Besançon, le 20 août 2014

1. NOTRE ACTIVITE DE CAPITAL INVESTISSEMENT EN FRANCHE COMTE Besançon, le 20 août 2014

2. Qui sommes-nous ? • Franche Comté PME Gestion est l’acteur de référence du Capital Investissement en Franche Comté, en accompagnant des projets de : • DE CREATION, • DE DEVELOPPEMENT, • DE TRANSMISSION, • DE CONSOLIDATION FINANCIERE. • Franche Comté PME Gestion gère aujourd’hui sa troisième génération de fonds, ce qui est le gage de la satisfaction de ses souscripteurs, • Franche Comté PME Gestion est devenue au fil des années une véritable plateforme régionale dans le domaine du capital investissement de proximité.

3. L’organisation juridique C.I.F.C Collecte et héberge les fonds Franche-Comté PME GESTION 49 % 51 % Investit et gère les fonds, rend compte à C.I.F.C de sa gestion Franche-Comté CREATION 2 Franche-Comté PME 2 Franche-Comté PME DEFIS 2010 Franche-Comté CREATION 3 Franche-Comté PME 3 4,5 M€ 3,1 M€ 10,2 M€ 3 M€ 10,8 M€ Fourchette d’intervention : De 150 à 1 500 K€ Siparex Proximité 3 16 M€

4. Qu’est-ce qu’un fonds commun de placement à risques ? • FCPR : Créés en 1988, les FCPR font partie de la famille des Fonds communs de placement. Ils présentent la particularité d’être investis en titres de sociétés non côtés. • FCPR : un véhicule d’investissement particulièrement adapté aux PME régionales , des moyens financiers mis en commun au profit d’une stratégie d’investissement telle que définie avec les souscripteurs à la création du fonds. • FCPR : structure sans salarié dont la gestion est confiée par ses souscripteurs à un prestataire de services, la société de gestion, qui leur rend des comptes sur sa gestion et sa cohérence avec leurs attentes.

5. L’équipe de Franche Comté PME Gestion • PhilippeLAFAURIE,Président du conseil de surveillance • Industriel(KORAMIC TUILES France) • Patrick BLASSELLE,Président du directoire • E.S.C Reims • Anciennement Directeur du Développement de l’Institut Lorrain de Participation (ILP). • Mathieu PERROT, Chargé d’Affaires senior • D.E.S.S. Stratégie et Ingénierie Financière – Université Paris XI • Anciennement chargé d’affaires fusion acquisitions, puis chargé de clientèle entreprise dans une banque. • Mathilde FAGLIN, Chargée d’Affaires • IDRAC – IAE Lyon • Anciennement chargée d’investissement au sein de sociétés de capital risque régionales (IRPAC et IDEB ). • Bénédicte de CHEVIGNY, Chargée d’Affaires • MSG Dauphine et D.E.S.S. Finance d’entreprise • Anciennement DAF d’une PME, puis consultante dans un cabinet conseil en analyse financière et gestion en Lorraine • Danielle JOUVENT, Assistante

6. FRANCHE-COMTE CREATION

7. RAPPEL DES CARACTERISTIQUES DU FONDS Date de création Mai 2010 Montant du fonds 3M€ Forme juridique Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR) Durée de vie 10 ans Souscripteurs Région Franche Comté, CDC, CIFC, Crédit Agricole FC, Caisse d’Epargne FC, Banque Populaire BFC. Fourchette d’intervention Jusqu’à 300K€

8. STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT DU FONDS Cibles Entreprises en création datant de moins de 7 ans présentant un potentiel de croissance élevé. Secteurs d’activités Diversifiés Zone d’intervention Franche-Comté Investissement unitaire Jusqu’à 5 % du fonds exceptionnellement jusqu’à 10% Types d’opérations Augmentation de capital et / ou émission d’obligations convertibles considérés comme des fonds propres.

9. Une expérience avérée dans le financement de l’amorçage : • 16 investissements réalisés, • 13 lignes en portefeuille, toutes actives, • un suivi efficace avec un accompagnement de la croissance,

10. FRANCHE-COMTE DEVELOPPEMENT TRANSMISSION

11. RAPPEL DES CARACTERISTIQUES DU FONDS Date de création Décembre 2006 Montant du fonds 10,8 M€ Forme juridique Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR) Durée de vie 10 ans Souscripteurs Région Franche Comté, CDC, Crédit Agricole FC, Caisse d’Epargne FC, Banque Populaire BFC, Apicil, Groupe SEB, Siparex Fourchette d’intervention 300K€ à 1,5M€ (y compris SP3)

12. STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT DU FONDS Cibles Prioritairement les entreprises réalisant un chiffre d’affaires inférieur à 13M€ Secteurs d’activités Diversifiés Zone d’intervention Franche-Comté Investissement unitaire Jusqu’à 5 % du fonds exceptionnellement jusqu’à 7,5% Types d’opérations Développement, croissance externe, transmission, reclassement d’actionnariat

