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ESCENARIO FISCAL INTERNACIONAL

ESCENARIO FISCAL INTERNACIONAL. PANORAMA ARGENTINO. Dr. Andrés M. Edelstein. Mayo 17, 2007. Tendencias internacionales en materia fiscal Reseña de cambios normativos en EEUU, Europa y América Latina Argentina en el contexto internacional Panorama Argentino Conclusiones. Agenda.

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  1. ESCENARIO FISCAL INTERNACIONAL PANORAMA ARGENTINO Dr. Andrés M. Edelstein Mayo 17, 2007

  2. Tendencias internacionales en materia fiscal Reseña de cambios normativos en EEUU, Europa y América Latina Argentina en el contexto internacional Panorama Argentino Conclusiones Agenda

  3. Mejorar competitividad / clima de negocios Atraer inversiones Escenario Fiscal Internacional Recientes reformas fiscales permiten vislumbrar algunas tendencias MEDIDAS OBJETIVOS Reducción de alícuotas Medidas anti-abuso / paraísos fiscales Simplificación del sistema tributario Convenios de doble imposición (CDI)

  4. Escenario Fiscal Internacional Diversos cambios normativos corroboran estas tendencias EEUU EUROPA AMÉRICA LATINA

  5. Escenario Fiscal Internacional EE.UU. Mayor flexibilidad para subsidiarias operativas en el exterior (Look-through provision para Controlled Foreign Corporations –CFCs-) Tax Increase Prevention and ReconciliationAct (Mayo 2006)

  6. Escenario Fiscal Internacional GRAN BRETAÑA Comisión especial para Reforma Fiscal emite informe (Octubre 2006) Se procura mejorar la competitividad y simplificar el sistema tributario ALEMANIA Proyecto de Reforma Fiscal contempla reducción de la tasa efectiva de Impuesto a la Renta Corporativo del 38,7 al 30% (Junio 2006) Se introducen normas anti-abuso en materia de endeudamiento con empresas vinculadas (Setiembre 2006)

  7. Escenario Fiscal Internacional ESPAÑA Reforma Fiscal contempla reducción de la tasa general del Impuesto a la Renta del 35 % al 32.5 % (2007) y 30% (2008) Ley de Prevención del Fraude Fiscal (Noviembre 2006) DINAMARCA Proyecto de reforma contempla reducción de la tasa del Impuesto a la Renta del 28 % al 22 % (Enero 2007) Se introducirían limitaciones para la deducción de intereses Podría regir en 2007

  8. Escenario Fiscal Internacional HOLANDA Reducción de la tasa general del Impuesto a la Renta del 29,6 % (2006) al 25,5 % (2007) Se introduce régimen especial para financiamiento intragrupo y regalías (patent box)

  9. Escenario Fiscal Internacional MEXICO Reducción de la tasa del Impuesto sobre los Activos del 1.8% al 1.25% (2007) Tasa efectiva del Impuesto a la Renta del 22% para ciertas actividades específicas: agricultura, pesca, forestal (2007) Se mantiene retención del 4.9% para intereses pagados al exterior en caso de existir CDI (2007)

  10. Escenario Fiscal Internacional BRASIL Paquete de medidas de incentivo fiscal (Noviembre de 2006)

  11. Escenario Fiscal Internacional CHILE Reducción del 30% al 15% de la retención por pago de regalías –incluyendo uso de software (2007) URUGUAY Reducción de la tasa general del impuesto a la renta corporativa del 30 % al 25 % y del IVA, entre otros aspectos (2007) Se elimina el régimen SAFI (transición hasta 2010) COLOMBIA Proyecto contempla reducción de la tasa efectiva del impuesto a la renta del 38.5% al 26.5%. Podría regir en 2007 ó 2008.

  12. ARGENTINA EN EL CONTEXTO INTERNACIONAL

  13. 15,26% 9,24% 11,64% 37,26% 26,59% Ganancias IVA Derechos Exportación Otros Créditos y Débitos Bancarios Recaudación Fiscal Nivel Nacional (Seguridad Social no incluida) 140.000.000 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 Miles de $ Año 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Recaudación Fuente: AFIP

  14. Australia 31.6 N/D Austria 43.1 42.9 Belgium 45.4 45.6 Canada 33.8 33.0 Czech Rep. 37.7 37.6 Denmark 48.3 49.6 Finland 44.8 44.3 France 43.4 43.7 Germany 35.5 34.6 Greece 35.7 35.1 Hungary 38.5 37.7 Iceland 39.8 41.9 Ireland 29.7 30.2 Italy 43.1 42.2 Japan 25.3 N/D Korea 25.3 24.6 Luxembourg 41.3 40.6 Mexico 19.0 18.5 Netherlands 38.8 39.3 N. Zealand 34.9 35.4 Norway 43.3 44.9 Poland 34.2 32.9 Portugal 37.1 34.5 Slovak Rep. 31.1 30.8 Spain 34.9 35.1 Sweden 50.6 50.7 Switzerland 29.5 29.4 Turkey 32.8 31.1 UK 35.6 36.1 USA 25.6 25.4 PROMEDIO 36.3 N/D Impuestos / PBI (%) en países OCDE y determinados países no-miembros (2003/2004) PAIS 2004 2003 (provisorio o real) Países OCDE Fuente: OCDE, Febrero 2007

