Excel használata pénzügyi számításokhoz

1. Excelhasználatapénzügyi számításokhoz Áttekintés

2. Képletek, függvények • Jelenítse meg a másodfokú egyenlet megoldóképletét Excelben! • =(-B4+GYÖK(B4^2-4*B3*B5))/(2*B3) • =(-B4-GYÖK(B4^2-4*B3*B5))/(2*B3)

3. Képletek, függvények • egyszerűség és átláthatóság • teljes probléma • ellenőrzés

4. SZUMMA, PI A =szum() függvény segítségével kiszámítható az összefüggés. Ehhez ismerni kell az egyes X értékeket a megfelelő sorrendben.

5. SZUMMA, PI

6. Pénzügyi Függvények

7. racionalitás reprezentatív fogyasztó 1200 Ft 1000 Ft rendelkezésre állás idő Hely információ Jószág vagy papír?

8. Present Value • később realizált jövedelem mai értéke • Diszkonttényező • =MÉ() függvénnyel kiszámítható • pozitív pénz-áram esetén • Azonos értékek! ARGUMENTUMOK • Ráta • Időszakokszáma • Mindig azonos időszakot • Az időszaknak megfelelő rátát alkalmazzunk • Részlet • Befolyt (+) Kifizetett (-) • Jövőérték • Típus

9. Future Value • mai jövedelem jövőbeni értéke • =JBÉ() függvény • pozitív pénz-áram esetén • Azonos értékek! ARGUMENTUMOK • Ráta • Időszakokszáma • Mindig azonos időszakot • Az időszaknak megfelelő rátát alkalmazzunk • Mai érték • Befolyt (+) Kifizetett (-) • Típus

10. Paraméterek • =RÁTA() • =PER.SZÁM() • Célérték keresés • Feladatok

11. Beruházások • Profit • Mutatószámok • Statikus • Eltelt időszak figyelembevétele nélkül • Általában éven belül • Együtthatók • Dinamikus • Diszkontálás • Becslést ad, megállapítható a MEGVALÓSÍTHATÓSÁG

12. Érdemes megvalósítani Nem érdemesmegvalósítani NPV>=0 NPV<0 PI>=1 PI<=1 IRR>=r IRR<r Mutatószámok • Dinamikus • PI • hányszor térül meg a befektetett pénzünk • Ha 1 felett vanberuházás elfogadható • Veszélyek • több befektetés közül kell választani, azok egymást kölcsönösen kizárják.

13. Kamatszámítás • Egyszerű • Kamatos • Többszöri tőkésítés • folytonos kamatszámítás

14. Örökjáradék és annuitás

15. 0 t  idő Örökjáradék és annuitás

16. Beruházások • DF jelentősége • =1/((1+r)^t • Évek növekedésével fordítottan arányos (r vagy t rögzített) • Reális?

17. Beruházások

18. Beruházások • Profit • Mutatószámok • Statikus • Eltelt időszak figyelembevétele nélkül • Általában éven belül • Együtthatók • Dinamikus • Diszkontálás • Becslést ad, megállapítható a MEGVALÓSÍTHATÓSÁG

19. Mutatószámok • Statikus • Hatékonysági – Igényességi • Beruházáshatékonysági mutatók • Beruházás átlagos jövedelmezősége • Megtérülési idő • Beruházási pénzeszközök forgási sebessége

20. Mutatószámok • Dinamikus • NPV • Kifizetések, hozamok diszkontált értéke. • =NMÉ() függvény • Ráta • Érték • Használata: -beruházás értéke+=NMÉ() • Eredmény: • Pozitív • Nulla • Negatív

21. Mutatószámok • Három beruházás közül választhat: A; B; C. Az elvárt hozam 5,7%. Az ’A’ indulótőkéje 100000 Forint, és évente 80000 Forintot hoz tisztán két évig. A ’B’ 150000 Forint indulótőkét igényel, 120000 (első év) és 94000 (második év) Forintot hoz. A ’C’ 200000 Forint befektetésével, 150000 és 118000 Forint hozammal, hasonlóképpen, mint a ’B’. • Melyik beruházást valósítaná meg? Mekkora lenne a nyeresége? • Melyik beruházást valósítaná meg, amennyiben 200000 Forint tőkéje van? Mekkora lenne a nyeresége? • Melyik beruházást valósítaná meg, amennyiben 300000 Forint tőkéje van? Mekkora lenne a nyeresége? • Melyik beruházást valósítaná meg, amennyiben 400000 Forint tőkéje van? Mekkora lenne a nyeresége?

