Stima di una funzione di domanda di moneta (2)

1. Stima di una funzione di domanda di moneta (2)

2. Premessa • Questa esercitazione presuppone che si sia svolta con successo l’esercitazione precedente, dal titolo “Stima di una funzione di domanda di moneta (1)”, contenuta nel file Easy123_4.ppt • Nell’esercitazione precedente abbiamo preparato un file di input EasyReg contenente i dati relativi alla funzione di domanda di moneta per il Belgio • Questo file di input, denominato Belgio.txt, è memorizzato nella cartella C:\Data, che è la cartella di lavoro (start-up directory) di EasyReg • Possiamo quindi avviare EasyReg e caricare i dati dal nuovo file

3. Caricamento dei dati • I dati sono su un nuovo file di input, quindi scegliamo l’opzione “Choose new input file”: Nel dialog che si apre verifichiamo che la cartella di start-up sia quella dove è presente il file Belgio.txt, cioè C:\Data. Confermiamo con Start

4. Caricamento dei dati • Si apre una finestra che mostra i dati memorizzati da EasyReg nelle sessioni precedenti (contenuti nella sottocartella EASYREG.DAT) • Noi abbiamo bisogno di nuovi dati, quindi scegliamo “Use a new data file”

5. Caricamento dei dati • Nel dialog che si apre facciamo doppio clic sul nome del file, che viene selezionato • EasyReg ci mostra le prime cinquanta righe del file nella finestra accanto • I dati sono quelli giusti, quindi selezioniamo Choose this file

6. Caricamento dei dati • La procedura di caricamento passa attraverso i punti descritti nelle esercitazioni precedenti. • Dovremo: • confermare il tipo di file (Type 1) • specificare il tipo di dati (trimestrali, quarterly) • specificare la data di inizio del file (1979:4) • Alla fine ci viene chiesto se vogliamo sovrascrivere i dati esistenti in EasyReg.Dat (quelli relativi alla stima del trend del PIL) • Sovrascriviamo i dati scegliendo Overwrite • EasyReg ci riporta al menù principale

7. Caricamento dei dati • Sono utili alcune precisazioni sulla sovrascrittura dei dati • EasyReg, come la maggior parte dei software econometrici, può memorizzare in uno stesso file solo dati aventi cadenza temporale identica (tutti annuali, tutti mensili,…) • I dati relativi alla stima della tendenza erano annuali, mentre i dati con i quali lavoreremo in questa esercitazione sono trimestrali • Per questo motivo abbiamo dovuto sovrascriverli (e quindi cancellarli • Se non desideriamo sovrascrivere i vecchi dati, creiamo diverse directory di lavoro: una per i dati annuali, una per quelli trimestrali...

8. Trasformazione delle variabili • Dobbiamo ora effettuare le trasformazioni delle variabili • L’equazione da stimare è: • Il significato delle variabili teoriche è quello standard: • M: stock di moneta in termini nominali (nel file di input corrisponde alla variabile misurata M1) • p: indice dei prezzi (corrisponde a PC) • Y: PIL in termini reali (corrisponde a Y90) • rd, rb e rl sono i tre tassi sui depositi (rd)e sulle attività finanziarie a breve (rb) e a lungo termine (rl)

9. Trasformazione delle variabili • Per stimare l’equazione dobbiamo: • esprimere lo stock di moneta in termini reali dividendo M per p (cioè M1 per PC) • logaritmizzare lo stock di moneta e il PIL (in termini reali) • A questo scopo scegliamo l’opzione di trasformazione delle variabili dal menù principale di EasyReg:

10. Trasformazione delle variabili • Nella finestra che si apre scegliamo “Multiplicative combination” • Ci servirà per calcolare il rapporto M/p

11. Trasformazione delle variabili • Dobbiamo dividere M1 per PC • Selezioniamo queste due variabili facendo doppio clic sopra il loro nome • Le variabili selezionate sono contraddistinte da un asterisco • Per confermare

12. Trasformazione delle variabili • Ricordiamo che M/p = M1p-1. • Alla richiesta di inserire la potenza alla quale elevare M1 risponderemo quindi 1 (confermando con OK) • Alla richiesta di inserire la potenza alla quale elevare PC risponderemo -1

13. Trasformazione delle variabili • Il programma quindi ci ricorda la combinazione moltiplicativa che abbiamo prescelto • Ci chiede di attribuirle un nome: ad esempio, M1/PC • Quando confermiamo con OK la nuova variabile è calcolata e caricata in memoria

14. Trasformazione delle variabili • Per verificare gli effetti della trasformazione possiamo consultare il tabulato dei dati o tracciare il grafico delle variabili • Per avere il tabulato scegliamo:

15. Trasformazione delle variabili • Ci viene chiesto di selezionare le variabili che devono comparire sul tabulato • Con un doppio clic sul nome selezioniamo M1, PC e M1/PC:

16. Trasformazione delle variabili • Confermando con OK otteniamo il tabulato qui accanto • Premendo questo pulsante lo salviamo nel file Output.txt della sottocartella Easyreg.dat I numeri nella colonna 4 (corrispondente a M1/PC) sono effettivamente il rapporto dei corrispondenti numeri nelle colonne 2 e 3

17. Trasformazione delle variabili • Per ottenere il grafico delle variabili scegliamo invece:

18. Trasformazione delle variabili • Anche in questo caso ci viene chiesto di selezionare le variabili desiderate • Procediamo come nel caso precedente • Ci viene poi chiesto di selezionare un sottoinsieme di osservazioni • Le scegliamo tutto confermando con OK • Infine, ci viene chiesto se desideriamo standardizzare le variabili (cioè dividerle per il rispettivo s.q.m.) • Dato che moneta nominali, prezzi e moneta reale hanno tre dimensioni diverse, è opportuno standardizzarle

19. Trasformazione delle variabili • A questo scopo premiamo il bottone Standardize

20. Trasformazione delle variabili • Infine, dobbiamo decidere se rappresentare le tre serie nello stesso grafico o in grafici sovrapposti • Scegliamo una rappresentazione separata

21. Trasformazione delle variabili • Otteniamo il grafico qui accanto • Notate la presenza di stagionalità in M1 • Notate anche come fino al 1985:1 la quantità di moneta in termini reali diminuisca in modo pressoché costante, perché i prezzi crescono più rapidamente della moneta nominale...

22. Trasformazione delle variabili • Per ultimare la trasformazione delle variabili dobbiamo ora effettuare due trasformate logaritmiche • A questo scopo selezioniamo “Menu/Input/Transform variables” scegliendo il bottone LOG dal dialog di trasformazione delle variabili • Ci verrà chiesto di scegliere le variabili da logaritmizzare

23. Trasformazione delle variabili • Confermata la scelta, EasyReg ci mostra le variabili trasformate, alle quali attribuisce automaticamente il nome • Possiamo confermare con OK o annullare la trasformazione con Cancel • Ovviamente, nel nostro caso confermiamo...

24. Conclusione • Abbiamo effettuato tutte le trasformazioni necessarie per stimare la funzione di domanda di moneta • A questo punto possiamo riposarci • Premendo Cancel nel dialog di trasformazione delle variabili torniamo alla finestra principale • Scegliamo poi Exit/Just exit dal menù principale e abbandoniamo EasyReg • La stima vera e propria è trattata nel prossimo tutorial: Easy123_6.ppt...