  15. Impuestos / PBI (%) en países OCDE y determinados países no-miembros (2003/2004) PAIS 2004 2003 (provisorio o real) Países no OCDE Argentina 21.1 24.2 Brazil N/D N/D Chile 19.0 18.7 China 17.4 18.8 Cyprus 33.3 34.1 Estonia 32.9 32.6 India 15.0 15.7 Latvia 28.5 28.6 Lithuania 28.2 28.4 Malta 32.2 35.1 Russia 34.0 35.2 Singapore 14.3 13.9 Slovenia 39.4 39.7 South Africa 23.6 25.0 Fuente: OCDE, Febrero 2007

  16. Países OCDE Australia 3.5 N/A 16.7 13.3 8.5 23.0 Austria 23.1 33.7 5.1 18.4 6.2 13.5 Belgium 31.4 31.8 7.4 15.5 5.0 8.9 Canada 34.6 15.4 10.4 10.2 5.5 23.9 Czech Rep. 13.0 43.6 12.3 17.1 9.1 4.9 Denmark 53.1 2.5 5.9 20.1 10.3 8.1 Finland 31.0 26.7 7.7 19.4 9.7 5.5 France 17.5 37.7 5.7 16.3 6.2 16.6 Germany 23.9 40.5 3.5 17.9 9.0 5.2 Greece 13.7 36.1 9.2 21.8 8.9 10.3 Hungary 18.9 30.5 5.8 21.7 9.9 13.2 Iceland 37.6 8.6 3.9 25.5 7.7 16.7 Ireland 26.5 14.8 12.9 24.5 11.7 9.6 Italy 25.1 29.5 6.6 14.2 5.8 18.8 Japan 17.5 38.5 13.0 9.5 7.6 13.9 Korea 12.7 19.5 15.3 18.2 13.1 21.2 Luxembourg 17.1 27.9 19 .1 14.9 11.8 9.2 Mexico 24.6 16.9 Inc. en Col. 1 19.4 9.3 29.8 Netherlands 17.9 36.3 7.6 19.7 8.3 10.2 N. Zealand 41.9 N/A 13.6 26.1 4.8 13.6 Norway 24.8 22.9 18.5 20.0 8.4 5.4 Poland 12.8 41.4 5.3 21.7 12.3 6.5 Portugal 15.8 31.7 8.7 22.9 11.5 9.4 Slovak Rep. 10.8 39.6 9.1 22.0 10.1 8.4 Spain 18.6 35.3 9.0 17.2 7.2 12.7 Sweden 31.3 29.1 5.0 18.2 6.5 9.9 Switzerland 34.3 25.5 8.5 13.4 6.3 12.0 Turkey 15.7 20.8 8.0 24.9 19.2 11.4 UK 28.7 18.5 7.8 19.8 9.7 15.5 25.9 USA 35.3 26.4 8.1 N/A 4.3 PROMEDIO 24,9 26.1 9.3 18.1 8.8 13.1 Estructura Fiscal – Principales impuestos / Recaudación Fiscal Total (%) 2003 PRINCIPALES IMP. DIRECTOS PRINCIPALES IMP. INDIRECTOS OTROS IMPUESTOS Ganancias Seg. Ganancias PAIS IVA INTERNOS Individuos Social Empresas Fuente: OCDE, Febrero 2007

  17. Estructura Fiscal – Principales impuestos / Recaudación Fiscal Total (%) 2003 PRINCIPALES IMP. DIRECTOS PRINCIPALES IMP. INDIRECTOS OTROS IMPUESTOS Ganancias Seg. Ganancias PAIS IVA INTERNOS Individuos Social Empresas Países no OCDE Argentina 20.3 21.0 Inc. en Col. 1 26.4 9.4 22.9 Brazil Chile 11.7 7.6 11.4 43.6 10.2 15. China 6.9 14.9 49.3 6.0 22.9 Cyprus 13.5 21.2 13.1 26.8 11.5 13.9 Estonia 21.0 34.5 5.1 26.5 9.9 3.0 India 10.5 15.2 N/A Latvia 20.1 31.5 5.2 25.2 11.6 6.4 Lithuania 23.3 30.3 4.9 23.9 11.1 6.5 Malta 19.5 20.3 13.9 21.7 8.3 16.3 Russia Singapore 16.8 N/D 25.7 12.8 8.4 36.4 Slovenia 15.1 37.1 4.7 22.3 8.8 12.0 South Africa 32.6 20.1 26.7 4.1 16.5 Fuente: OCDE, Febrero 2007

  18. Impuesto a la Renta Corporativa – Promedio Mundial 1993 - 2006 40 38 37,7 37,7 37,3 35 33,2 32,9 32,1 32 31,4 Alícuota (%) 30,7 30 28,9 30 27,2 27,1 25 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

