Présentation septembre 2005

1. < Présentationseptembre 2005

2. < 1 Croissance 1 2

3. < Croissance < Santé & Prévoyance En M€ Dommages Vie & Épargne (Eliminations intra-groupe : 6.8 M€) Activité APRIL Group Croissance de 35% à 210.6 M€ au S1 2005 1 3

4. < Croissance < (+4%) (+19%) Croissance interne du périmètre S1 2004 En M€ Croissance externe depuis S1 2004 Croissance organique des croissances externes (+12%) Sources de croissance Un développement interne dynamique 1 4

5. < Croissance < CA récurrent En M€ CA non récurrent Visibilité de l’activité Une récurrence renforcée 1 5

6. < Croissance < Santé & Prévoyance Un chiffre d’affaires en croissance de 16.3%, soutenu par les performances de production nouvelle enregistrées au cours de l’exercice 2004 Une production d’affaires nouvelles en hausse de 11% pour APRIL Assurances, traduisant de nouveaux gains de parts de marché en emprunteurs Un univers de la santé dans l’attente des dispositions liées au parcours de soin, avec de nouvelles offres programmées pour début 2006 1 6

7. < Croissance < Dommages Un chiffre d’affaires en croissance de 163 %,et de 16.3% pro-forma, avec un poids aujourd’hui très significatif dans l’activité du groupe Un éventail d'offres de niches en croissance soutenue, avec des progressions à deux chiffres pour la plupart des sociétés de la branche Une progression renforcée par les opérations de croissance externe réalisées depuis un an pour enrichir nos compétences métiers dans le domaine de l’assurance dommages 1 7

8. < Croissance < Vie & Epargne Un chiffre d’affaires en croissance de 10.3 % Une collecte semestrielle de 68.5 M€, pour un encours de 664 M€ au 30 juin 2005 Un marché de l’assurance-vie toujours porteur, travaillé auprès du courtage par une force de vente étoffée 1 8

9. < 2 Rentabilité 2 9

10. < < Rentabilité Format IFRS - Impacts Une diminution du CA et des charges externes par l’exclusion de la partie primes d’assurances subsistant dans les comptes assurance voyages Une suppression de l’amortissement des écarts d’acquisition Une augmentation des fonds propres liéeà la prise en compte des plus-values latentes sur les placements des activités d’assurances Un endettement financier en légère hausse au titre du retraitement des charges de locations financières (impact des engagements de rachats de minoritaires en attente de position de place) 2 10

11. < < Rentabilité Format IFRS - Modèle La remontée des produits financiers (nets de leurs charges) au niveau de l’exploitation, avec un nouveau solde de Résultat Opérationnel Courant L’identification systématique des postes « assurance » au bilan comme dans le compte de résultat, permettant une meilleure lisibilité de la nature des performances du groupe (primes, charges techniques, résultat de réassurance, provisions techniques, placements financiers, dettes et créances nées des opérations d’assurance) Évaluation des actifs financiers à la juste valeur 2 11

12. < < < < M€ M€ S1 2004 S1 2005 En M€ Évolution CA 210.6 156.0 +35.0% Produits financiers %CA 6.5 3.5 +85.7% 3.1% 2.2% Rés. Opérationnel Courant %CA 30.3 43.7 +44.2% 19.4% 20.8% Rés. Opérationnel %CA 41.2 29.9 +37.8% 19.2% 19.6% Rés. Net %CA 26.2 18.2 +44.0% 11.7% 12.4% Rentabilité Résultats consolidés Compte de résultat synthétique 2 12

13. < < < < Santé & Prévoyance M€ M€ Holding Vie Dommages En M€ CA - 149.4 4.4 63.6 Produits Financiers %CA 1.3 4.3 0.02 0.8 2.9% 0.5% 1.3% Rés. Opérat° Courant %CA -2.0 40.9 0.2 4.7 27.3% 3.5% 7.4% -2.0 0.2 2.4 Rés. Opérationnel %CA 40.7 3.4% 3.8% 27.2% -1.4 0.1 1.4 Rés. Net %CA 26.1 2.3% 2.1% 17.5% Rentabilité Marges par branche Comptes de résultat par branche 2 13

14. < < Rentabilité Marges par branche Évolution de la marge opérationnelle courante Santé - Prévoyance Dommages Vie 2 14

15. < < Holding & divers Variation R.O.C. Santé Prévoyance Dommages Vie Rentabilité Variation du R. Op. Courant Montée en puissance de la branche dommages En M€ 2 15

16. < < Entrées périmètre Progression d’activité En M€ Autres variations Baisse d’activité Rentabilité Variation du R. Op. Courant Sources de profitabilité 2 16

17. < < Rés. Opérat° Courant I.S. & divers Int. minor. Variation Res. Net Écarts Acquisit° Dont Produits Financiers Rentabilité Variation du Résultat Net Variation des principaux postes En M€ 2 17

18. < < Flux d’exploitation Variation de BFR Flux nets des opérations de financement Flux nets liés aux investissements Variation de trésorerie Rentabilité Flux de trésorerie Investissement soutenu en croissance externe 2 18

19. < < < < M€ M€ Evolution 31-12-2004 En M€ 30-06-2005 Capitaux propres consolidés 165.8 23.6 142.2 Ratio Dettes / Fonds propres - 0.65% 3.57% -2.4 125.5 Trésorerie 123.1 Rentabilité Eléments de bilan Une structure financière de premier plan 2 19