13. Une expérience avérée dans le financement du développement ou de la reprise : • 35 investissements réalisés, • 20 lignes en portefeuille, toutes actives, • Une vraie valeur ajoutée indépendamment de l’apport de trésorerie (effet de levier, réflexion stratégique, effet réseau)

14. LE RESEAU DU GROUPE SIPAREX

15. Le Réseau du Groupe Siparex Les Fonds Franc-Comtois sont gérés par FC PME Gestion, société de gestion agréée par l’AMF dont les deux actionnaires sont complémentaires: CIFC qui regroupe la communauté financière régionale et SIPAREX qui apporte son expérience du métier de capital investisseur. Faire partie du groupe Siparex, c’est : • Faire partie d’un groupe qui gère plus d’1 Milliard d’€, investis depuis sa création dans plus de 400 entreprises Avoir des ouvertures vers des marchés étrangers (Maghreb, émirats notamment) • Avoir accès au Club Siparex et faire partie d’un réseau de clients, fournisseurs ou partenaires éventuels, et plus généralement de chefs d’entreprise partageant des préoccupations similaires avec lesquels échanger des expériences. • Bénéficier d’un accompagnement de proximité auprès des acteurs régionaux, • Faire entrer un associé capable de conseiller l’entreprise dans les étapes importantes de sa vie : croissance externe, développement à l’étranger, y compris lors d’éventuelles négociations de cession. • Bénéficier de la possibilité et du souhait d’investissement d’un associé financier à l’occasion d’un développement intrinsèque important ou d’une croissance externe. • Etre dès la création dans le focus des fonds spécifiquement dédiés au financement des projets innovants (FCPI).

16. LE FINANCEMENT DU CAPITAL AMORCAGE

17. Un plan d’affaires réaliste et ambitieux… • Réaliste :dans les objectifs à atteindre et les moyens à mettre en oeuvre. • Ambitieux : les espoirs de gains doivent être à la mesure des risques pris.

18. Un calendrier adéquat… - l’imminence de l’entrée sur le marché, - une technologie validée, - une feuille de route claire et concrète avec des objectifs intermédiaires et un suivi rigoureux des étapes à franchir.

19. Une évaluation compliquée, une évaluation composée… Une valeur de référence Clauses de Ratchet (ABSA, actions de préférence) Clauses de Rélution (BSA, BCE) Avec des clauses de correction de valeur : valeur valeur

20. Conditions de déclenchement des clauses de corrections de valeur... Quantitatives : - chiffre d’affaires, - EBE, EBIT, résultat net, - volume des ventes, - part de marché... Qualitatives : - structure du chiffre d’affaires - obtention de normes ou labels, - lancement commercial d’un produit, - recrutement d’un homme clé...

21. L’évaluation ainsi retenue repose sur un compromis entre : • - le montant de la levée de fonds, • - le temps qu’elle permettra de couvrir, • - le parcours qu’accomplira l’entreprise pendant cette période. • Période à l’issue de laquelle, il doit être prévu : • - soit un second tour de table, • - soit un développement d’activité, • - soit une sortie.

22. LE CAPITAL INVESTISSEMENT LE FINANCEMENT ADAPTE

23. Un plan d’affaires construit, réaliste et ambitieux… • Construit : le projet doit être défini en cohérence avec l’histoire de la Société , • Ambitieux : le projet soutenu doit permettre à l’entreprise de prendre un nouvel essor.

24. Evaluation… La Valorisation retenue repose toujours sur les performances historique de l’entreprise. Elle sera issue des principales techniques de valorisation généralement fondée sur : un multiple d’EBE ou de REX ou de RN moins l’ endettement net.

25. Un développement assurant une vraie rupture dans la rentabilité ou le parcours de l’entreprise … • Dans ce cadre, le manager peut être intéressé aux performances de développement de la société grâce à la mise en place d’un mécanisme d’intéressement, qui peut-être (sans que cette liste soit exhaustive) : • Une rétrocession partielle de plus value, • L’attribution de BSA Manager, • La mise en place d’un mécanisme de correction de valeur, • Etc.

26. LA RELATION AU QUOTIDIEN AVEC LES INVESTISSEURS

27. Une relation basée sur… • Un pacte d’actionnaires équivalent à un contrat à durée déterminée régissant les droits et les devoirs de chacun, • Un contrat d’obligataire lorsque cela est nécessaire, • Des garanties d’actif et passif, • Des conventions particulières permettant notamment d’encadrer le mécanisme d’intéressement pouvant être mis en place.

28. NOS PARTICPATIONS

29. Nos participations

30. Franche-Comté PME GESTION Temis Center 2 9 avenue des Montboucons 25 000 BESANÇON Tél : 03 81 25 06 14 Fax : 03 81 25 06 13 p.blasselle@siparex.com m.faglin@siparex.com