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Incremento de impuesto a las empresas. Todo incremento debe ser significativo. Las empresas se adelantan a cambios tributarios. Incrementos marginales en la tasa impositiva es compensado con incremento en el leverage de la firma. . En que estn las empresas. Las empresas presentarn estados financi
E N D
1. IMPUESTO A LAS EMPRESAS Franco Parisi, Ph.D.
Decano
IEDE Escuela de Negocios
2. Incremento de impuesto a las empresas Todo incremento debe ser significativo. Las empresas se adelantan a cambios tributarios.
Incrementos marginales en la tasa impositiva es compensado con incremento en el leverage de la firma.
3. En que están las empresas Las empresas presentarán estados financieros desmejorados, por razones de presión social. Recordemos el caso de las isapres.
A diferencia de años anteriores en que se mejoraban los resultados "dreasing the bride"
Todos las empresas medianas y grandes están emitiendo deuda de largo plazo preparándose para el cambio tributario.
4. Valor teórico de la firma con deuda El valor de una empresa con deuda es:
Vl=Vu+tc*B
Donde Vl es el valor de la empresa con deuda, Vu el valor de la empresa sin deuda, tc es la tasa impositiva a las empresas y B la deuda financiera de la firma.
5. Que pasa cuando aumenta tc? Cuando aumenta tc cae el valor de Vu, entonces las empresas, frente a la caída de valor aumentan el subsidio tributario por medio de aumentar la deuda.
El objetivo es que a lo menos se mantenga el valor de Vl original.
6. Si aumenta tc cuanto se recauda Nunca se recauda lo esperado siempre es entre un 25 a un 60 %.
Recordemos que el aumento de impuesto en la administración del presidente Lagos se debió aumentar el IVA, el impuesto más regresivo y más fácil de recaudar pero más fácil es el impuesto a los combustibles.
8. Caso de venta de EMOS En este caso la empresa se vendió sin deuda.
Lo primero que hicieron los nuevos dueños fue endeudarla y actualmente esta en 1,3 veces el capital.
9. IMPUESTO A LOS COMBUSTIBLES Franco Parisi, Ph.D.
Decano
IEDE Escuela de Negocios
10. SUPUESTO El 100% de los consumidores de combustible (gasolina y petróleo) pagan impuesto a los combustibles.
Se cobra un peso ($1) por litro de combustible al 100% de los consumidores.
Hoy en día solo el 20% de los consumidores paga el impuesto a los combustibles.
12. EJEMPLO Octubre: impuesto específico (componente base)
En caso de comprar 13,530 lts. de gasolina a un valor total bruto de $ 11.000, el cálculo es el siguiente:
13,530 lts * $231,342 =$ 3130,1 (impuesto específico)
13. EJEMPLO Entonces,
$3130 -$11000 = $7869,9
$7869,9/1,19 = $6613,4 (valor neto)
$7869,9 - $6613,4 = $1256,5 (IVA)
14. Recaudación potencial todos pagan Total gasolina vendida 3507195 m3, lo multiplicamos por el impuesto específico de $231,42 y suponemos un dólar a $500, la recaudación sería de us$1.623,27 millones.
Para el caso del diesel el total de consumo sería de 7.919.774 m3, multiplicado por el impuesto específico de $57,951, suponiendo un dólar a $500 tenemos una recaudación de us$917,92 millones.
Es decir solo considerando las gasolinas y el diesel todos pagando se recaudaría US$2.541,18 millones.
15. Se podría rebajar en $100 pesos el impuesto específico a las gasolinas sin alterar la recaudación si todos pagan
16. Impuesto específico De acuerdo a Parry y Stand (2011) este impuesto es levemente inferior al optimo. Pero si lo paga solamente el 20% del total consumido.
Además según Agostini y Perry (2011) este impuesto es levemente o moderadamente regresivo. No lo pagan las mineras, aerolíneas, agrícolas, vapores y termoeléctricas.
17. Impuesto específico de la macro a la micro Si un taxista recorre diariamente 200 kilómetros estaría pagando mensualmente $74.000 en impuesto específico Su ingreso mensual es de 600.000, por lo tanto, la proporción de su ingreso pagado en especifico es 12,33%
Para alguien ABC1 que recorra lo mismo pero gane mas pagará proporcionalmente menos en relación a su ingreso.
Ese impuesto limita el emprendimiento. El 60% de la población de Cerro Navia tiene auto y lo usa para trabajar.
18. Si rebajamos o eliminamos el impuesto específico Las familias usaran esos ingresos para consumir e invertir, en una proporción 75% y 30%, es decir se recaudara IVA y generara actividad económica.
La idea es que todos paguen el impuesto y no solamente el 20% de los usuarios.
20. Lo que necesitamos Bajar la tasa máxima convencional, para que llegue a niveles del 30 al 35%, actualmente es del 50%.
Bajar el impuesto específico a los combustibles, dato, el 60% de los hogares de Cerro Navia tiene auto que usa para trabajar.
Ley de cogeneración eléctrica, en precio relativo US$/Kw en Chile es 1,72, seguido por USA con 1,04, el mas caro de una muestra de 176 países.
21. Lo que necesitamos Ley de quiebra de las personas, las empresas pueden quebrar pero no las personas cohíbe el emprendimiento y aumenta el financial distress.
Uso de los fondos en la AFPs como autopréstamo, que se autoendeude hasta un 10% de su fondo y lo repague con descuento por planilla.
Creación del Banco Estado mujer ahora ya, son mejores pagadoras y de menor riesgo qe los hombres.
22. Lo que viene Fuerte inversión en infraestructura física y tecnológica.
Fomentar el ahorro, más APV pero para la educación, para la vivienda y salud.
APV es un Seguro de desempleo para los ejecutivos.
Bonos a los indigentes. Anuncio de bono por $10.000 en noviembre.
25. ¿Porque estamos descontentos en Chile? Educación mala, cara y añeja. Carreras extremadamente largas y aburridas, aranceles han subido 156% real entre 1990 y 2011. Y el precio relativo es de 22,7 seguido por Corea con 12,8 y el mas bajo Francia con 0,6.
Mala distribución del ingreso. Si llegamos a un ingreso per cápita de US$20.000, el 1er quintil tendrá un ingreso similar a El Congo con US$4.000 y el más alto similar a Luxemburgo con US$60.000
