Resultado 3T11

1. Resultado 3T11 27 de outubro de 2011

2. Disclaimer “Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários – CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission – SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções “Estimativas e projeções” e “Fatores de risco” no Relatório Anual - Form 20F da Vale.”

3. Agenda • Continuando a criar valor • Fundamentos de mercado

4. Continuando a criar valor

5. Um excelente desempenho operacional Tri/Tri Ano/Ano 3T11 • Recordes de produção • Minério de ferro 87,9 Mt 1 • Pelotas 14,2 Mt 2 • Cobre 84.300 t • Carvão térmico 1,2 Mt +9,5% +6,4% +8,3% +4,3% +34,3% +45,6% +60,4% +20,0% ¹ Inclui 2,9 milhões de toneladas de produção atribuível à Vale de minério de ferro da Samarco ² Inclui 2,8 milhões de toneladas de produção de pelotas da Vale atribuível da Samarco

6. Um excelente desempenho financeiro Tri/Tri Ano/Ano 3T11 • Recordes • Receita operacional de US$ 16,7 bilhões +9,1% +15,5% • EBIT ajustado de US$ 8,4 bilhões +8,1% +6,9% • EBITDA ajustado de US$ 9,6 bilhões +6,2% +9,3%

7. Aumento no volume de vendas foi o principal fator do bom desempenho do EBITDA EBITDA ajustado US$ milhões  FX Variação do preço P&D ¹ Dividendos ² Custos & despesas ³ Volume de vendas 2T11 3T11 ¹ Esta mudança está relacionada aos números contábeis, diferentemente do desembolso financeiro usado para investimentos ² Dividendos recebidos de empresas coligadas não consolidadas. ³ Custos excluindo depreciação e amortização. Despesas incluem SG&A + outras despesas operacionais.

8. Nossa geração de caixa continua a atingir níveis recordes, o que nos permite lidar bem com o trilema enfrentado pelas empresas em crescimento LTM EBITDA ajustado US$ bilhões

9. A distribuição de dividendos em 2011 alcançará o valor recorde de US$ 9,0 bilhões Dividendos US$ bilhões

10. Forte geração de caixa sustenta um balanço saudável, com um portfólio de dívida de baixo risco Dívida total Custo da dívida e maturidade ¹,² % Anos 10,1 5,5 9,1 4,7 ¹ no final do trimestre. ² caixa e seus equivalentes.

11. Nos 9M11, os investimentos¹ cresceram 48,5% em relação aos 9M10, apesar dos desafios enfrentados na implementação de projetos 9M10 US$ 7,614 bilhões 9M11 US$ 11,308 bilhões ¹ Excluindo Fusões e Aquisições.

12. Continuando a criar valor para o acionista: crescimento e altas taxas de retorno sobre o capital investido ROIC LTM1 Capital investido US$ bilhões ¹ ROIC LTM = retorno sobre o capital investido nos últimos doze meses.

13. Concluindo nosso primeiro projeto na África: Moatize, ativo de classe mundial • Moatize I Capacidade total : 11 Mtpa; 8,5 Mtpa de carvão metalúrgico e 2,5 Mtpa de carvão térmico. Moatize I: a primeira fase do projeto de carvão Moatize, na província de Tete, Moçambique, iniciou a produção no 3T11.

14. O principal produto de Moatize Chipanga Prime HCC

15. O Conselho de Administração aprovou a expansão de Moatize, alavancando nossos ricos recursos de carvão em Moçambique, e… • Moatize II: mina Capacidade nominal adicional de 11 Mtpa, totalizando 22 Mtpa. Inclui a duplicação da coal handling and preparation plant (CHPP) e a expansão da infra-estrutura. Produção é estimada em 70% HCC  e 30% carvão térmico. Capex: US$ 2,07 bilhões. Start-up: segundo semestre de 2014.