  19. 45 38 38,1 38 36,5 34 32,6 30 28,5 28,5 27,1 25,7 1993 Alícuota Promedio 2006 Alícuota Promedio Impuesto a la Renta CorporativaComparación por Región 50 45 40 Alícuota % 35 30 25 20 ALL ASPAC EU G7 LAT OECD

  20. Impuesto a la Renta 45,00% 41,00% 40,00% 40,00% 38,00% 35,00% 35,00% 34,00% 33,00% 35,00% 33,66% 32,50% 30,00% 30,00% 30,00% 30,00% 29,00% 30,00% 28,00% Tasa Corporativa 25,50% 24,00% 25,00% 20,00% 17,00% 15,00% 12,50% 10,00% 5,00% 0,00% Chile Italia Perú India Rusia Brasil China Irlanda Japón México España Canadá Holanda Australia Sudáfrica Alemania Argentina Argentina United States United Kingdom Fuente: PwC Worldwide Tax Summaries

  21. Impuesto al Valor Agregado 30,00% 25,00% 23,00% 25,00% 21,00% 21,00% 20,00% 19,00% 19,00% 19,00% 20,00% 18,00% 18,00% 17,50% 17,00% 17,00% 16,00% 15,00% 15,00% Tasa General 14,00% 15,00% 12,50% 10,00% 10,00% 10,00% 5,00% 5,00% 0,00% India Italia Perú Japón Brasil China Chile Rusia Suecia México Irlanda España Canadá Australia Uruguay Holanda Sudáfrica Argentina Alemania United States United Kingdom Fuente: PwC Worldwide Tax Summaries

  22. Reducciones impositivas – Algunas experiencias A nivel mundial, entre 1982 y 1999 la tasa del Impuesto a la Renta Corporativa se redujo del 46% al 33%. Sin embargo, la recaudación del gravamen creció del 2,1% al 2,4% del PBI. (1) Esta reducción se profundizó en los últimos años, llegando la tasa promedio en 2006 al 27,1%. Irlanda redujo la tasa del gravamen del 40% (1993) al 12,5% (2006), experimentando un crecimiento económico sin precedentes. Los países escandinavos también exhiben resultados similares. Rusia redujo la alícuota en 2001 del 35% al 24% y simplificó el sistema fiscal. La recaudación subió un 14% en promedio anual los siguientes tres años. (2) Albania, Moldova, Latvia y Rumania muestran resultados similares. (3) • Hines (2005) • Banco Mundial. Ivanova, Keen y Klemm (2005) • Banco Mundial

  23. TOP 20 CRITICAL LOCATIONS FACTORS, percent cited as “very influential” Access to customers 77 Stable social and political environment 64 Ease of doing business 54 Reliability and quality of infrastructure and utilities 50 Ability to hire technical professionals 39 Ability to hire management staff 38 Level of corruption 36 Cost of labor 33 Crime and safety 33 Ability to hire skilled laborers 32 National taxes 29 Cost of utilities 28 Roads 26 Access to raw materials 24 Availability and quality of university and technical training 24 Available land with all services in place 24 Local taxes 24 Access to suppliers 23 Labor relations and unionization 23 Air services 23 Inversión extranjera Si bien no tiene un rol protagónico, el sistema tributario influye en la decisión de invertir Fuente: Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) World Bank Group 2002

  24. Inversión extranjera directa Flujos netos hacia Latinoamérica (países seleccionados) En millones de US$ 1992/96 1997/01 2002/06 2005 2006 1. México 8724 17.113 19.114 19.643 18.939 4497 27.075 15.746 15.067 18.782 2. Brasil 3. Chile 2465 5544 5809 6960 8053 4. Colombia 1443 2964 4706 10.225 6295 5. Argentina 4809 4683 10.605 3640 5008 6. Perú 2000 1535 2227 2579 3467 7. Panamá 271 892 1094 1027 2560 Fuente: CEPAL

  25. Impuestos “distorsivos” (retenciones a exportaciones e impuesto al cheque) Tributos provinciales y municipales que no gravan utilidades (Ingresos Brutos, Sellos, etc) Impuesto patrimonial que recae sobre inversores extranjeros (0,5 % Impuesto sobre los Bienes Personales) No reconocimiento de la inflación Litigiosidad en aumento Panorama Argentino Algunos aspectos que presenta el sistema tributario en la actualidad (énfasis en empresas): Alícuotas relativamente elevadas de impuesto a la renta corporativo y del IVA

  26. Diseñar un Régimen Tributario que incentive inversiones sin descuidar el frente fiscal Conclusiones. El desafío Argentino El plan debería ser de implementación gradual dada la elevada participación de los impuestos “distorsivos” (20 % de la recaudación total) Complementariamente, regímenes de estímulo pueden establecerse de inmediato para ciertos sectores, actividades o proyectos específicos Acordar política fiscal con provincias Ampliar la red de Tratados Internacionales Continuar con el combate a la evasión

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