar Turquía: Crédito Total del Sistema Bancario y Crédito a las Exportaciones Banco Mundial Fuente: Banco Central de Turquía

Las exportaciones en Turquía proyectaban un buen crecimiento, pero el financiamiento a las compañías exportadoras cesó a causa de varios factores: Financiamiento a las Exportaciones Costo de Crédito US$ a 6 meses • Escasez de moneda extranjera para fondear a largo plazo • Depósitos bancarios con plazos cada vez más cortos debido a la incertidumbre del futuro económico del país (asset/liability mismatch) • Costos de financiamiento • Falta de instrumentos financieros innovadores (leasing, trade finance, etc) Banco Mundial

Con la ayuda del Banco Mundial, Turquía se encaminó a diseñar un mecanismo de acceso a financiamiento para las PYMES que lograra varios objetivos • Proveer capital de trabajo y fondos para inversión a compañías privadas • Estructurar un producto que ayudara a profundizar el dialogo entre los bancos, la Asociación Bancaria (gremios) y el Gobierno para mejorar el sistema prudencial y fortalecer al sector • Fortalecer al banco público de segundo piso (EXIM Bank) con la adopción de procesos más eficientes y profesionales Banco Mundial

El resultado fue una línea de crédito manejada por un banco de segundo piso, que después canalizaría estos fondos a PYMES a través de bancos comerciales • CaracterÍsticas de la LÍnea de Crédito: • Se escogió un banco de segundo piso (EXIM Bank) con buenos procesos de manejo de riesgo crediticio • Fase 1: US$252 mll; 7 años (grace per. 3); interés variable. Fase 2:US$300 mll; 16 años (grace per.6); Fase 3: US$300 mll; en negociación. Interés fijo • Fase 1: Bancos comerciales actuaron como intermediarios financieros; Fase 2: Se autorizó la entrada de compañíasde leasing como intermediarios. Fase 3: se abrióel producto a todo tipo de empresas • Se instauró gran flexibilidad en el manejo de los fondos (descartar limites en el valor del crédito/madurez, requisitos de cofinanciamiento, etc.) pero un sistema de monitoreo de riesgo eficiente Banco Mundial

El éxito ha sido tan contundente, que el proyecto ya va en su tercera fase/ tercera línea de crédito • Demanda por parte del sector privado fue buena dada la gran flexibilidad del instrumento. Fase 1: a 2003 se había asignado 93.3% de la línea de crédito del BM. • Las compañías que participaron el la Fase 1 incrementaron sus exportaciones de US$ 144 mll (’99) a US$2.4 bll (’04), con crecimientos anuales de entre 15%-18% • 4 de los 5 bancos, y todas las compañías de leasing (4) que participaron en la Fase 2 fueron adquiridas por bancos extranjeros debido a mejoras en sus activos y rentabilidad Otros países han adoptado este tipo de líneas de crédito (Europa del Este), y otros mecanismos innovadores como garantías de pre-exportación (Túnez) Banco Mundial

Lecciones para Paraguay: • Una linea de crédito es un instrumento de impacto directo y práctico en las necesidades de las empresas • Debe estructurarse de manera flexible con una evaluación detallada de las necesidades de la demanda • El Sector Privado debe liderar el proyecto, desde la difusión a la ejecución del mismo Banco Mundial

Seminario de Competitividad Eduardo Urdapilleta y Camila Rodríguez Asunción, Julio 20, 2006