16. … criando uma operação integrada com o corredor de Nacala • Corredor de Nacala: 912 km de extensão de ferrovia e terminal marítimo Capacidade: estimada em 18 Mtpa de carvão. Investimentos: US$ 4,444 bilhões, US$ 3,435 bilhões para a ferrovia e US$ 1,009 bilhão para o terminal marítimo. Start-up: segundo semestre de 2014. ¹ Vale possui participação de 67% na Sociedade Desenvolvimento Corredor do Norte S.A. (SDCN), a empresa que controla cada uma das ferrovias existentes em Moçambique (CDN) e Malauí (CEAR).

17. Aumentando a infra-estrutura: Nova usina hidrelétrica • Karebbe Capacidade total: 130MW A usina hidrelétrica de Karebbe, em Sorowako, na Indonésia, suportará os planos de expansão e, ao mesmo tempo, terá um papel importante em nossos esforços para reduzir os custos de produção de nossas operações de níquel na Indonésia.

18. Fundamentos de mercado

19. A produção industrial global recuperou-se, impulsionada pelos EUA, Japão e China, sustentando a demanda por minerais e metais Produção industrial global % 3mma, saar¹ ¹ Média móvel trimestral – taxa anualizada, com ajuste sazonal Fonte: Vale e J.P. Morgan

20. A recuperação dos países desenvolvidos está ocorrendo a taxas abaixo da tendência de longo prazo, prejudicando o crescimento global Crescimento do PIB % Média de crescimento do PIB 1997-2007: 2,3% 3T09-2T11: 1,9% Média de crescimento do PIB 1997-2007: 3,1% 3T09-2T11: 2,6% ¹ Taxa anualizada, com ajuste sazonal Fonte: Haver Analytics

21. Dado o ajuste fiscal em curso e a fragilidade do sistema bancário, a probabilidade de uma recessão na Zona do Euro aumentou Probabilidade de Recessão - Zona do Euro Recessão de acordo com Euro area business cycle dating committee. Fontes: Vale, Federal Reserve Bank of Chicago e NBER

22. O crescimento da China está mais moderado, mas segue firme Crescimento do PIB Chinês % 9,1% 8,0% ¹ Taxa anualizada, sazonalmente ajustada Fonte: Haver Analytics/CEIC

23. Não há sinais de fraqueza no crescimento dos investimentos e na produção industrial chinesa Crescimento da Produção industrial e dos investimentos % FAI IP Fonte: Haver Analytics/CEIC

24. Em nítido contraste com 2008, o mercado imobiliário chinês não se encontra em recessão Mercado imobiliário chinês % A/A Fonte: Haver Analytics/CEIC e DEGC/DIRI

25. É improvável que ocorra um colapso do mercado imobiliário na China • O programa de moradias populares, uma prioridade do governo, tem fornecido um colchão contra a desaceleração do setor imobiliário privado. • Tal programa tem o potencial de sustentar a atividade imobiliária pelos próximos 12-18 meses. • As autoridades podem afrouxar as políticas monetárias e fiscais no caso de uma queda da inflação. • No caso de uma retração global, há espaço para estímulos monetários e fiscais. • Enquanto que projetos de infra-estrutura foram o foco do pacote de estímulo de 2008, o programa de moradias populares pode ser a prioridade número um numa eventual tentativa de estimular o crescimento em 2012.

26. Da meta de 10 milhões de unidades para 2011, 98,6% tiveram suas construções iniciadas até setembro milhões de unidades Construções já iniciadas

27. A construção civil ainda tem um alto potencial de crescimento, dado o déficit habitacional estimado milhões de unidades Famílias migrantes Famílias urbanas “Full” houses E Fonte: Vale, NBS China e GaveKal.

28. O preço do minério de ferro caiu sob a influência de fatores que provavelmente serão revertidos no curto prazo Platts IODEX 62% Fe US$/tonelada métrica 138,50 24/out/2011 Fonte: Platts.

29. Os fundamentos do mercado de níquel permanecem fortes. Contrastando com 2008, o preço e estoque de níquel estão caindo simultaneamente Níquel US$/tonelada métrica 2011 2008 Estoque Preço Preço Estoque Fonte: Bloomberg

30. O preço do cobre está seguindo o mesmo padrão Cobre US$/tonelada métrica 2011 2008 Estoque Preço Estoque Preço Fonte: Bloomberg

31. Vale: um líder global