Vi s o k a poslovna škola strukovnih studija Novi Sad

1. Visoka poslovna škola strukovnih studija Novi Sad Rizik – značaj, pojam i vrste

2. Rizik i neizvesnost • Rizik je mogućnost nastupanja štetnog događaja • Mogući negativni uticaj na imovinu ili neku vrednost • Neizvesnost u pogledu ishoda nekog događaja kada postoji dve ili više oprečnih mogućnosti • Neizvesnost je stanje u budućnosti koje određuju poznati činioci ali je neizvestan intenzitet i poreklo, to je sumnja u mogućnost ostvarenja određenih budućih događaja usled nedostatka potrebnih informacija. • Neizvesnost postoji kada se ne može sa sigurnošću znati ishod određenog događaja. Kada rizik postoji, moraju postojati bar dva moguća ishoda (ukoliko sigurno znamo da će se gubitak dogoditi, tada rizik ne postoji).

3. Rizik i neizvesnost Rizikujemo čak i ako ne reagujemo na buduće događaje – posle svega, da smo sveznajući, ne bi bilo rizika. Primer: čovek kreće na aerodrom da stigne na let. Vreme je veoma loše, i moguće je da će let biti otkazan. Ovaj čovek nije siguran koji je status njegovog leta i izložen je toj neizvesnosti. Njegovi putni planovi će biti poremećeni ako se let otkaže. Prema tome, izložen je riziku. Istovremeno, još jedan čovek na drugom kraju grada ide na aerodrom da stigne na isti let. Ovaj čovek je pozvao aerodrom da proveri da li je let otkazan. Prema tome, on je izložen manjoj neizvesnosti – izložen je manjem riziku. U ovom primeru dve individue su izložene istom riziku. Zbog toga što imaju različite nivoe neizvesnosti, izloženi su različitim nivoima rizika.

4. Rizik i neizvesnost • Jedan od fundamentalnih izazova upravljanja rizikom je činjenica da pojedinci koji se upuštaju u rizik u ime organizacije nisu uvek i ljudi koji najviše trpe od posledica upuštanja u taj rizik. Tipovi investitora • Averzija prema riziku (Risk Averse) • Prosečna tolerancija na rizik (AverageRisk Tolerance) • Agresivan investitor (AggressiveInvestor)

5. Rizik i neizvesnost • Finansijski rizik je finansijska izloženost neizvesnosti. • Glavna uloga industrije finansijskih usluga je upravo menadžment ili ublažavanje finansijskog rizika. • Na primer, osiguravajuće organizacije za osiguranje života se bave pitanjem finansijskog rizika usled smrtnosti pojedinca. Investicione banke se bave pitanjem mnogih finansijskih rizika oko upravljanja preduzeća.

6. Uslovljenost prinosa i rizika

7. Uslovljenost prinosa i rizika

8. Upravljanje rizicima • Upravljanje rizicima obuhvata identifikovanje, merenje i procenu rizika s ciljem minimiziranja njihovih negativnih efekata na finansijski rezultat i kapital. • Upravljanje rizikom obuhvata skup upravljačkih metoda i tehnika koje se koriste da bi se smanjila mogućnost ostvarenja neželjenih i štetnih događaja i posledica i time povećala mogućnost ostvarenja planiranih rezultata. • Osiguranje je oblik upravljanja rizikom, prvenstveno usmeren na smanjenje finansijskih gubitaka. Osiguranje je prenos rizika sa osiguranika na osiguravajuće društvo, uz plaćanje premije osiguranja. • Hedžing se odnosi na primenu različitih instrumenata u cilju zaštite od finansijskih rizika (opcije, fjučersi, forvardsi, svopovi...) • Diversifikacija...

9. Upravljanje rizicima Potrebno je dati odgovore na sledeća pitanja: • Sa kojim se glavnim rizicima suočava preduzeće i koje su moguće posledice? • Da li je preduzeće preduzelo neke mere za smanjenje rizika? • Da li je preduzeće platilo osiguranje za pokriće gubitaka? • Da li preduzeće koristi finansijske derivate da bi se ogradilo od rizika?