20. < < Fonds propres En M€ VNC des goodwills 29% 16% Rentabilité Eléments de bilan L’évolution des écarts d’acquisition 2 20

21. < < < < M€ M€ S1 2004 En % S1 2005 34.2 % 30.1 % R.O.E R.O.C.E. 50.5 % 53.3 % Rentabilité Rentabilité des capitaux Un retour sur fonds propres en progression 2 21

22. < < < < M€ M€ En % Tendances > 25% C.A. R.Op. Courant + 40% R. Net PdG + 40% R.O.E. > 30% Rentabilité Projection 2005 Prévisions de croissance annuelle 2 22

23. < 3 Pérennité 3 23

24. Des fondamentaux partagés, autour de la satisfaction des collaborateurs et des clients, et de la performance économique Un réseau d’entrepreneurs, fédérant aujourd’hui 30 sociétés et 1 700 collaborateurs, multispécialiste des services en assurances < < Une marque ombrelle APRIL synonyme d’innovation et de qualité de service dans l’univers de l’assurance, référence commune de la différenciation de nos entreprises Pérennité Un groupe en mouvement 3 24

25. Indice Global < < 2004 Satisfaction - Implication 2005 Leadership - Management Source : Enquête APRIL GROUP Reflets réalisée par Entreprise & Personnel Appartenance - Adhésion Pérennité Croissance et intégration Une satisfaction interne en progression APRIL Assurances classée parmi les 25 meilleures entreprises françaises où il fait bon travailler par l’Institut Great Place to Work 3 25

26. < < Pérennité Succès produits & services Des produits au rendez-vous de leur marché : Assurance de Prêt 2 APRIL Assurances, offres APRIL Mobilité avec Schengen et les lois Sarkozy… Des partenariats grands comptes qui se multiplient, avec notamment le Crédit Lyonnais, Géant, BMW, Euromaster / Michelin, Stonebridge, Décathlon… Un potentiel d’innovation catalysé par les projets transversaux au sein du réseau : Dépannoo, Linéa, assurance locataires… 3 26

27. < < Les niches de l’assurance dommages L’assurance des entreprises La distribution grand public Le développement européen Pérennité Les nouveaux horizons Les lignes de force 3 27

28. < < Pérennité Niches en dommages Acquisitions de CGCA et de GI2A, architectes d’assurances dommages de niches, complétant l’éventail de solutions proposées au courtage Acquisition de FRANCE PLAISANCE Assurance, architecte de contrats multirisques pour les bateaux de plaisance, commercialisés via les concessionnaires Déploiement de nouvelles compétences métiers dans des savoir-faire de niches, opportunité de rendre le groupe toujours plus présent et incontournable pour ses partenaires distributeurs 3 28

29. < < Pérennité Assurance des entreprises Acquisition de COGEALP à Lyon, courtier spécialiste de contrats d’assurance santé et prévoyance collectives pour les entreprises opérant sous la marque ALP Acquisition de SASCO à Annecy, courtier spécialiste des contrats d’assurances pour les PME, notamment en assurance dommages Constitution progressive d’un réseau national de cabinets positionnés sur les risques des PME, permettant d’approcher les entreprises pour assurer leurs biens, leurs salariés et leurs clients 3 29

30. < < Pérennité Distribution grand public Acquisition d’ASSURANCE JURIDIQUE, société de protection juridique et d’assurance dommages, avec 140 boutiques en propre sous marque MUTANT Projet ASSURTIS, en joint venture avec Mediatis (Laser), franchiseur et courtier en assurances et crédits à la consommation, lancé le 15 septembre 2005 Un axe de développement pour l’avenir, permettant au groupe de porter les offres de certaines filiales et d’enrichir sa culture de vente aux particuliers 3 30

31. < < Pérennité Développement européen Acquisition de FEBS en Allemagne, spécialiste de l’assurance des crédits à la consommation, notamment dans le domaine automobile Opportunité d’un développement croisé, de l’assurance des crédits à la consommation en France, et de l’assurance des prêts immobiliers en Allemagne Poursuite de l’ouverture sur l’international, avec pour objectif de se positionner comme un leader européen des services en assurances 3 31

32. < < Pérennité Manager la croissance Un modèle de croissance et d’intégration qui se consolide, sur la base de référentiels communs partagés et portés par les entrepreneurs et managers Une architecture de management par Division qui a fait la preuve de ses atouts en termes de réactivité, de proximité aux marchés et de transversalité Un mode de gouvernance à maturité, au plus près de l’intérêt des actionnaires comme des clients et collaborateurs du groupe 3 32

33. < 4 En synthèse 4 33

34. < < Synthèse APRIL GROUP Une stratégie réussie de diversification de nos métiers permettant de positionner APRIL GROUP comme un prestataire multispécialiste pour ses clients Un modèle entrepreneurialconjuguant la prise d’initiatives et le partage de références fortes au service d’une différenciation sans cesse renouvelée Un format de croissance et de rentabilité durablespour l’ensemble des parties prenantes du groupe, assorti d’une forte visibilité sur les performances Un groupe en passe de se positionner comme le premier courtier de France 4 3 34

35. < Présentationseptembre 2005