22. Mutatószámok • Dinamikus • IRR • Megtérülési ráta szabály • Belső Megtérülési Ráta • =BMR() • Iteráció • Vektor • Első eleme negatív, ezután csak pozitív értékek! • Veszélyek • Gép nélkül

23. Mutatószámok • Adjon meg IRR becslést az előző feladatra! • Van-e eltérés van az Excel által kapott eredménytől?

24. Érdemes megvalósítani Nem érdemesmegvalósítani NPV>=0 NPV<0 PI>=1 PI<=1 IRR>=r IRR<r Mutatószámok • Dinamikus • PI • hányszor térül meg a befektetett pénzünk • Ha 1 felett vanberuházás elfogadható • Veszélyek • több befektetés közül kell választani, azok egymást kölcsönösen kizárják.

25. Mutatószámok • Miért NPV? • Pontatlanság • r; t becslés • Bizonytalansági tényezők • Párhuzamos projektek • Konvencionális pénzáram lehetősége

26. Vállalati hitel • Rövid lejáratú • Váltó • Szállítóknak • Nem likvid • Hosszú lejáratú • Kötvény • Minimum középtáv • Beruházás finanszírozás • Határozatlan • Részvény • Tőkeemelés • Beruházás finanszírozás

27. Vállalati hitel • Modilgliani és MillerI.tétele A vállalat nem tudja megváltoztatni az összes értékpapírjának értékét egyszerűen azzal, hogy különbözőképpen osztják szét a pénzáramlást, a vállalat piaci ára a reáleszközöktől függ. A tőkeszerkezetre vonatkozó döntések nem számottevőek, ha a beruházások adottakTökéletes piacon nincs jelentősége sem az osztalékpolitikának, sem a finanszírozási döntéseknek.

28. Váltó • Értékpapír, amelyet számlakiegyenlítésre használnak forgótöke hiányában. • Jellemzők: • Lejárat • Napokban megadva • Általában 1 évnél rövidebb a lejárat • Kamat • % • Visszkereset • (viszont)Leszámítolás = Értékesítés • Forgalomba került pénz

29. Váltó

30. Kötvény • Névérték • Könyv szerinti érték • Nettó Árfolyam • Eladási ár • Bruttó árfolyam • Ft • Névérték % -ában megadva • Hozam (kamat) - Törlesztés • Névleges hozam • Elvárt hozam

31. Kötvény • Egyszerű kötvény • Szelvényhozam (CY) • Lejáratig számított hozam (YTM)

32. Kötvény • Zéró kupon kötvény • Nincs szelvény • Egyszeri törlesztés vagy tőketörlesztés szerűen • Magasabb hozam • Jelenérték • Tőketörlesztéses kötvény • Időszakon belüli törlesztés(ek) • A maradék tőkerész kamatozik • a kötvény értéke jelenérték-számítással adható meg!

33. Kötvényértékelés • Árfolyamvizsgálat • Lejárat • Időtartam • Hozam • Névleges hozam • Elvárt hozam • Elaszticitás • Becslés • Valódi árfolyamértékekkel becsüljük!

34. Kötvény árfolyama • Duration • Hátralévő átlagos futamidő • Megtérülés • Árfolyamváltozás • Volatilitás • Árfolyamváltozás

35. Kötvény árfolyama • Értékesítés lejárat előtt • Év végi értékesítés kamatfizetés után • Kamatfizetés előtt • Értékesítés: Bruttó árfolyam • Kamatfizetés után: Bttó=Nttó • Bttó=Nttó+Felhalmozódott kamat

36. Kötvény árfolyama