10. Strategije za borbu protiv rizika • Ignorisanje rizika • Praćenje rizika • Ublažavanje rizika • Prebacivanje rizika • Izbegavanje rizika

11. Vrste rizika • Тržišni rizik • Kreditni rizik • Rizik likvidnosti • Operativni rizik • Pravni i regulatorni rizik • Poslovni rizik • Strategijski rizik • Rizik ugleda

12. Tržišni rizik • Tržišni rizik – rizik promena tržišnih cena i odnosa razmene koji dovode do sniženja vrednosti pojedine finansijske imovine • Opšti i specifični tržišni rizik • Rizik kamatne stope • Rizik cene sopstvenog kapitala • Rizik deviznog kursa • Rizik promena cena roba

13. Kreditni rizik • Kreditni rizik je rizik promene kreditne sposobnosti kupca ili dužnika koji može uticati na promenu vrednosti finansijske imovine poverilaca. • Kreditna sposobnost (kreditna analiza – 5 C) • Character - karakteristike zajmotražioca, odnosno lične osobine zajmotražioca i karakteristike menadžmenta preduzeća, kao indikatori spremnosti da se vrati kredit; • Capacity - kapacitet zajmotražioca, shvaćen bilo kao proizvodni bilo kao finansijski kapacitet, kao izraz sposobnosti zajmotražioca za sticanje finansijskih sredstava (prihod, dohodak, profit, krediti drugih kreditora) neophodnih za vraćanje kredita i pripadajuće kamate; • Capital - kapital, shvaćen bilo kao zbir nepokretnosti i likvidne aktive, bilo kao neto vrednost imovine zajmotražioca, kao determinanta od posebnog značaja za neke kredite, kao što su npr. hipotekarni krediti; • Collateral - uslovi i stepen obezbeđenja kredita; • Conditions - uslovi poslovanja zajmotražioca.

14. Rizik likvidnosti • Rizik likvidnosti plaćanjaodnosi se na pogoršanje sposobnosti preduzeća da uredno isplaćuje svoje obaveze; • Rizik likvidnosti imovinepredstavlja situaciju kad preduzeće ne može u celosti da naplati svoja potraživanja;

15. Operativni rizik • Odnosi se na potencijalne gubitke vrednosti zbog neodgovarajuće organizacije, lošeg upravljanja, pogrešne kontrole, prevara, krađa i ljudskih grešaka • Tehnološki rizik, prvenstveno rizik kompjuterskog sistema je važna kategorija operativnog rizika • Rizik ljudskog faktora se odnosi na štete koje nastaju usled nehotičnih grešaka zaposlenih (slučajni pritisak neželjenog dugmeta na tastaturi, oštećenje i gubitak fajlova i sl);

16. Pravni i regulatorni rizik • Rizik vezan za nepoštovanje zakonskih normi; • Izbegavanje izvršenja poreskih obaveza; • Sklapanje nezakonitih poslovnih ugovora; • Uticaj promene poreskih zakona;

17. Poslovni rizik • Odnosi se na savladavanje klasičnih prepreka u poslovanju preduzeća kao što su: • Neizvesnost u pogledu kretanja tražnje; • Određenje optimalne visine cene proizvoda; • Određenje visine troškova proizvodnje, troškova skladištenja i dr. Strategijski rizik • Rizik preuzimanja krupnih investicija kod kojih postoji velika neizvesnost u pogledu ishoda

18. Rizik ugleda (reputacije) • Etička, društvena i ekološka odgovornost • Ekvator načela – set smernica ili pravila ponašanja banaka koja se odnose na upravljanje društvenim i ekološkim aspektima prilikom finansiranja infrastrukturnih projekata

19. ”Lakše je ostati izvan opasnosti nego se iz nje izvući” Marc Twain

20. Pitanja za diskusiju • Kada postoje bar dve oprečne mogućnosti ishoda, govorimo o: a) riziku b) neizvesnosti • Šta obuhvata upravljanje rizikom? • Šta su Ekvator načela? • Rizik ljudskog faktora je deo • kreditnog b) pravnog c) operativnog rizika • Koja vrsta rizika ima sve veći udeo u ukupnim rizicima jedne banke? Objasnite zašto!