I principali indicatori di performance COMOCHI S.P.A

1. I principali indicatori di performanceCOMOCHI S.P.A Prof.ssa Giuseppina Carfagno

2. Gli indici di performance globale • Rapporto prezzo/ utile • Prezzo di mercato/ dividendo • Redditività dell’investimento ROI

3. Le varie configurazioni del ROI ROA = ritorno delle attività ROE = ritorno del capitale netto RONA = Risultato operativo globale (CI al netto delle fonti di finanziamento non esplicitamente onerose)

4. Capitale circolante La scomposizione del ROI Ricavi Capitale investito Rimanenze Ricavi + Crediti Attività immobil. Rotazione C.I. diviso: + + = Costi anticipati Capitale investito - + Debiti operativi Cassa = X R.O.I. Ricavi Risultato operativo Capitale investito Costo del venduto Risultato operativo meno: + = Costi commerciali Costi caratteristici Redditività delle vendite diviso: + Ricavi Costi A & G R.O.S. Risultato operativo Ricavi + Costi di R & S

5. Influenza delle aree Tributaria e Straordinaria sul reddito Rendimento del capitale investito Esprime il rapporto fra capitale acquistato e i mezzi propri SCOMPOSIZIONE IN FATTORI DEL ROE ROE Tasso incidenza della gestione extra-operativa Grado di leva finanziaria ROI Rona

6. Redditività del capitale investito ROA Return on assets Peso % della gestione non operativa Indice di indebitamento REDDITIVITA’ GLOBALE ROE = RO/CI * RN/RO * CI/CN Redditività del capitale investiti RONA Return on net assent Rona è il rendimento del capitale investito al netto delle fonti di finanziamento non esplicitamente onerose (debiti di fornitura e il TFR)

7. Ricavi tot (8918) = margine lordo 26% CdV (6614) Reddito netto =162 Costi totali (8770) Margine % = 18% Rot. Immob. Tec 3,82. Altri Costi (2156) Dilaz. credito (gg) 1,63 indice di liquidità operativa 0,11 Immobilizzazioni = Capitale investito (9405) Cassa 414 Crediti comm. 5465 Rimanenze 210 934 Attività correnti 7030 Passività corr. 3799 CCNO = Capitale netto = 9.686 Debiti finanziari (2790) Indebitamento 1,64 rotazione rimanenze 63 Fattori che determinano il valore del ROE 2008 - + R.O.E. 4% diviso: + - Rot. Cn Ricavi/cap vers. 8918/3850= 2,31

8. COMOCHI RICLASSIFIICAZIONE-INDICI.xls

9. I principali indicatori di performance Performance generale: 1. R.O.E. 2. Utile per azione 4. R.O.I. 6% Redditività: 5. Margine lordo % 3% 3% 3% 6. Percentuale ante 3% 5% 2% 7. Risultato operativo % (*) Capitale investito = Debiti finanziari + Capitale netto

10. I principali indicatori di performance

11. I principali indicatori di performance 2,12 2,14 1,85 1,55 1,83 1,90 0,88 0,91 0,94 (*) Capitale investito = Debiti finanziari + Capitale netto

12. Suggerimenti • COMMOCHI PROGRAMMA DI INVESTIMENTO.pdf

13. Leva finanziaria Il termine “LEVA FINANZIARIA” viene utilizzato per rispecchiare la relazione tra il reddito e il tasso fisso di interesse. Se il valore della leva è alto, ovvero se l’interesse è una parte notevole degli utili al lordo degli interessi, un cambio minimo del reddito operativo avrà effetti maggiori sul rendimento degli azionisti. Un’azienda con un livello alto di leva finanziaria andrà bene nei periodi di boom. Ma piomberà nelle difficoltà nei periodi di recessione. Se l’indice di indebitamento assume valori maggiori di 1 agisce come fattore moltiplicativo del ROI, producendo un effetto amplificatore sul ROE

14. Leva finanziaria Esempio: A B C ROI 20% 20% 20% Leverage 1 2 2 Tasso inc. 1 1 0,60 20% 40% 24% ROE= ROIxLEVx Tasso incd. gest. non carattetisica.

15. ROI